Open Collections

UBC Theses and Dissertations

UBC Theses Logo

UBC Theses and Dissertations

The taxation of trust income : some inherent problems and comparative perspectives 1985

You don't seem to have a PDF reader installed, try download the pdf

Item Metadata

Download

Media
UBC_1985_A6_4 J63.pdf [ 5.9MB ]
Metadata
JSON: 1.0077675.json
JSON-LD: 1.0077675+ld.json
RDF/XML (Pretty): 1.0077675.xml
RDF/JSON: 1.0077675+rdf.json
Turtle: 1.0077675+rdf-turtle.txt
N-Triples: 1.0077675+rdf-ntriples.txt
Citation
1.0077675.ris

Full Text

THE TAXATION OF TRUST INCOME: SOME INHERENT PROBLEMS AND COMPARATIVE PERSPECTIVES By P a t r i c i a Anne J o h n s o n B.A., L L . B . , The U n i v e r s i t y o f V i c t o r i a , 1982 A THESIS SUBMITTED IN PARTIAL FULFILLMENT OF THE REQUIREMENTS FOR THE DEGREE OF MASTER OF LAWS i n THE FACULTY OF GRADUATE STUDIES (THE FACULTY OF LAW) We a c c e p t t h i s t h e s i s as c o n f o r m i n g t o t h e r e q u i r e d s t a n d a r d THE UNIVERSITY OF B R I T I S H COLUMBIA M a r c h , 1985 © P a t r i c i a Anne J o h n s o n , 1985 I n p r e s e n t i n g t h i s t h e s i s i n p a r t i a l f u l f i l m e n t o f t h e r e q u i r e m e n t s f o r an advanced degree a t the U n i v e r s i t y o f B r i t i s h C o l u m b i a , I agree t h a t t h e L i b r a r y s h a l l make i t f r e e l y a v a i l a b l e f o r r e f e r e n c e and s t u d y . I f u r t h e r agree t h a t p e r m i s s i o n f o r e x t e n s i v e c o p y i n g o f t h i s t h e s i s f o r s c h o l a r l y purposes may be g r a n t e d by t h e head o f my department o r by h i s o r h e r r e p r e s e n t a t i v e s . I t i s u n d e r s t o o d t h a t c o p y i n g o r p u b l i c a t i o n o f t h i s t h e s i s f o r f i n a n c i a l g a i n s h a l l n o t be a l l o w e d w i t h o u t my w r i t t e n p e r m i s s i o n . Department o f L a w ( The U n i v e r s i t y o f B r i t i s h Columbia 1956 Main Mall Vancouver, Canada V6T 1Y3 Date February 58 1985 DE-6 (3/81) i i A b s t r a c t The t a x a t i o n o f t r u s t income i s s u b j e c t t o i n h e r e n t p r o b l e m s due t o t h e n a t u r e o f t h e t r u s t i t s e l f w h i c h a l l o w s t h e s e p a r a t i o n o f t h e l e g a l and e q u i t a b l e i n t e r e s t s and t h e c r e a t i o n o f d i f f e r i n g e q u i t a b l e i n t e r e s t s i n income a r i s i n g f r o m p r o p e r t y h e l d i n t r u s t . P r o b l e m a t i c a r e a s i n c l u d e q u e s - t i o n s a s t o whom s h o u l d be t a x e d on t r u s t i n c o m e , when and a t what r a t e p e r s o n s s h o u l d be t a x e d , and on what t h e y s h o u l d be t a x e d . T a x a t i o n o f t r u s t income u n d e r C a n a d i a n l a w d e p e n d s on t h e n a t u r e o f t h e income a s c u r r e n t l y d i s t r i b u t a b l e o r a s a c c u m u l a t i n g , and on t h e n a t u r e o f t h e t r u s t a s t e s t a m e n t a r y o r i n t e r v i v o s . P r o v i s i o n i s made f o r t h e t a x a t i o n o f t h e t r u s t o r o f t h e b e n e f i c i a r y . C e r t a i n t y p e s o f income a r e p e r m i t t e d t o r e t a i n t h e i r c h a r a c t e r i n t h e h a n d s o f t h e b e n e - f i c i a r y . An a t t e m p t t o d e v i s e a l o g i c a l s y s t e m f o r t h e t a x a t i o n o f t r u s t income r e v e a l s i n d e t a i l t h e t y p e o f p r o b l e m s i n h e r - e n t i n s u c h a s y s t e m . C o n c e p t u a l and p r a c t i c a l d i f f i c u l t i e s i n d e t e r m i n i n g t h e a p p r o p r i a t e t a x p a y e r , r a t e , and t i m i n g o f t a x a t i o n a r e c o n s i d e r e d as i s t h e n a t u r e o f t h e b e n e f i c i a l i n t e r e s t a nd i t s s i g n i f i c a n c e f o r t a x p u r p o s e s . The C a n a d i a n t a x a t i o n o f t r u s t income d o e s n o t c o m p l e t e l y r e s o l v e t h e s e p r o b l e m s . The p r o p o s a l s o f t h e R o y a l C o m m i s s i o n and t h e c u r r e n t l a w i n t h e U n i t e d S t a t e s and t h e U n i t e d K i n g d o m a r e c o m p a r e d and c o n t r a s t e d w i t h C a n a d i a n l a w . D i f f e r e n c e s among t h e r u l e s o f t h e ..various s y s t e m s , r e f l e c t d i f f e r e n c e s i n t h e way t h e y d e a l w i t h t h e p r o b l e m s i n h e r e n t i n t h e t a x a t i o n o f t r u s t i n c o m e . The p r o b l e m s and t h e i r C a n a d i a n s o l u t i o n s a r e r e v i e w e d i n c o m p a r i s o n w i t h m e t h o d s a d o p t e d e l s e w h e r e . Any c h a n g e t o t h e e x i s t i n g r u l e s w o u l d r e q u i r e a number o f i n t e r r e l a t e d c h a n g e s . I t i s n o t c l e a r t h a t i m p r o v e m e n t s w h i c h m i g h t be e f f e c t e d a r e j u s t i f i a b l e g i v e n t h e i n c r e a s e d c o m p l e x i t y a t t e n d a n t on t h e i r i n t r o d u c t i o n . i v T a b l e o f C o n t e n t s Page A b s t r a c t i i I n t r o d u c t i o n 1 C h a p t e r 1: C a n a d i a n T a x a t i o n o f T r u s t Income 4 I . Income C u r r e n t l y D i s t r i b u t a b l e 8 A. Amounts P a y a b l e t o a B e n e f i c i a r y 8 1. Amounts Deemed t o be P a y a b l e 19 2. L i m i t a t i o n s on Amounts P a y a b l e 21 B. B e n e f i t s 24 C. Upkeep o r M a i n t e n a n c e o f T r u s t P r o p e r t y 26 I I . A c c u m u l a t i n g Income 26 A. The P r e f e r r e d B e n e f i c i a r y E l e c t i o n 27 B. Income A c c u m u l a t i n g and Not t h e S u b j e c t o f a P r e f e r r e d B e n e f i c i a r y E l e c t i o n 35 C. M u l t i p l e T r u s t s 37 I I I . The N a t u r e o f t h e Income A l l o c a t e d B e t w e e n T r u s t a n d B e n e f i c i a r y -- The F l o w - T h r o u g h R u l e s 38 A. D i v i d e n d s 40 1. T a x a b l e D i v i d e n d s 40 2. N o n - t a x a b l e D i v i d e n d s 41 B. I n t e r e s t Income 42 C. T a x a b l e C a p i t a l G a i n s 43 D. C a p i t a l C o s t A l l o w a n c e , R e c a p t u r e and T e r m i n a l L o s s 44 E. D e p l e t i o n A l l o w a n c e 44 F. F o r e i g n T a x e s 45 G. P e n s i o n B e n e f i t s 46 H. D e a t h B e n e f i t s 47 Page C h a p t e r 2: P r o b l e m s I n h e r e n t i n T a x i n g T r u s t Income 49 I . D e t e r m i n i n g t h e A p p r o p r i a t e T a x p a y e r 51 A. T r u s t o r T r u s t e e ? 52 B. T r u s t e e o r B e n e f i c i a r y ? 54 I I . I m p o s i n g Tax L i a b i l i t y : D i f f i c u l t i e s o f T i m i n g a nd R a t e 60 A. The B e n e f i c i a r y who i s A s c e r t a i n e d and i n R e c e i p t o f Income 60 B. The B e n e f i c i a r y who i s A s c e r t a i n e d b u t n o t i n R e c e i p t o f Income 62 C. The U n a s c e r t a i n e d B e n e f i c i a r y 68 I I I . The N a t u r e o f t h e Income 70 I V . The P r o b l e m s i n Summary 72 C h a p t e r 3: A l t e r n a t i v e s t o t h e C a n a d i a n S y s t e m 76 I . P r o p o s a l s o f t h e R o y a l C o m m i s s i o n 76 A. The G e n e r a l R u l e : T a x a t i o n o f t h e T r u s t 78 B. E x c e p t i o n s t o t h e G e n e r a l R u l e : E l e c t i o n s by t h e B e n e f i c i a r y 81 C. C a l c u l a t i o n o f t h e Tax C r e d i t 87 D. M u l t i p l e T r u s t s 88 E. The N a t u r e o f t h e Income T a x e d : F l o w - T h r o u g h R u l e s 89 v i P a g e I I . A m e r i c a n T a x a t i o n o f T r u s t Income 90 A. G e n e r a l R u l e s 90 B. D i s t r i b u t a b l e N e t Income 97 C. S i m p l e T r u s t s 99 D. C o m p l e x T r u s t s 101 E. E x c e s s D i s t r i b u t i o n s : The T h r o w b a c k R u l e 107 I I I . B r i t i s h T a x a t i o n o f T r u s t Income 112 A. T a x a t i o n o f t h e T r u s t e e 113 1. The G e n e r a l R u l e : L i a b i l i t y f o r B a s i c R a t e Tax 115 2. A c c u m u l a t i o n a nd D i s c r e t i o n a r y T r u s t s : L i a b i l i t y f o r A d d i t i o n a l R a t e Tax 117 3. C o m b i n e d R a t e A d j u s t m e n t s on D i s c r e t i o n a r y D i s t r i b u t i o n s 119 B. T a x a t i o n o f t h e B e n e f i c i a r y 120 1. A c c u m u l a t i o n T r u s t s a nd D i s c r e t i o n a r y T r u s t s 123 2. C a p i t a l P a y m e n t s a s Income 124 IV . A C o m p a r a t i v e Summary 126 C h a p t e r 4: C o n f l i c t i n g O b j e c t i v e s a nd D i f f i c u l t i e s o f Change 129 I . The T a x p a y e r 130 I I . The R a t e o f T a x a t i o n 133 I I I . The T i m i n g o f T a x a t i o n 135 I V . The S u b j e c t o f T a x a t i o n 138 B i b l i o g r a p h y 141 1 I n t r o d u c t i o n I t i s t h e t h e s i s o f t h i s work t h a t any a t t e m p t t o t a x t r u s t income w i l l meet w i t h c e r t a i n g e n e r a l p r o b l e m s w h i c h may be i n c a p a b l e o f p e r f e c t s o l u t i o n . By " g e n e r a l " p r o b l e m s a r e meant p r o b l e m s more b a s i c t h a n o n e s s u c h a s w h e t h e r an i n t e r v i v o s t r u s t h a s a s e t t l o r f o r p u r p o s e s o f t h e p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y e l e c t i o n u n d e r t h e c u r r e n t C a n a d i a n l e g i s l a t i o n . What jj> meant a r e p r o b l e m s w h i c h u n d e r l i e r u l e s s u c h a s t h o s e a l l u d e d t o a b o v e ; p r o b l e m s w h i c h a r e b o t h t h e o r e t i c a l and p r a c t i c a l a n d w h i c h a r e common t o o t h e r s y s t e m s o f t a x a t i o n as w e l l a s o u r own. T h e s e p r o b l e m s , w h i l e t h e y c a n be s i m p l y p o s e d , c a n n o t be s i m p l y a n s w e r e d . They i n c l u d e i n t e r r e l a t e d p r o b l e m s a s t o whom s h o u l d be s u b j e c t t o t a x a t i o n on income a r i s i n g f r o m p r o p e r t y h e l d i n t r u s t ; r e l a t e d q u e s t i o n s as t o t h e r a t e s a t w h i c h t a x s h o u l d be p a y a b l e ; p r o b l e m s o f m a t c h - i n g r e c e i p t o f income w i t h t h e i m p o s i t i o n o f t a x l i a b i l i t y ; a nd p r o b l e m s as t o t h e n a t u r e o f t h e income t a x e d and t h e e f f e c t o f i t s p a s s a g e t h r o u g h t h e t r u s t r e l a t i o n s h i p . T h a t t h e s e p r o b l e m s a r e i n c a p a b l e o f p e r f e c t s o l u t i o n i s i n h e r e n t i n t h e n a t u r e o f t h e t r u s t r e l a t i o n s h i p a nd i n t h e d i f f e r i n g , p e r h a p s a t t i m e s c o n f l i c t i n g , o b j e c t i v e s o f t a x a - t i o n and t r u s t l a w . They must be a d d r e s s e d , h o w e v e r , i f o n l y b e c a u s e t h e y and t h e ways i n w h i c h t h e y a r e r e s o l v e d p r o v i d e t h e f o u n d a t i o n f o r t h e c o m p l e x s y s t e m s o f r u l e s e n a c t e d t o 2 e n s u r e t a x a t i o n o f t r u s t i n c o m e . I t may w e l l be t h e t h a t t h e ways i n w h i c h t h e s e p r o b l e m s a r e d e a l t w i t h i n C a n a d i a n l a w add f u r t h e r a n d u n n e c e s s a r y i m p e r f e c t i o n s t o an a l r e a d y i n c o n s i s t e n t a n d a t t i m e s i l l o g i c a l s y s t e m . I t must be remembered h o w e v e r , t h a t no e a s y c o m p a r i s o n s t o an i d e a l s y s - tem c a n be made; t h a t , p e r h a p s , no i d e a l s y s t e m c a n be d e v i s e d . The s u b j e c t o f t h e t a x a t i o n o f t r u s t s t h o u g h p e r h a p s n o t v a s t , i s n e v e r t h e l e s s w i d e r t h a n c a n be c o m p l e t e l y encom- p a s s e d i n t h i s w o r k . C e r t a i n l i m i t i n g a s s u m p t i o n s a r e t h e r e - f o r e n e c e s s a r y . Q u e s t i o n s o f t h e r e s i d e n c e o f t r u s t s f o r t a x p u r p o s e s a r e l a r g e l y i g n o r e d . L i k e w i s e a r e q u e s t i o n s as t o t h e d i s t i n c t i o n s f o r t a x p u r p o s e s b e t w e e n income and c a p i t a l i n t e r e s t s a n d i n p a r t i c u l a r , p r o b l e m s a r i s i n g f r o m t h e d i s p o - s i t i o n s o f s u c h i n t e r e s t a n d f r o m t h e d i s t r i b u t i o n o f c a p i t a l i n s a t i s f a c t i o n o f s u c h i n t e r e s t s . C o n s i d e r a t i o n o f a t t r i b u - t i o n r u l e s i s a l s o o m i t t e d : t h e f o c u s h e r e i s on t h e t a x a - t i o n o f t r u s t income as i t a r i s e s and i s t h e n d i s t r i b u t e d o r a c c u m u l a t e d . W i t h t h e s e l i m i t s i n m i n d , a b r i e f comment on o r g a n i z a t i o n s h o u l d be made. I n C h a p t e r One, t h e r e l e v a n t p a r t s o f t h e e x i s t i n g C a n a - d i a n l e g i s l a t i o n a r e d e s c r i b e d . I t s h o u l d be n o t e d h e r e t h a t a l t h o u g h t h e r u l e s o f o t h e r j u r i s d i c t i o n s a r e e x a m i n e d l a t e r , t h e p r i m a r y . f o c u s o f t h i s work i s on t h e C a n a d i a n r u l e s a n d 3 t h e way i n w h i c h t h e y r e s o l v e o r f a i l t o r e s o l v e t h e p r o b l e m s u n d e r d i s c u s s i o n . I n C h a p t e r Two, t h e p r o b l e m s r e f e r r e d t o a b o v e a r e f u r t h e r r e v e a l e d . The c o u r s e t a k e n i n t h i s c h a p t e r i s t o a t t e m p t t o d e t e r m i n e a l o g i c a l s y s t e m f o r t a x i n g t r u s t i n c o m e . I n d o i n g s o , p r o b l e m s a r e o f c o u r s e e n c o u n t e r e d and i t i s t h e e x a m i n a t i o n o f t h e s e p r o b l e m s and o f how t h e C a n a - d i a n s y s t e m d e s c r i b e d i n C h a p t e r One d e a l s w i t h t h e s e p r o b - l e m s t h a t f o r m t h e b o d y o f t h i s c h a p t e r . I n C h a p t e r T h r e e , a l t e r n a t i v e s t o t h e e x i s t i n g r u l e s a r e c o n s i d e r e d . U n d e r d i s c u s s i o n a r e t h e p r o p o s a l s o f t h e R o y a l C o m m i s s i o n on T a x a - t i o n , and t h e s y s t e m s f o r t a x i n g t r u s t income c u r r e n t l y i n p l a c e b o t h i n t h e U n i t e d S t a t e s a n d i n t h e U n i t e d K i n g d o m . F i n a l l y , i n C h a p t e r F o u r t h e p r o b l e m s a r e s u m m a r i z e d and t h e i r C a n a d i a n s o l u t i o n d i s c u s s e d i n c o m p a r i s o n w i t h t h e s o l u t i o n s a d o p t e d i n o t h e r j u r i s d i c t i o n s . 4 C h a p t e r One C a n a d i a n T a x a t i o n o f T r u s t Income -Under C a n a d i a n l a w a t r u s t i s t r e a t e d a s an i n d i v i d u a l f o r income t a x p u r p o s e s e v e n t h o u g h a t r u s t i s n o t , as a mat- t e r o f l a w , an e n t i t y b u t r a t h e r an o b l i g a t i o n . ^ A t r u s t ' s income a nd t a x a b l e i ncome a r e t h e r e f o r e c a l c u l a t e d a c c o r d i n g t o t h e r u l e s a p p l i c a b l e t o i n d i v i d u a l s g e n e r a l l y , s u b j e c t t o some e x c e p t i o n s . One s u c h e x c e p t i o n i s t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e r e s i d e n c e o f a t r u s t . A l t h o u g h t h e l e g i s l a t i o n c o n t a i n s no p r o v i s i o n e x p r e s s l y g o v e r n i n g t r u s t r e s i d e n c e , i t has b e e n g e n e r a l l y a c c e p t e d — a l t h o u g h n o t w i t h o u t c r i t i c i s m i n some q u a r t e r s -- t h a t , by i m p l i c a t i o n a t l e a s t , a t r u s t i s r e s i - 1 A t r u s t i s d e f i n e d f o r t h e p u r p o s e o f t h e s u b d i v i s i o n o f t h e A c t d e a l i n g w i t h t r u s t s as " i n c l u d [ i n g ] an i n t e r v i v o s t r u s t a n d a t e s t a m e n t a r y t r u s t " : Income Tax A c t , S t a t s . Can. 1952, c. 148, as amended, s. 1 0 8 ( 1 ) ( j ) . F u r t h e r s t a t - u t o r y r e f e r e n c e s i n t h i s c h a p t e r a r e t o t h i s A c t u n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d . F o r commentary on t h e n a t u r e o f t h e t r u s t o b l i g a t i o n , s e e c h a p t e r 2, i n f r a . 2 One way i n w h i c h t h e t a x a t i o n o f t e s t a m e n t a r y t r u s t s d i f - f e r s f r o m t h a t o f i n d i v i d u a l s g e n e r a l l y i s , t h a t a t e s t a m e n - t a r y t r u s t n e e d n o t u s e t h e c a l e n d a r y e a r as i t s t a x a t i o n y e a r : s. 104 ( 2 3 ) ( a ) . 3 A c o n s i d e r a t i o n o f t h e s p e c i a l r u l e s p e r t a i n i n g t o n o n - r e s - i d e n t t r u s t s i s b e y o n d t h e s c o p e o f t h i s work and i t s h o u l d be assumed u n l e s s o t h e r w i s e s t a t e d t h a t t h e d i s c u s s i o n r e f e r s t o r e s i d e n t t r u s t s . W i t h r e s p e c t t o n o n - r e s i d e n t t r u s t s , r e f e r e n c e s h o u l d be made t o t h e f o l l o w i n g m a t e r i a l : L l o y d F. R a p h a e l , C a n a d i a n Income T a x a t i o n o f T r u s t s (Don M i l l s , O n t . : CCH C a n a d i a n L t d . , 2nd e d . , 1 9 8 2 ) , c h a p t e r s 1 and 6; C u l l i t y , " N o n - R e s i d e n t T r u s t s " ( 1 9 8 1 ) , 33 Can. Tax Fdn . R e p t . P r o c . Tax C o n f . 646; G o l d b e r g , "U.S. T r u s t s C r e - 5 d e n t where t h e t r u s t e e i s r e s i d e n t . C e r t a i n d e d u c t i o n s n o t a p p l i c a b l e t o i n d i v i d u a l s i n t h e i r c a l c u l a t i o n o f income a r e a p p l i c a b l e t o t r u s t s . C h i e f among t h e s e a r e d e d u c t i o n s f o r amounts p a y a b l e i n t h e y e a r t o t h e b e n e f i c i a r y ^ and f o r amounts w h i c h a b e n e f i c i a r y e l e c t s t o h a v e t a x e d as h i s i n c o m e . A d e d u c t i o n f o r amounts p a i d f o r t h e u p k e e p o f t r u s t p r o p e r t y u s e d by a b e n e f i c i a r y i s a l s o a v a i l a b l e . The c h a r a c t e r o f t h e income d e d u c t e d may be d e s i g n a t e d by t h e t r u s t a s b e i n g o f a c e r t a i n t y p e . To t h e e x t e n t s u c h d e s i g n a t i o n s a r e made, amounts d e d u c t e d f r o m t r u s t income a nd i n c l u d e d i n t h e income o f a b e n e f i c i a r y a r e c o n s i d e r e d t o be income f r o m a s o u r c e o t h e r t h a n t h e b e n e f i - c i a r y ' s i n t e r e s t i n t h e t r u s t . As a r e s u l t , r u l e s g o v e r n i n g a t e d by and f o r C a n a d i a n s L o s e T r e a t y E x e m p t i o n f o r C a p i t a l G a i n s " ( 1 9 8 0 ) , 28 Can. Tax J . 218; N o b l e , "Some Tax A v o i d - a n c e A s p e c t s o f N o n - R e s i d e n t T r u s t s " ( 1 9 7 9 ) , 5 E.T.Q. 81; M a u r i c e C. C u l l i t y a n d R o b e r t E. F o r b e s , T a x a t i o n a n d E s t a t e P l a n n i n g ( T o r o n t o : R i c h a r d De Boo L t d . , 1 9 7 8 ) , p p . 132-134, 526-530; R.A. F r i e s e n and D.Y. T i m b r e l l , C a n a d i a n T a x a t i o n o f Income A r i s i n g i n N o n - R e s i d e n t C o r p o r a t i o n s a n d T r u s t s ( T o r o n t o : CCH C a n a d i a n L t d . , 1 9 7 5 ) ; K e l l o u g h , " B a s i c Tax C o n s i d e r a t i o n s o f T r u s t s and an E x a m i n a t i o n o f Some P a r t i c u l a r T y p e s o f T r u s t s " ( 1 9 7 5 ) , 27 C a n . Tax F d n . R e p t . P r o c . Tax C o n f . 478 a t pp. 495-497; B r a d l e y , " S h a r e - h o l d e r s o f F o r e i g n A f f i l i a t e s and B e n e f i c i a r i e s o f Non-Res- i d e n t I n t e r V i v o s T r u s t s " ( 1 9 7 4 ) , 26 Can. Tax F d n . R e p t . P r o c . Tax C o n f . 225; S a r k a r i , " T a x a t i o n o f N o n - R e s i d e n t T r u s t s " ( 1 9 7 4 ) , 22 Can. Tax J . 584; M a r s h a l l A. Co h e n , Income T a x a t i o n o f I n t e r V i v o s T r u s t s ( T o r o n t o : C a n a d i a n Tax F o u n d a t i o n , 1 9 6 4 ) , c h a p t e r 5. 4 The somewhat l u d r i c r o u s r e s u l t o f a l i t e r a l i n t e r p r e t a t i o n o f s u b s e c t i o n 1 0 4 ( 1 ) w h i c h p r o v i d e s i n p a r t t h a t "a r e f e r - e n ce t o a t r u s t ... s h a l l be r e a d as a r e f e r e n c e t o t h e t r u s t e e " i s n o t e d a n d c r i t i c i z e d by G r e e n , "The R e s i d e n c e o f T r u s t s f o r Income T ax P u r p o s e s " ( 1 9 7 3 ) , 21 Can. Tax J . 6 p a r t i c u l a r t y p e s o f i n c o m e , f o r e x a m p l e , d i v i d e n d s , i n t e r e s t and t a x a b l e c a p i t a l g a i n s among o t h e r s , w i l l a p p l y t o t r u s t income t a x e d i n t h e h a n ds o f t h e b e n e f i c i a r y . C e r t a i n d e d u c t i o n s a p p l i c a b l e t o i n d i v i d u a l s i n t h e c a l - c u l a t i o n o f t a x a b l e income a r e i n a p p l i c a b l e t o t r u s t s , n a m e l y t h e p e r s o n a l e x e m p t i o n and d e d u c t i o n s f o r d e p e n d a n t s . ^ A l s o u n a v a i l a b l e t o an i n t e r v i v o s t r u s t i s a d e d u c t i o n f o r t h e f i r s t $1000 o f i n t e r e s t i n c o m e . A t r u s t w i t h t a x a b l e income i s s u b j e c t t o t a x . F o r a t e s t a m e n t a r y t r u s t , t h e r a t e s a r e t h o s e a p p l i c a b l e t o i n d i - v i d u a l s . An i n t e r v i v o s t r u s t , h o w e v e r , p a y s t a x a t a m i n i - mum r a t e o f a p p r o x i m a t e l y 50%. 217 a t pp. 221-222 where he s t a t e s t h a t " [ t j h i s p r o v i s i o n i s , t o s a y t h e l e a s t , q u i t e d e v a s t a t i n g , f o r i f t a k e n l i t - e r a l l y , i t makes a b s o l u t e n o n s e n s e o f i m p o r t a n t p a r t s o f t h e A c t . " He s u g g e s t s t h a t i n s p i t e o f t h e e x p r e s s p r o v i - s i o n t o t h e c o n t r a r y , a r e f e r e n c e t o t h e t r u s t s h o u l d be r e a d a s a r e f e r e n c e t o t h e t r u s t e e o n l y where t h e c o n t e x t a l l o w s . He a l s o p o i n t s o u t t h a t i f an i n f e r e n c e i s t o be d r a w n f r o m t h e p r o v i s i o n , t h e i n f e r e n c e t h a t t h e t r u s t i s r e s i d e n t w h ere t h e t r u s t e e i s r e s i d e n t i s t h e wrong o n e , t h e a p p r o p r i a t e r e s u l t b e i n g t h a t t h e t r u s t e e i s t h e t a x a - b l e e n t i t y a n d t h u s i t i s h i s r e s i d e n c e t h a t i s i m p o r t a n t , i t b e i n g i n c o r r e c t t o s p e a k o f r e s i d e n t and n o n - r e s i d e n t t r u s t s ( p . 2 2 2 ) . F u r t h e r d i s c u s s i o n o f t h e q u e s t i o n o f t h e r e s i d e n c e o f t r u s t s c a n be f o u n d i n R a p h a e l , s u p r a , n o t e 3, a t pp. 1 6 - 2 5 ; M o r r i s , " J u r i s d i c t i o n t o T a x : An U p d a t e " ( 1 9 7 9 ) , 31 Can. Tax F d n . R e p t . P r o c . Tax C o n f . 414 a t pp. 4 2 0 - 4 2 3 ; A m i g h e t t i , "Income Tax E v e n t s T r i g g e r e d by D e a t h : An E x a m i n a t i o n o f S e l e c t e d P r o b l e m s " ( 1 9 7 9 ) , 31 C a n . Tax Fdn. R e p t . P r o c . Tax C o n f . 652 a t pp. 657-659; Cohen, s u p r a , n o t e 3, a t pp. 38-42;: S c o t t - H a r s t o n , " R e s i d e n c e o f T r u s t s " ( 1 9 6 1 ) , 15 Can. Tax F d n . R e p t . P r o c . Tax C o n f . 244. See a l s o I n t e r p r e t a t i o n B u l l e t i n IT-447 " R e s i d e n c e o f a T r u s t o r E s t a t e . " 7 A l t h o u g h a t r u s t i s e x p r e s s l y t r e a t e d as a i n d i v i d u a l Pi f o r t a x p u r p o s e s , c e r t a i n p r o v i s i o n s o f t h e A c t r e c o g n i z e t h e n a t u r e o f a t r u s t a s e s s e n t i a l l y a c o n d u i t b e t w e e n t h e t r u s t e e a n d t h e b e n e f i c i a r y . Thus where income o f t h e t r u s t i s c u r r e n t l y d i s t r i b u t a b l e , t h e t r u s t i s t r e a t e d as a c o n d u i t i n t h a t income i s v i e w e d f o r t a x p u r p o s e s a s b e i n g income o f t h e b e n e f i c i a r y , r a t h e r t h a n o f t h e t r u s t . By v i r t u e o f a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y e l e c t i o n , t h e same r e s u l t c a n o c c u r where income i s a c c u m u l a t i n g f o r t h e b e n e f i t o f c e r t a i n known b e n e f i c i a r i e s o r o f p o t e n t i a l b e n e f i c i a r i e s u n d e r a d i s c r e - t i o n a r y t r u s t . A l t e r n a t i v e l y , where income i s a c c u m u l a t i n g f o r b e n e f i c i a r i e s o t h e r t h a n t h o s e d e s c r i b e d a b o v e , t h e t r u s t i s t r e a t e d a s an i n d i v i d u a l w i t h r e s p e c t t o t h a t income and i s t a x e d upon i t . An e x a m i n a t i o n o f t h e d i f f e r i n g r u l e s a p p l i c a b l e t o income t h a t i s c u r r e n t l y d i s t r i b u t a b l e a n d income t h a t i s a c c u m u l a t i n g f o l l o w s . I n t h e f i n a l p a g e s o f t h i s c h a p t e r , r u l e s a p p l i c a b l e t o s p e c i f i c t y p e s o f income a r e c o n s i d e r e d . 5 D e f i n e d a s " i n c l u d [ i n g ] a p e r s o n b e n e f i c i a l l y i n t e r e s t e d [ i n t h e t r u s t ] " : s. 1 0 8 ( l ) ( b ) . 6 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 3 ) . 7 S u b s e c t i o n 1 1 0 . 1 ( 1 ) . 8 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 2 ) . 8 I . C u r r e n t l y D i s t r i b u t a b l e Income Income r e f e r r e d t o h e r e a s " c u r r e n t l y d i s t r i b u t a b l e " i n c l u d e s b o t h i ncome w h i c h t h e t r u s t e e i s r e q u i r e d by t h e t e r m s o f t h e t r u s t i n s t r u m e n t t o d i s t r i b u t e i n t h e y e a r and income w h i c h i s d i s t r i b u t e d i n t h e y e a r p u r s u a n t t o a d i s c r e - et t i o n e x e r c i s e d by t h e t r u s t e e . F o r t a x p u r p o s e s , t h i s income i s t r e a t e d a s an amount p a y a b l e t o a b e n e f i c i a r y , a b e n e f i t r e c e i v e d u n d e r a t r u s t , o r an amount p a i d f o r t h e u p k e e p o f t r u s t p r o p e r t y u s e d by t h e b e n e f i c i a r y . T h e s e c a t e g o r i e s a r e d i s c u s s e d b e l o w . The r e s u l t o f s u c h t r e a t m e n t i s t h a t t h e s e amounts a r e i n c l u d e d i n t h e income o f t h e b e n e f i c i a r y and may be d e d u c t e d f r o m t h e income o f t h e t r u s t . When a l l income o f t h e t r u s t i s c u r r e n t l y d i s t r i b u t a b l e t o r e s i d e n t b e n e f i c i a r - i e s , t h e t r u s t i t s e l f p a y s no income t a x . A. Amounts P a y a b l e t o a B e n e f i c i a r y As i n d i c a t e d , an amount p a y a b l e t o a b e n e f i c i a r y may be d e d u c t e d i n c o m p u t i n g t r u s t i n c o m e , 1 ^ and must be i n c l u d e d i n 9 S u c h income d o e s n o t i n c l u d e amounts d i s t r i b u t e d a s a r e s u l t o f t h e e x e r c i s e o f a power o f e n c r o a c h m e n t on c a p i - t a l , s u c h amounts p r o b a b l y b e i n g d i s t r i b u t i o n s i n s a t i s f a c - t i o n o f a c a p i t a l i n t e r e s t and t h u s r e c e i v a b l e by t h e b e n e - f i c i a r y f r e e o f t a x u n d e r s u b s e c t i o n 1 0 7 ( 2 ) : s e e F u k e , "Tax A c c o u n t i n g P r o b l e m s f o r E x e c u t o r s and T r u s t e e s " ( 1 9 7 2 ) , 20 Can. Tax J . 189 a t pp. 197-198; C u l l i t y and F o r b e s , s u p r a , n o t e 3, a t p. 130. 10 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 6 ) . 9 c o m p u t i n g t h e income o f t h e b e n e f i c i a r y . The i n c l u s i o n , u n l i k e t h e d e d u c t i o n , i s m a n d a t o r y , w h e t h e r o r n o t t h e t r u s t t a k e s t h e a p p r o p r i a t e d e d u c t i o n . F a i l u r e o f t h e t r u s t t o do s o c a n r e s u l t i n d o u b l e t a x a t i o n . The m e c h a n i c s o f t h e d e d u c t i o n and i n c l u s i o n p r o v i s i o n s d i f f e r somewhat. The d e d u c t i o n , as a g e n e r a l r u l e , i s made f r o m t h e n o t i o n a l amount t h a t w o u l d be t h e income o f t h e t r u s t i f no d e d u c t i o n s w e re t a k e n f o r amounts p a y a b l e t o b e n - e f i c i a r i e s n o r f o r amounts e l e c t e d t o be i n c l u d e d i n t h e income o f a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y . ^ 3 Where d e d u c t i o n s a r e made f r o m a s p o u s e t r u s t , t h e n o t i o n a l amount i s c a l c u l a t e d d i f f e r e n t l y . A s p o u s e t r u s t , e s s e n t i a l l y , i s a t r u s t a l l t h e income o f w h i c h i s p a y a b l e t o a b e n e f i c i a r y who i s , o r was, i n t h e c a s e o f a t e s t a m e n t a r y t r u s t , t h e s p o u s e o f t h e s e t t - l o r . I f , d u r i n g t h e l i f e t i m e o f t h e s p o u s a l b e n e f i c i a r y , any o t h e r p e r s o n i s e n t i t l e d t o any o f t h e income o r c a p i t a l o f t h e t r u s t , t h e t r u s t d o e s n o t q u a l i f y a s a s p o u s e t r u s t . ^ 4 I f t h e s p o u s e i s a s p o u s e t r u s t , t h e d e d u c t i o n i s t a k e n f r o m t h e 11 S u b s e c t i o n 104(13). 12 An a r g u m e n t t h a t t h e t r u s t c a n e l e c t n o t t o d e d u c t t h e income i n w h i c h c a s e i t n e e d n o t be i n c l u d e d i n t h e income o f t h e b e n e f i c i a r i e s f a i l e d i n t h e c a s e o f Brown v . The Queen, [1980] F.C. 356, [1979] C.T.C. 476 (T.D. 197977 - See a l s o t h e comment on t h i s c a s e by M c D o n n e l l , (1979), 27 Can. Tax J . 344. 13 S u b s e c t i o n 104(6). 14 P a r a g r a p h 1 0 4 ( 4 ) ( a ) . 10 n o t i o n a l amount t h a t w o u l d be income o f t h e t r u s t n o t o n l y i f no d e d u c t i o n s w e re made f o r t h e amounts d e s c r i b e d a b o v e , b u t a l s o as i f amounts deemed t o be p r o c e e d s o f d i s p o s i t i o n o f c e r t a i n . . p r o p e r t y o f t h e t r u s t ^ were n o t i n c l u d e d i n t r u s t income."'-k The e f f e c t o f t h i s s p e c i a l r u l e i s t h a t t h e p r o - c e e d s o f d i s p o s i t i o n deemed t o a r i s e on t h e o c c u r r e n c e o f c e r t a i n d a t e s o r e v e n t s c a n n o t be p a s s e d t o t h e b e n e f i c i a r y b u t must r e m a i n i n t h e t r u s t , s u b j e c t i n g t h e t r u s t , r a t h e r t h a n t h e b e n e f i c i a r y , t o t h e t a x a b l e c a p i t a l g a i n s p o t e n - t i a l l y a r i s i n g f r o m t h e deemed r e c e i p t o f s u c h p r o c e e d s . ^ W h e t h e r o r n o t t h e t r u s t i s a s p o u s e t r u s t , h o w e v e r , t h e d e d u c t i o n i s t h e amount p a y a b l e t o t h e b e n e f i c i a r y by v i r t u e o f t h e t r u s t i n s t r u m e n t t o t h e e x t e n t o f t h i s n o t i o n a l i n c o m e . 15 " C a p i t a l p r o p e r t y ( o t h e r t h a n d e p r e c i a b l e p r o p e r t y ) , p r o p - e r t y r e f e r r e d t o i n any o f p a r a g r a p h s 5 9 ( 2 ) ( a ) t o (e) o r l a n d i n c l u d e d i n t h e i n v e n t o r y o f a b u s i n e s s o f t h e t r u s t " : s. 1 0 4 ( 4 ) ; " d e p r e c i a b l e p r o p e r t y o f a p r e s c r i b e d c l a s s o f t h e t r u s t " : s. 1 0 4 ( 5 ) ; " i n d e x e d s e c u r i t i e s owned u n d e r t h e [ i n d e x e d s e c u r i t y i n v e s t m e n t ] p l a n " : s. 1 0 4 ( 5 . 1 ) . 16 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 6 ) . 17 P r o p e r t y d i s p o s i t i o n s g i v i n g r i s e t o t h e deemed r e c e i p t o f p r o c e e d s by t h e t r u s t a r e deemed t o o c c u r on t h e d a y on w h i c h t h e s p o u s e who i s t h e b e n e f i c i a r y u n d e r t h e s p o u s e t r u s t d i e s , on t h e d a y t h a t i s t h e t w e n t y - f i r s t a n n i v e r - s a r y o f t h a t d a y , and a t s u b s e q u e n t 21 y e a r i n t e r v a l s : s u b s e c t i o n s 1 0 4 ( 4 ) , 1 0 4 ( 5 ) , a n d . 1 0 4 ( 5 . 1 ) ; and on t h e d i s - t r i b u t i o n d u r i n g t h e l i f e t i m e o f t h a t s p o u s e t o a b e n e f i - c i a r y o t h e r t h a n t h e s p o u s e , i n s a t i s f a c t i o n o f h i s c a p i - t a l i n t e r e s t : s. 1 0 7 ( 4 ) . 11 The c o u n t e r p a r t t o t h i s d e d u c t i o n p r o v i s i o n i s n o t i t s m i r r o r image a l t h o u g h i t d o e s p r o v i d e f o r an i n c l u s i o n i n t h e 1 Pi income o f t h e b e n e f i c i a r y . ° The i n c l u s i o n i s a g a i n l i m i t e d by a - n o t i o n a l t r u s t i n c o m e . T h i s n o t i o n a l amount i s t h e amount t h a t w o u l d be income o f t h e t r u s t i f no d e d u c t i o n s were made f o r amounts p a y a b l e t o b e n e f i c i a r i e s , f o r amounts e l e c t e d t o be i n c l u d e d i n t h e income o f a p r e f e r r e d b e n e f i c i - a r y , n o r f o r t e r m i n a l l o s s e s o r c a p i t a l c o s t a l l o w a n c e c l a i m e d b y t h e t r u s t . As b e f o r e , t h e amount o f t h e i n c l u s i o n i s t h e amount p a y a b l e t o t h e b e n e f i c i a r y t o t h e e x t e n t o f t h i s n o t i o n a l t r u s t i n c o m e . A l t h o u g h t h e quantum o f t h e d e d u c t i o n and t h e i n c l u s i o n may a p p e a r t o d i f f e r b e c a u s e o f t h e d i f f e r e n t n o t i o n a l amounts o f t r u s t income l i m i t i n g e a c h , t h i s i s n o t u l t i m a t e l y t h e c a s e a s c l a i m s f o r t e r m i n a l l o s s and f o r c a p i t a l c o s t a l l o w a n c e c a n be made by t h e b e n e f i c i a r y . The a c t u a l amount p a y a b l e t o t h e b e n e f i c i a r y i s c o n s t a n t , r e g a r d l e s s o f w h e t h e r a d e d u c t i o n o r i n c l u s i o n i s b e i n g c a l c u l a t e d . ^ 18 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 1 3 ) . 19 I b i d . 20 I t must be remembered t h a t t h e s e s u b s e c t i o n s a r e d e a l i n g w i t h two d i f f e r e n t m a t t e r s . I n v o l v e d i n d e t e r m i n i n g income f o r t r u s t p u r p o s e s and t h u s t h e amount p a y b l e t o a b e n e f i c i a r y i s t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r o r n o t t h e t r u s t e e s a r e e n t i t l e d t o s e t a s i d e a r e s e r v e f o r d e p r e c i a t i o n . I n v o l v e d i n d e t e r m i n i n g income f o r t a x p u r p o s e s and t h u s t h e a p p r o p r i a t e d e d u c t i o n s f r o m and i n c l u s i o n s i n i n c o m e , i s t h e q u e s t i o n o f t h e a l l o c a t i o n o f c a p i t a l c o s t a l l o w - 12 The d e d u c t i o n a n d t h e i n c l u s i o n b o t h a p p l y t o t h e y e a r i n w h i c h t h e income i s p a y a b l e . W h e t h e r payment i s a c t u a l l y r e c e i v e d b y t h e b e n e f i c i a r y i n t h a t y e a r i s i r r e l e v a n t . Where t h e y e a r s o f r e p o r t i n g a n d r e c e i p t do n o t c o i n c i d e , amounts e a r l i e r r e p o r t e d a r e e x c l u d e d f r o m income i n t h e y e a r ? 1 o f r e c e i p t . Where t h e t r u s t i s a t e s t a m e n t a r y t r u s t h a v i n g a t a x a t i o n y e a r o t h e r t h a n t h e c a l e n d a r y e a r , t h e t a x a t i o n y e a r o f t h e t r u s t a n d o f t h e b e n e f i c i a r y w i l l n o t be t h e same. I n o r d e r f o r t h e d e d u c t i o n and i n c l u s i o n t o c o i n c i d e i n s u c h a c a s e , b e n e f i t s a r e i n c l u d e d i n t h e income o f t h e b e n e f i c i a r y f o r t h e t a x a t i o n y e a r o f t h e t r u s t d u r i n g w h i c h t h e y a r e p a i d , e v e n i f t h i s d i f f e r s f r o m t h e t a x a t i o n y e a r o f a n c e . W i t h r e s p e c t t o t h e f i r s t q u e s t i o n i t seems t h a t w h e t h e r a t r u s t e e may s e t a s i d e an amount f o r d e p r e c i a t i o n i s a m a t t e r f o r t r u s t l a w and may d e p e n d i n p a r t on w h e t h e r t h e t r u s t i s c a r r y i n g on a b u s i n e s s : s e e W i l l i a m - s o n , " C a p i t a l C o s t A l l o w a n c e s a n d A l l o c a t i o n P r o b l e m s i n an E s t a t e o r T r u s t " ( 1 9 6 6 ) , 16 U . T . L . J . 310; R a p h a e l , s u p r a , n o t e 3 a t pp. 217-224; Cohen, s u p r a , n o t e 3, a t pp. 2 8-32. Where t h e t r u s t e e p r o p e r l y d e d u c t s an amount f o r d e p r e c i a t i o n , t h u s r e d u c i n g t h e amount p a y a b l e t o a b e n e f i c i a r y , t h e b e n e f i c i a r y n e e d i n c l u d e o n l y t h a t r e d u c e d amount i n h i s i n c o m e , h a v i n g n e i t h e r r e c e i v e d n o r been e n t i t l e d t o r e c e i v e t h e amount p r o p e r l y s e t a s i d e : Goldman v . M i n i s t e r o f N a t i o n a l R evenue ( 1 9 5 3 ) , 9 Tax A.B.C. 2 5 1 . A number o f o t h e r c a s e s h a v e b e e n d e c i d e d , u n d e r e a r l i e r v e r s i o n s o f t h e A c t , on t h e g r o u n d t h a t t h e t r u s t e e was n o t e n t i t l e d , as a m a t t e r o f t r u s t l a w , t o s e t a s i d e amounts f o r d e p r e c i a t i o n . S u c h amounts were t h e n i n c l u d e d i n t h e income o f t h e b e n e f i c i a r i e s f o r t a x p u r - p o s e s , t h o s e b e n e f i c i a r i e s b e i n g e n t i t l e d t o r e c e i v e s u c h a m o u n t s : H e b e r t v . M i n i s t e r o f N a t i o n a l Revenue ( 1 9 5 5 ) , 13 Tax A.B.C. 65, 55 D.T.C. 305; No. 249 v . M i n i s t e r o f N a t i o n a l R e v e n u e ( 1 9 5 5 ) , 12 Tax A.B.C. 4 3 3, 55 D.T.C. 229. C a s e s d e c i d e d i n f a v o u r o f t h e t a x p a y e r , i n t h a t t h e 13 t h e b e n e f i c i a r y i n w h i c h t h e y a r e r e c e i v e d . J The r u l e s d i s c u s s e d a b o v e e s t a b l i s h a method o f t r a n s - f e r r i n g income t a x l i a b i l i t y w i t h r e s p e c t t o amounts p a y a b l e t o a b e n e f i c i a r y f r o m t h e t r u s t t o t h a t b e n e f i c i a r y . What i s meant by "amounts p a y a b l e , " h o w e v e r , h a s g i v e n r i s e t o some q u e s t i o n s . The t e r m i n c l u d e s n o t o n l y amounts a c t u a l l y p a i d i n t h e y e a r , b u t a l s o amounts t h e payment o f w h i c h t h e b e n e - f i c i a r y was e n t i t l e d i n t h e y e a r t o e n f o r c e . ^ As a p r e r e q u i s i t e t o an amount b e i n g p a y a b l e t o a b e n e - f i c i a r y , i t seems t h a t t h e t r u s t must a c t u a l l y be i n r e c e i p t o f i n c o m e ; deemed r e c e i p t u n d e r t h e A c t b e i n g i n s u f f i c i e n t . The p o i n t was d e t e r m i n e d i n t h e c a s e o f P i c h o s k y v . M i n i s t e r d e d u c t i o n t a k e n by t h e t r u s t e e s was h e l d t o be p r o p e r , i n c l u d e M a n n i n g v . M i n i s t e r o f N a t i o n a l R e v e n u e , [ 1 9 5 6 ] Ex . C R . 350, [ 1 9 5 6 ] C.T.C. 167, 56 D.T.C. 1099; No. 216 v. M i n i s t e r o f N a t i o n a l R evenue ( 1 9 5 4 ) , 11 Tax A.B.C. 454, 55 D.T.C. 551. W i t h r e s p e c t t o t h e s e c o n d q u e s t i o n , t h e p r o v i s i o n s o f s u b s e c t i o n 1 0 4 ( 1 3 ) do n o t r e s u l t i n a g r e a t e r amount b e i n g i n c l u d e d i n t h e income o f t h e b e n e f i c i a r y t h a n was d e d u c t e d i n c o m p u t i n g t h e income o f t h e t r u s t . I n b o t h t h e d e d u c t i o n a n d i n c l u s i o n p r o v i s i o n s , t h e amount p a y a b l e t o a b e n e f i c i a r y w h i c h d e p e n d s i n p a r t on w h e t h e r a r e s e r v e f o r d e p r e c i a t i o n has b e e n t a k e n , i s t h e same. What i s p r e c l u d e d , i n s u b s e c t i o n 1 0 4 ( 1 3 ) , i s a r e d u c t i o n f o r t a x p u r p o s e s o f t h e income p a y a b l e t o t h e b e n e f i c i a r y by t h e u s e o f c a p i t a l c o s t a l l o w a n c e w h i c h may be t a k e n by t h e t r u s t i r r e s p e c t i v e o f any amount s e t a s i d e f o r d e p r e - c i a t i o n . Thus t h e t r u s t m i g h t , f o r t a x p u r p o s e s , be e n t i - t l e d t o c l a i m c a p i t a l c o s t a l l o w a n c e i n t h e amount o f , f o r e x a m p l e , $ 2 0 , 0 0 0 , y e t n o t s e t a s i d e any r e s e r v e f o r d e p r e - c i a t i o n , i n s t e a d d i s t r i b u t i n g t h e e n t i r e t r u s t income o f , f o r e x a m p l e , $100,000 t o t h e b e n e f i c i a r y s o e n t i t l e d . I f t h e amount i n c l u d e d i n t h e income o f t h e b e n e f i c i a r y was 14 o f N a t i o n a l R evenue when an u n s u c c e s s f u l a t t e m p t was made t o a p p l y t h e a t t r i b u t i o n r u l e s t o a d i v i d e n d r e c e i v e d by a p e r s o n a l c o r p o r a t i o n and t h u s deemed r e c e i v e d by t h e t r u s t w h i c h . w a s a s h a r e h o l d e r o f t h a t c o r p o r a t i o n . Where income i s n o t a c t u a l l y p a i d i n t h e y e a r t o a b e n e - f i c i a r y , i n o r d e r f o r t h e amount t o be c o n s i d e r e d p a y a b l e , t h e b e n e f i c i a r y must be " e n t i t l e d i n t h a t y e a r t o e n f o r c e payment." Q u e s t i o n s h a v e a l s o a r i s e n as t o t h e n a t u r e o f t h i s r i g h t t o e n f o r c e p a y m e n t ; t h e e f f e c t o f n o n - e x e r c i s e o f t h e r i g h t ; a n d t h e m e t h o d , i f a n y , by w h i c h t h e r i g h t c a n be b a r r e d . d e t e r m i n e d a f t e r t h e t r u s t had t a k e n c a p i t a l c o s t a l l o w - a n c e , t h a t amount w o u l d be $80,000 w h e r e a s t h e b e n e f i c i a r y was a c t u a l l y e n t i t l e d t o and r e c e i v e d t h e f u l l $ 1 0 0 , 0 0 0 . S i n c e i n s u c h a c a s e t h e t r u s t w o u l d n o t n e e d t h e a l l o w - a n c e t o s e t o f f a g a i n s t o t h e r i n c o m e , i n p a r t i c u l a r , amounts r e t a i n e d as a r e s e r v e f o r d e p r e c i a t i o n , s u b s e c t i o n 1 0 4 ( 1 6 ) p r o v i d e s f o r t h e f l o w t h r o u g h o f s u c h amounts t o t h e b e n e f i c i a r y . I n t h e r e s u l t , c a p i t a l c o s t a l l o w a n c e may be d e d u c t e d by t h e b e n e f i c i a r y f r o m t h e amount w h i c h w o u l d o t h e r w i s e be h i s income f r o m t h e t r u s t , b u t c a p i t a l c o s t a l l o w a n c e c a n n o t , i f d e d u c t e d a t t h e t r u s t l e v e l , u n d u l y e n h a n c e t h e p o s i t i o n o f t h e b e n e f i c i a r y . 21 P a r a g r a p h 1 0 4 ( 1 3 ) ( b ) . 22 See s u p r a , n o t e 2. 23 P a r a g r a p h 1 0 4 ( 2 3 ) ( c ) . 24 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 2 4 ) . The v i e w s o f t h e D e p a r t m e n t o f N a t i o n a l R e v e n u e may be f o u n d i n I n t e r p r e t a t i o n B u l l e t i n s I T-286R " T r u s t s — A m o u n t P a y a b l e " and IT-342 " T r u s t s — I n - come P a y a b l e t o B e n e f i c i a r i e s . " R a p h a e l , s u p r a , n o t e 3 a t 15 W i t h r e s p e c t t o t h e n a t u r e o f t h e r i g h t r e q u i r e d , t h e a r g u m e n t h a s b e e n made t h a t t h e r i g h t o f a b e n e f i c i a r y h a v i n g a v e s t e d i n t e r e s t i n r e m a i n d e r t o e n f o r c e due p e r f o r m a n c e o f t h e t r u s t i s s u f f i c i e n t t o b r i n g income a c c u m u l a t i n g i n a t r u s t w i t h i n t h e d e f i n i t i o n o f an amount p a y a b l e . The a r g u - ment f a i l e d . ^ The r i g h t o f a b e n e f i c i a r y t o e n s u r e p r o p e r p e r f o r m a n c e o f t h e t r u s t c a n t h u s n o t be e q u a t e d w i t h an e n t i t l e m e n t t o e n f o r c e payment u n l e s s p e r h a p s s u c h a r i g h t i s e x e r c i s e d b y a b e n e f i c i a r y whose i n t e r e s t i s n o t o n l y v e s t e d b u t i s a l s o n o t p r e c e d e d by t h a t o f a n o t h e r b e n e f i c i a r y , n o r i s s u b j e c t t o d e f e a s a n c e . The i s s u e h a s a l s o a r i s e n i n t h e c o n t e x t o f a t r u s t u n d e r w h i c h t r u s t e e s were g i v e n a d i s c r e t i o n t o p a y income o r c a p i t a l a t any t i m e f o r t h e " m a i n t e n a n c e , s u p p o r t , e d u c a t i o n , p. 161 d e s c r i b e s an amount a s " p a y a b l e a t a d a t e t o a p e r - s o n i f t h e p e r s o n h a s on t h e d a t e t h e r i g h t t o demand p a y - ment t h e r e o f , s ue t h e r e f o r and t h e a u t h o r i t y a n d c a p a c i t y t o g i v e a v a l i d b i n d i n g r e c e i p t f o r payment r e c e i v e d . " 25 [ 1 9 6 4 ] E x . C.R. 946, [ 1 9 6 4 ] C.T.C. 177. See a l s o t h e com- ment on t h i s c a s e by M c G r e g o r , ( 1 9 6 4 ) , 12 Can. Tax J . 238. T h i s p r i n c i p l e h a s b e e n e x p r e s s l y a d o p t e d w i t h r e s p e c t t o t h e deemed r e c e i p t o f p r o c e e d s o f d i s p o s i t i o n s o f p r o p e r t y deemed t o o c c u r u n d e r s u b s e c t i o n s 1 0 4 ( 4 ) , 1 0 4 ( 5 ) , 1 0 4 ( 5 . 1 ) , and 1 0 7 ( 4 ) : s e e s u p r a , n o t e 17. W i t h r e s p e c t t o t h e deemed income a r i s i n g when t h e t r u s t i n c u r s r e c a p - t u r e o f c a p i t a l c o s t a l l o w a n c e , s e e W i l l i a m s o n , s u p r a , n o t e 20 a t p. 321 and s e e C u l l i t y and F o r b e s , s u p r a , n o t e 3, a t p. 1 1 1 . 26 A n s e l l E s t a t e v . M i n i s t e r o f N a t i o n a l R e v e n u e , [ 1 9 6 7 ] 1 Ex. C.R. 518, [ 1 9 6 6 ] C.T.C. 785. See a l s o t h e comments on t h i s c a s e by M c G r e g o r , ( 1 9 6 3 ) , 11 Can. Tax J . 42 on t h e Tax A p p e a l B o a r d d e c i s i o n a n d ( 1 9 6 7 ) , 15 Can. Tax J . 257 on t h e d e c i s i o n o f t h e E x c h e q u e r C o u r t . 16 a d v a n c e m e n t o r b e n e f i t " o f t h e b e n e f i c i a r y . 2 7 The t r u s t e e s p u r p o r t e d t o make t h e amounts o f income a r i s i n g i n e a c h y e a r p a y a b l e t o t h e b e n e f i c i a r y as and when r e q u e s t e d by h i s p a r e n t s . S u c h a r e q u e s t was n e v e r made and no amounts were p a i d i n t h e y e a r s u n d e r c o n s i d e r a t i o n . The c o u r t f o u n d t h a t u n d e r t h e t r u s t i n s t r u m e n t t h e a u t h o r i t y g i v e n t o t h e t r u s - t e e s was t o p a y , n o t t o "make p a y a b l e " b u t t h a t e v e n i f , a s s u g g e s t e d i n t h e c a s e o f S a c h s v . The Q u e e n 2 8 [ t ] h e a u t h o r i t y t o p a y income t o t h e b e n e f i c i a r - i e s . . . i n c l u d e s t h e a u t h o r i t y t o d e c l a r e o r d e s i g - n a t e income a s h e l d f o r them t o t h e e x c l u s i o n o f t h e c o n t i n u a n c e o f t h e t r u s t e e ' s a u t h o r i t y t o d e p r i v e them o f i t and t o t h e e x c l u s i o n o f t h e p o s - s i b i l i t y o f t h e i r b e i n g d e p r i v e d o f i t upon t h e h a p p e n i n g o f e v e n t s r e f e r r e d t o i n t h e t r u s t d e e d , 2 9 t h i s h a d n o t i n f a c t o c c u r r e d i n t h e p r e s e n t c a s e . I t w o u l d seem, t h e n , t h a t amounts o f income o v e r w h i c h t h e t r u s t e e may e x e r c i s e a d i s c r e t i o n t o p a y , c a n n o t be c o n s i d e r e d p a y a b l e u n l e s s t h e y a r e a c t u a l l y p a i d t o t h e b e n e f i c i a r y o r a t t h e v e r y l e a s t , u n l e s s t h e y a r e i r r e v o c a b l y d e s i g n a t e d a s b e i n g h e l d f o r h i m s u b j e c t o n l y t o h i s c a l l i n g f o r them; t h e b e n e - f i c i a r y n o t o t h e r w i s e b e i n g e n t i t l e d t o e n f o r c e payment o f s u c h a m o u n t s . 27 C o l e T r u s t s v . M i n i s t e r o f N a t i o n a l R e v e n u e , [ 1 9 8 0 ] C.T.C. 3027 ( T . R . B . ) . 28 [ 1 9 8 0 ] C.T.C. 358, 8 E.T.R. 39 ( F . C . A . ) ; a f f ' g [ 1 9 8 0 ] C.T.C. 39 (F.C.T.D. 1 9 7 9 ) . 29 P e r T h u r l o w C . J . a t C.T.C. p. 362, E.T.R. p. 47. 17 The f a i l u r e o f t h e b e n e f i c i a r y t o e x e r c i s e h i s l e g a l r i g h t t o e n f o r c e payment w i l l n o t r e l i e v e t h e b e n e f i c i a r y o f h i s l i a b i l i t y f o r t a x on t h e income p a y a b l e . I n t h e c a s e o f Wood v . M i n i s t e r o f N a t i o n a l R e v e n u e ^ i t was h e l d t h a t t h e t a x p a y e r , n o t h a v i n g e x e r c i s e d a v a l i d d i s c l a i m e r o f h i s i n t e r e s t i n t h e i n c o m e , was p r o p e r l y t a x e d upon i t . I n a n o t h e r c a s e b e f o r e t h e Tax R e v i e w B o a r d 3 1 a t a x p a y e r was e n t i t l e d t o an a n n u i t y b u t n e v e r r e c e i v e d i t a s s h e e n t e r e d i n t o an a g r e e m e n t w i t h o t h e r b e n e f i c i a r i e s t o r e c e i v e a lump sum i n s t e a d . She was t a x e d on t h e amount o f t h e a n n u - i t y t o w h i c h s h e was e n t i t l e d i n t h e t a x a t i o n y e a r o c c u r r i n g b e f o r e o t h e r , b i n d i n g a r r a n g e m e n t s were made. T h e s e d e c i - s i o n s make i t c l e a r t h a t i n o r d e r t o p r e c l u d e t a x a t i o n o f t h e b e n e f i c i a r y on amounts p a y a b l e t o h i m w h i c h he h a s n o t r e c e i v e d a n d w h i c h , f o r w h a t e v e r r e a s o n , he d o e s n o t c a r e t o r e c e i v e , a mere o m i s s i o n o r r e f u s a l t o e x e r c i s e h i s r i g h t t o e n f o r c e payment i s i n s u f f i c i e n t . To p r e v e n t t a x a t i o n , he must be l e g a l l y b a r r e d f r o m e x e r c i s i n g t h a t r i g h t . A d i s - c l a i m e r may s e r v e t h i s p u r p o s e . 30 (1964), 37 Tax A.B.C. 37. 31 J o h n s o n v. M i n i s t e r o f N a t i o n a l Revenue (1958), 20 Tax A.B.C. 266. 18 A b e n e f i c i a r y may d i s c l a i m h i s i n t e r e s t b y w o r d s o r by c o n d u c t 0 ^ b u t h i s d i s c l a i m e r must be a b s o l u t e . T hus t h e r e c e i p t o f m o n i e s c o u p l e d w i t h t h e i r a s s i g n m e n t t o a t h i r d p a r t y a s o c c u r r e d i n t h e c a s e o f P l a x t o n v . M i n i s t e r o f N a t i o n a l R e v e n u e 0 0 where t h e b e n e f i c i a r y d e p o s i t e d amounts p a i d t o h i m t o h i s c h i l d r e n ' s c r e d i t , d o e s n o t c o n s t i t u t e a d i s c l a i m e r . The mere f a c t , h o w e v e r , t h a t a d i s c l a i m i n g b e n e - f i c i a r y c a n f o r e s e e t h e p a r t y t o whom t h e d i s c l a i m e d m o n i e s w i l l go d o e s n o t i n v a l i d a t e a d i s c l a i m e r p r o p e r l y made.^ 4 I n s u c h a c a s e , t h e p e r s o n who becomes e n t i t l e d t o t h e money i s so e n t i t l e d u n d e r t h e t e r m s o f t h e o r i g i n a l i n s t r u m e n t , t h e d i s c l a i m e r b e i n g m e r e l y t h e e v e n t t r i g g e r i n g t h a t e n t i t l e - ment. Where a b e n e f i c i a r y h a s d i s c l a i m e d he i s n o t l i a b l e 32 Wood, s u p r a , n o t e 30. 33 ( 1 9 5 9 ) , 23 Tax A.B.C. 257, 60 D.T.C. 38, p e r Fordham a t Tax A.B.C. p. 260, D.T.C. 40. See a l s o t h e comment on t h i s c a s e by M c G r e g o r , ( 1 9 6 0 ) , 8 Can. Tax J . 96. F o r f u r - t h e r d i s c u s s i o n o f t h e n a t u r e o f a d i s c l a i m e r s e e C u l l i t y , " W i l l — I n c o m e I n t e r e s t s - - R e n u n c i a t i o n A f t e r A c c e p t a n c e — P a r t i a l R e n u n c i a t i o n — T a x a t i o n " ( 1 9 7 8 ) , 56 Can. B. Rev. 317 a t pp. 318-319: "The f u n d a m e n t a l d i s t i n c t i o n b e t w e e n t h e d i s c l a i m e r w h i c h , f o r most p u r p o s e s , a v o i d s a g i f t o f an i n t e r e s t ab i n i t i o and t h e v a r i o u s m e t h o d s by w h i c h a p e r s o n c a n d i v e s t h i m s e l f o f a p r o p r i e t a r y i n t e r e s t w h i c h he h a s p r e v i o u s l y a c c e p t e d h a s been r e c o g n i z e d f o r c e n t u - r i e s . A f t e r h a v i n g a c c e p t e d h i s i n t e r e s t , a l i f e t e n a n t u n d e r a t r u s t m i g h t s u b s e q u e n t l y d i s p o s e o f i t by a s s i g n - i n g i t t o a n o t h e r b e n e f i c i a r y o r t o a t h i r d p a r t y , b y d i r e c t i n g t h e t r u s t e e t o h o l d i t on t r u s t f o r s u c h a p e r - s o n , b y d e c l a r i n g h i m s e l f t o be a t r u s t e e , by s u r r e n d e r i n g i t t o some o t h e r b e n e f i c i a r y o r by r e l e a s i n g i t t o t h e t r u s t e e s w i t h t h e i n t e n t i o n o f e x t i n g u i s h i n g i t . I n some c i r c u m s t a n c e s , s i g n i f i c a n t c o n s e q u e n c e s m i g h t f o l l o w f r o m t h e c h o i c e o f one o r o t h e r o f t h e s e m e t h o d s . They s h a r e , 19 f o r t a x . 1. Amounts Deemed t o be P a y a b l e The c o n c e p t o f an amount p a y a b l e i s somewhat b r o a d e r when a p p l i e d t o an i n f a n t b e n e f i c i a r y whose i n t e r e s t i s v e s t e d . Where t h e o n l y r e a s o n t h a t income i s n o t p a y a b l e t o h i m i n t h e y e a r i s t h a t he was an i n f a n t , s u c h income i s c o n - s i d e r e d t o be p a y a b l e f o r t a x p u r p o s e s . 3 5 ^ Two q u e s t i o n s a r i s e t h e r e f o r e w i t h r e s p e c t t o p r o p e r t y h e l d i n t r u s t f o r an i n f a n t b e n e f i c i a r y : f i r s t l y , w h e t h e r h i s r i g h t t o t h e income i s v e s t e d , and s e c o n d l y , i f i t i s , w h e t h e r t h e l i m i t a t i o n on payment o f t h e income a r i s e s o n l y by v i r t u e o f h i s i n f a n c y . W h e t h e r o r n o t an i n t e r e s t i s v e s t e d d e p e n d s upon t h e t e r m s o f t h e s e t t l e m e n t . 3 * ^ I n d i s c u s s i n g t h e q u e s t i o n o f h o w e v e r , t h e c h a r a c t e r i s t i c t h a t t h e y a r e e s s e n t i a l l y d i s - p o s i t i o n s o f s u b s i s t i n g i n t e r e s t s , and t h a t c h a r a c t e r i s t i c d i s t i n g u i s h e s e a c h o f them f r o m a d i s c l a i m e r . Where an i n t e r e s t i s d i s c l a i m e d , i t i s t r e a t e d as i f i t h a d n e v e r b een a c q u i r e d by t h e d i s c l a i m i n g p a r t y " ; and a t p. 330; B e r n s t e i n , "Income Tax C o n s e q u e n c e s o f T r u s t D i s t r i b u t i o n s o f Income and C a p i t a l " ( 1 9 8 1 ) , 33 Can. Tax F d n . R e p t . P r o c . Tax C o n f . 587 a t pp. 592, 625-626; A m i g h e t t i , s u p r a , n o t e 4 a t p. 654. See a l s o I n t e r p r e t a t i o n B u l l e t i n s IT-305R " E s t a b l i s h m e n t o f T e s t a m e n t a r y S p o u s e T r u s t s , " p a r a g r a p h 5, and IT-385R " D i s p o s i t i o n o f an Income I n t e r - e s t i n a T r u s t . " 34 Herman v. M i n i s t e r o f N a t i o n a l Revenue ( 1 9 6 1 ) , 28 Tax A.B.C. 145. 35 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 1 8 ) . 36 Hashman T r u s t e e s v . M i n i s t e r o f N a t i o n a l R e v e n u e , [ 1 9 7 2 ] C.T.C. 2227, (T.R.BTTT 20 v e s t i n g , a l b e i t w i t h r e s p e c t t o t h e a p p l i c a t i o n o f t h e a t t r i b u t i o n r u l e s , Mr. J u s t i c e H e a l d s t a t e d i n t h e S a c h s c a s e J t h a t . [ a ] n e s t a t e i s c o n t i n g e n t i f t h e a c c r u a l o f t h e o w n e r ' s t i t l e d e p e n d s upon t h e o c c u r r e n c e o f some e v e n t ... B e f o r e i t c a n be s a i d t h a t a b e n e f i c i a r y i s e n t i t l e d t o a v e s t e d i n t e r e s t , two t h i n g s must c o n c u r : ( a ) h i s i d e n t i t y must be e s t a b l i s h e d ; ( b) h i s r i g h t t o t h e i n t e r e s t ( a s d i s t i n g u i s h e d f r o m h i s r i g h t t o p o s s e s s i o n ) must n o t d e p e n d upon t h e o c c u r r e n c e o f some e v e n t . 8 Thus where t r u s t e e s were t o k e e p t r u s t money i n v e s t e d " u n t i l [ e a c h ] c h i l d a t t a i n s t h e age o f 21 y e a r s " a n d were t h e n t o pay t h e t r u s t m o n i e s t o t h e c h i l d r e n , t h e i r i n t e r e s t s w e r e h e l d t o be c o n t i n g e n t a n d b e i n g c o n t i n g e n t , n o t p a y a b l e . I n no way d i d t h e e x i s t e n c e i n t h a t c a s e o f a power o f e n c r o a c h - ment f o r t h e m a i n t e n a n c e o f t h e c h i l d r e n v e s t t h e gift.°^ A d i s t i n c t i o n must t h e r e f o r e be d r a w n f o r t a x p u r p o s e s b e t w e e n g i f t s t o i n f a n t s c o n t i n g e n t on t h e i r a t t a i n i n g t h e age o f m a j o r i t y a n d g i f t s t o i n f a n t s w h i c h , a l t h o u g h v e s t e d , a r e s u b j e c t t o a p o s t p o n e m e n t o f payment d u r i n g i n f a n c y . A p o s t p o n e m e n t f o r any o t h e r r e a s o n w i l l p r e c l u d e t h e income f r o m b e i n g t r e a t e d as p a y a b l e t o t h e b e n e f i c i a r y . I n t h e c a s e o f C o l e T r u s t s v . M i n i s t e r o f N a t i o n a l R e v e n u e 4 ^ a f t e r 37 S u p r a , n o t e 28. 38 I b i d , a t C.T.C. p. 365, E.T.R. pp. 5 0 - 5 1 . 39 S u p r a , n o t e 36. 40 S u p r a , n o t e 27. 21 s t a t i n g t h a t t o be v e s t e d an amount must meet t h e t e s t s f o r i t s b e i n g p a y a b l e , t h e B o a r d g o e s on t o s t a t e , w i t h r e s p e c t t o t h e l i m i t a t i o n on pay m e n t , t h a t " t h e c o n s t r a i n t [ m u s t ] a r i s e o u t o f t h e t e r m s o f t h e t r u s t d e e d " a nd n o t f r o m any i n h e r e n t r i g h t a t r u s t e e m i g h t have t o w i t h h o l d payment b e c a u s e o f t h e m i n o r i t y o f t h e b e n e f i c i a r y . 4 1 2. L i m i t a t i o n s on Amounts P a y a b l e A l t h o u g h e s s e n t i a l l y b e y o n d t h e s c o p e o f t h i s d i s c u s - s i o n , b r i e f m e n t i o n s h o u l d be made o f l i m i t a t i o n s p l a c e d on t h e d e d u c t i o n o f amounts p a y a b l e t o a b e n e f i c i a r y w h i c h r e s u l t p r i m a r i l y f r o m t h e n o n - r e s i d e n t s t a t u s o f e i t h e r t h e t r u s t o r t h e b e n e f i c i a r y , o r b o t h . ^ F i r s t l y , no d e d u c t i o n i s p e r m i t t e d f o r amounts p a y a b l e t o a n o n - r e s i d e n t b e n e f i c i a r y u n l e s s t h e t r u s t i s r e s i d e n t i n C a n a d a . 4 3 I f t h i s was n o t t h e c a s e , a d i s t r i b u t i o n f r e e o f w i t h h o l d i n g t a x c o u l d be made by a n o n - r e s i d e n t t r u s t c a r r y i n g on b u s i n e s s i n C a n a d a . 41 The l a s t p o i n t was n o t s t r i c t l y n e c e s s a r y t o t h e d e c i s i o n s i n c e " t h e e v i d e n c e was n o t t h a t s u c h payment was w i t h h e l d b e c a u s e t h e b e n e f i c i a r y was an i n f a n t " : s u p r a , n o t e 27, a t p. 3033. 42 F o r d i s c u s s i o n o f t h e t r e a t m e n t o f n o n - r e s i d e n t b e n e f i c i - a r i e s s e e : R a p h a e l , s u p r a , n o t e 3, a t pp. 2 2 4 - 2 3 8 ; B e r n - s t e i n , s u p r a , n o t e 33, a t pp. 634-638; K e l l o u g h , s u p r a , n o t e 3, a t pp. 4 9 3 - 4 9 5 ; C u l l i t y and F o r b e s , s u p r a , n o t e 3, a t pp. 131-132; C o h e n , s u p r a , n o t e 3, c h a p t e r 5. 43 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 7 ) . S e c o n d l y , t h e d e d u c t i b i l i t y o f amounts p a y a b l e t o " d e s i g n a t e d b e n e f i c i a r i e s " w h i c h i n c l u d e n o n - r e s i d e n t p e r s o n s and r e s i d e n t t r u s t s w i t h n o n - r e s i d e n t b e n e f i c i a r i e s among o t h e r s i s l i m i t e d . 4 4 S i m p l y p u t , no d e d u c t i o n c a n be t a k e n f o r d e s i g n a t e d i ncome p a y a b l e t o d e s i g n a t e d b e n e f i c i a r i e s . The r e s u l t i s t h a t d e s i g n a t e d income i s t a x e d i n t h e h a n ds o f t h e t r u s t a t t h e a p p r o p r i a t e t r u s t r a t e r a t h e r t h a n i n t h e hands o f t h e b e n e f i c i a r y a t t h e f l a t r a t e a t w h i c h w i t h h o l d - i n g t a x i s l e v i e d . D e s i g n a t e d i ncome i s d e f i n e d a s i n c l u d i n g income f r o m r e a l p r o p e r t y i n C a n a d a , f r o m t i m b e r r e s o u r c e p r o p e r t i e s , f r o m C a n a d i a n r e s o u r c e p r o p e r t i e s , and f r o m b u s i n e s s e s c a r - r i e d on i n C a n a d a . I t i s f u r t h e r d e f i n e d as i n c l u d i n g o n l y t a x a b l e c a p i t a l g a i n s and a l l o w a b l e c a p i t a l l o s s e s f r o m p r o p - e r t y t h a t w o u l d h a v e b e e n t a x a b l e C a n a d i a n p r o p e r t y i f t h e t r u s t had n o t b e e n r e s i d e n t , and as i n c l u d i n g o n l y t h o s e n o n - c a p i t a l l o s s e s a r i s i n g f r o m r e a l p r o p e r t y i n C a n a d a , f r o m t i m b e r r e s o u r c e p r o p e r t y , and f r o m b u s i n e s s e s c a r r i e d on i n 44 P a r a g r a p h 1 0 4 ( 8 ) ( b ) . The d e d u c t i o n o f amounts p a y a b l e i s l i m i t e d t o t h e amount by w h i c h t h e a g g r e g a t e o f a l l amounts p a y a b l e t o b e n e f i c i a r i e s o r i n c l u d e d i n t h e i r i n c o m e s u n d e r s u b s e c t i o n 1 0 5 ( 2 ) e x c e e d s t h e p r o p o r t i o n o f t h e amount by w h i c h d e s i g n a t e d income o f t h e t r u s t e x c e e d s t r u s t income n e t o f amounts p a y a b l e , amounts i n c l u d e d i n c o m p u t i n g t h e i ncome o f a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y and amounts i n c l u d e d i n t h e income o f a b e n e f i c i a r y u n d e r s u b - s e c t i o n 1 0 5 ( 2 ) , t h a t t h e a g g r e g a t e o f amounts p a y a b l e t o d e s i g n a t e d b e n e f i c i a r i e s i s o f a l l amounts p a y a b l e t o a l l b e n e f i c i a r i e s o r i n c l u d e d i n t h e i r i n c o m e s p u r s u a n t t o s u b s e c t i o n s 1 0 4 ( 1 4 ) and 1 0 5 ( 2 ) . 23 C a n a d a . 4 ^ D o u b l e t a x a t i o n o f amounts n o t d e d u c t i b l e by t h e t r u s t y e t p a y a b l e t o a d e s i g n a t e d b e n e f i c i a r y i s p r e c l u d e d by d e e m i n g s u c h amounts n o t p a y a b l e and t h e r e f o r e n o t i n c l u d e d i n t h e income o f t h e b e n e f i c i a r y w here s o d e s i g n a t e d by t h e t r u s t . 4 6 T h i r d l y , w h ere a l l o f t h e p r o p e r t y o f a t r u s t i s h e l d f o r n o n - r e s i d e n t s an a d d i t i o n a l d e d u c t i o n i s p r o v i d e d . T h i s a l l o w s f o r t h e d e d u c t i o n o f any d i v i d e n d s o r i n t e r e s t r e c e i v e d by t h e t r u s t f r o m a n o n - r e s i d e n t - o w n e d i n v e s t m e n t c o r p o r a t i o n t o t h e e x t e n t t h a t t h e s e amounts were n o t a l r e a d y d e d u c t e d a s b e i n g p a y a b l e t o a b e n e f i c i a r y . 4 7 The amount s o d e d u c t i b l e i s deemed f o r t h e p u r p o s e s o f P a r t X I I I o f t h e A c t t o have b e e n p a i d t o a n o n - r e s i d e n t a s income f r o m t h e t r u s t . 4 8 The f o u r t h l i m i t a t i o n d e a l s n o t w i t h n o n - r e s i d e n t s t a t u s b u t w i t h deemed p r o c e e d s o f d i s p o s i t i o n i n c l u d e d i n t h e income o f t h e s p o u s e t r u s t where t h e r e h a s b e e n an e l e c t i o n by t h e t r u s t a nd a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y . 4 ^ The e f f e c t o f 45 P a r a g r a p h 1 0 8 ( 1 ) ( d . 1 ) . 46 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 2 5 . 1 ) . The same e f f e c t i s a c h i e v e d w i t h r e s p e c t t o t h e a p p l i c a t i o n o f w i t h h o l d i n g t a x u n d e r p a r a - g r a p h 2 1 2 ( l ) ( c ) by s u b s e c t i o n s 2 1 2 ( 1 1 . 1 ) and 2 1 2 ( 1 1 . 2 ) . 47 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 1 0 ) . 48 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 1 1 ) . A " n o n - r e s i d e n t - o w n e d i n v e s t m e n t c o r - p o r a t i o n " i s d e f i n e d i n s u b s e c t i o n s 2 4 8 ( 1 ) and 1 3 3 ( 8 ) . 24 t h i s l i m i t a t i o n i s t h a t deemed p r o c e e d s a r e t a x a b l e o n l y i n t h e h a nds o f t h e t r u s t . D o u b l e t a x a t i o n o f amounts p a y a b l e t o a b e n e f i c i a r y b u t f o r w h i c h no d e d u c t i o n i s p e r m i t t e d , i s * p r e v e n t e d by d e e m i n g s u c h amounts n o t t o be p a y a b l e . ^ I n a d d i t i o n t o "amounts p a y a b l e " t o a b e n e f i c i a r y , t h e f o l l o w i n g amounts a r e a l s o i n c l u d e d i n h i s i n c o m e : n a m e l y , " b e n e f i t s " r e c e i v e d f r o m t h e t r u s t and amounts s p e n t on h i s b e h a l f f o r t h e u p k e e p o f t r u s t p r o p e r t y . B. B e n e f i t s The v a l u e o f a l l " b e n e f i t s " t o a t a x p a y e r f r o m a t r u s t must be i n c l u d e d i n h i s i n c o m e . ^ 1 S i g n i f i c a n t l y , no p r o v i s i o n i s made f o r a c o r r e s p o n d i n g d e d u c t i o n f o r t h e t r u s t . ^ 2 The p r o v i s i o n i s , o f c o u r s e , d e s i g n e d t o c o u n t e r t a x a v o i d a n c e . 49 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 8 ) . The d e d u c t i o n a p p l i c a b l e t o t h e s p o u s e t r u s t i n t h i s c a s e i s l i m i t e d t o t h e amount by w h i c h t h e t o t a l o f a l l amounts p a y a b l e t o b e n e f i c i a r i e s o r i n c l u d e d i n t h e i r i n c o m e s u n d e r s u b s e c t i o n 1 0 5 ( 2 ) e x c e e d s t h e p r o - p o r t i o n o f t h e amount by w h i c h t h e deemed p r o c e e d s e x c e e d t r u s t income n e t o f amounts p a y a b l e , amounts i n c l u d e d i n c o m p u t i n g t h e income o f a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y and amounts i n c l u d e d i n t h e income o f a b e n e f i c i a r y u n d e r s u b - s e c t i o n 1 0 5 ( 2 ) t h a t t h e amount p a y a b l e t o b e n e f i c i a r i e s i s o f t h e a g g r e g a t e o f a l l amounts p a y a b l e t o b e n e f i c i a r i e s o r i n c l u d e d i n t h e i r i n c o m e s by v i r t u e o f s u b s e c t i o n s 1 0 4 ( 1 4 ) and 1 0 5 ( 2 ) . 50 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 2 5 ) . 51 S u b s e c t i o n 1 0 5 ( 1 ) . 52 E x c e p t t o t h e e x t e n t t h a t s u c h amounts c a n be c o n s i d e r e d " p a y a b l e " t o a b e n e f i c i a r y o r i n c l u d e d i n h i s income u n d e r s u b s e c t i o n 1 0 5 ( 2 ) , a s s u m i n g t h a t s u b s e c t i o n 1 0 5 ( 1 ) h a s t h i s w i d e a s c o p e , s e e i n f r a , n o t e 53. 25 A l t h o u g h b r o a d l y w o r d e d , t h e s c o p e may be somewhat i l l u s o r y . P a y m e n t s o f c a p i t a l a r e e x p r e s s l y e x c l u d e d a s a r e , a t l e a s t b y i m p l i c a t i o n , p a y m e n t s o f an income n a t u r e . ^ 3 B e n e f i t s w h i c h may be c a u g h t i n c l u d e t h e s a l e o f t r u s t p r o p e r t y t o t h e t a x p a y e r ( n o t e t h a t t h e s u b s e c t i o n i s n o t r e s t r i c t e d i n i t s a p p l i c a t i o n t o t h e b e n e f i c i a r i e s ) f o r l e s s t h a n f a i r m a r k e t v a l u e , o r a l t e r n a t i v e l y , t h e s a l e o f h i s p r o p e r t y t o t h e t r u s t f o r g r e a t e r t h a n f a i r m a r k e t v a l u e . The g r a n t i n g o f a no o r l o w i n t e r e s t l o a n by t h e t r u s t t o t h e t a x p a y e r c o u l d a l s o c o n s t i t u t e a b e n e f i t . ^ 4 O t h e r s u g g e s t e d b e n e f i t s i n c l u d e " t h e a s s u m p t i o n b y t h e t r u s t o f a b e n e f i c i a r y ' s p e r s o n a l and l i v i n g e x p e n s e s , o r t h e r e n t a l o f p r o p e r t y t o t h e b e n e f i c i a r y f o r an a r t i f i c i a l l y l o w r e n t . " ^ 53 E v e n i f t h e l a t t e r a r e n o t i m p l i c i t l y e x c l u d e d by v i r t u e o f t h e i r b e i n g s p e c i f i c a l l y d e a l t w i t h u n d e r s u b s e c t i o n 1 0 4 ( 1 3 ) , s u b s e c t i o n 1 0 5 ( 1 ) c a n p r e s u m a b l y be r e a d down t o g i v e s u c h a l i m i t e d e f f e c t , i n a c c o r d a n c e w i t h s u b s e c t i o n 4 ( 4 ) . I n t h e A n s e l l E s t a t e c a s e , s u p r a , n o t e 26, T h u r l o w J . s t a t e d t h a t " [ t j o some e x t e n t t h e p r o v i s i o n o f t h i s s e c t i o n may o v e r l a p t h a t o f 6 3 ( 6 ) [now 1 0 4 ( 1 3 ) ] b u t t h e i r f i e l d s o f o p e r a t i o n a r e n o t c o - e x t e n s i v e " : C.T.C. a t p. 799. See a l s o C u l l i t y and F o r b e s , s u p r a , n o t e 3 a t p. 115. 54 B e r n s t e i n , s u p r a , n o t e 33. 55 C anada T ax S e r v i c e , p. 1 0 5 - 1 0 1 . 26 C. Upkeep o r M a i n t e n a n c e o f T r u s t P r o p e r t y Where t h e t e r m s o f t h e t r u s t i n s t r u m e n t r e q u i r e t r u s t income t o be s p e n t on t h e m a i n t e n a n c e o f p r o p e r t y u s e d by a l i f e t e n a n t o r o t h e r b e n e f i c i a r y , s u c h amounts must be i n c l u d e d i n t h e income o f t h e a p p r o p r i a t e b e n e f i c i a r y . C o r - r e s p o n d i n g amounts c a n be d e d u c t e d by t h e t r u s t . ^ 6 The amounts w h i c h must be s o i n c l u d e d a n d , t h e r e f o r e , w h i c h may be d e d u c t e d , a r e l i m i t e d by t h e t e s t o f what i s " r e a s o n a b l e i n t h e c i r c u m s t a n c e s . " T h u s , p r e s u m a b l y , a l i f e t e n a n t w o u l d n o t be r e q u i r e d t o i n c l u d e i n h i s income amounts e x p e n d e d f o r c a p i t a l r a t h e r t h a n o n g o i n g r e p a i r s and m a i n t e n a n c e . 11. A c c u m u l a t i n g Income Where income i s a c c u m u l a t i n g , r a t h e r t h a n c u r r e n t l y d i s - t r i b u t a b l e , d i f f e r e n t c o n s i d e r a t i o n s a p p l y . I f t h e income i s t h e s u b j e c t o f a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y e l e c t i o n w h i c h a l l o w s t h e t r u s t e e and b e n e f i c i a r y t o e l e c t t o h ave income accumu- l a t i n g f o r t h e b e n e f i t o f t h e b e n e f i c i a r y t a x e d i n h i s h a n d s , i t w i l l be t a x e d a t t h e r a t e a p p l i c a b l e t o t h e e l e c t i n g b e n e - f i c i a r y . I f n o t , t h e income w i l l be t a x e d i n t h e t r u s t a t t h e r a t e a p p l i c a b l e t o i t d e p e n d i n g on w h e t h e r t h e t r u s t i s a 56 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 6 ) . 57 The o n l y . r e p o r t e d d e c i s i o n on t h i s s u b s e c t i o n d e a l t w i t h i t o n l y i n c i d e n t a l l y t o a n o t h e r m a t t e r , s e e M o l s o n v. M i n - i s t e r o f N a t i o n a l Revenue ( 1 9 5 0 ) , 20 Tax A.B.C. 67, 58 D.T.C. 476. 27 t e s t a m e n t a r y o r i n t e r v i v o s t r u s t . Where no p r e f e r r e d b e n e - f i c i a r y e l e c t i o n i s made and t a x i s l e v i e d on t h e t r u s t r a t h e r t h a n on t h e b e n e f i c i a r i e s , t h e q u e s t i o n o f m u l t i p l e t r u s t s a n d t h e i r c o n s o l i d a t i o n becomes i m p o r t a n t . The t a x t r e a t m e n t o f a c c u m u l a t i n g income d e p e n d s t h e n on w h e t h e r a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y e l e c t i o n , c o n s i d e r e d f u r t h e r b e l o w , i s made. A. The P r e f e r r e d B e n e f i c i a r y E l e c t i o n As m e n t i o n e d , where a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y e l e c t i o n ^ 8 i s made, t h e amount o f a c c u m u l a t i n g income s u b j e c t t o t h e e l e c t i o n i s i n c l u d e d i n c o m p u t i n g t h e income o f t h e b e n e f i c i - a r y ^ and c a n be e x c l u d e d i n c o m p u t i n g t h e income o f t h e t r u s t . u As a r e s u l t , r a t h e r t h a n b e i n g t a x e d i n t h e t r u s t , t h e income i s t a x e d i n t h e hands o f t h e b e n e f i c i a r y , a t t h e r a t e a p p l i c a b l e t o h i m , and i n t h e y e a r o f e l e c t i o n , n o t t h e l a t e r y e a r o f r e c e i p t . 6 1 58 F o r a more d e t a i l e d d i s c u s s i o n o f t h e p r e f e r r e d b e n e f i c i - a r y e l e c t i o n t h a n f o l l o w s h e r e , s e e B e r n s t e i n , s u p r a , n o t e 33 a t pp. 5 9 5 - 6 1 5 ; B e r n s t e i n e t a l . , "The T a x a t i o n o f A c c u m u l a t i n g Income o f P e r s o n a l T r u s t s " ( 1 9 8 0 ) , 28 Can. Tax J . 715; S t r i n g e r , " P r e f e r r e d B e n e f i c i a r y E l e c t i o n i n T e s t a m e n t a r y T r u s t s " ( 1 9 7 9 ) , 5 E.T.Q. 160. See a l s o I n t e r p r e t a t i o n B u l l e t i n IT-394 " P r e f e r r e d B e n e f i c i a r y E l e c t i o n . " 59 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 1 4 ) . 60 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 1 2 ) . 61 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 1 4 ) . 28 A c c u m u l a t i n g income i s t h a t income w h i c h t h e t r u s t e e s a r e u n d e r an o b l i g a t i o n t o a c c u m u l a t e o r w i t h r e s p e c t t o w h i c h , t h e y have a d i s c r e t i o n t o a c c u m u l a t e and do accumu- l a t e . A c c u m u l a t i n g income i s d e f i n e d a s t h e income o f t h e t r u s t c a l c u l a t e d w i t h o u t d e d u c t i o n o f amounts e l e c t e d by a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y and w i t h o u t i n c l u s i o n o f c e r t a i n deemed p r o c e e d s o f d i s p o s i t i o n . The e x i s t e n c e o f income a c t u a l l y r e c e i v e d by t h e t r u s t and n o t o t h e r w i s e d i s t r i b u t e d t o b e n e - f i c i a r i e s i s t h u s a n e c e s s a r y p r e r e q u i s i t e t o t h e e l e c t i o n by a b e n e f i c i a r y and t h e t r u s t . The e l e c t i o n i s l i m i t e d t o p r e f e r r e d b e n e f i c i a r i e s . A p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y i s a b e n e f i c i a r y o f t h e t r u s t who i s an i n d i v i d u a l r e s i d e n t i n C a n a d a and who i s e i t h e r t h e s e t t l o r o f t h e t r u s t o r a p e r s o n s t a n d i n g i n a p a r t i c u l a r r e l a t i o n - s h i p t o t h e s e t t l o r . J A " b e n e f i c i a r y " i n c l u d e s "a p e r s o n b e n e f i c i a l l y i n t e r e s t e d i n " a t r u s t ; * * 4 t h a t i s , a p e r s o n who h a s e i t h e r a " c a p i t a l i n t e r e s t " * ^ o r an " i ncome i n t e r e s t " ^ 62 P a r a g r a p h 1 0 8 ( 1 ) ( a ) . 63 P a r a g r a p h 1 0 8 ( 1 ) ( g ) . 64 P a r a g r a p h 1 0 8 ( 1 ) ( b ) . 65 D e f i n e d as "a r i g h t ( w h e t h e r i m m e d i a t e o r f u t u r e and w h e t h e r a b s o l u t e o r c o n t i n g e n t ) o f t h e t a x p a y e r as a b e n e - f i c i a r y u n d e r t h e t r u s t t o , o r t o r e c e i v e , a l l o r any p a r t o f t h e c a p i t a l , o f t h e t r u s t " : p a r a g r a p h 1 0 8 ( 1 ) ( c ) . 66 D e f i n e d as "a r i g h t ( w h e t h e r i m m e d i a t e o r f u t u r e and w h e t h e r a b s o l u t e o r c o n t i n g e n t ) o f t h e t a x p a y e r a s a b e n e - 29 i n t h e t r u s t . ' The i d e n t i t y o f t h e s e t t l o r o f a t r u s t i s d e t e r m i n e d p u r s u a n t t o t h e A c t . I f t h e t r u s t i s a t e s t a m e n t a r y t r u s t , t h a t i s , one a r i s i n g on and a s a r e s u l t o f t h e d e a t h o f an i n d i v i d u a l , and n o t c r e a t e d by someone o t h e r t h a n t h a t i n d i - v i d u a l n o r i n r e c e i p t o f p r o p e r t y w h i c h has b e e n c o n t r i b u t e d by anyone o t h e r t h a n t h e i n d i v i d u a l , ^ 8 t h e s e t t l o r i s t h a t i n d i v i d u a l . 3 A l t e r n a t i v e l y , i f t h e t r u s t i s an i n t e r v i v o s t r u s t , t h a t i s "a t r u s t o t h e r t h a n a t e s t a m e n t a r y t r u s t , " 7 (^ t h e i d e n t i t y o f t h e s e t t l o r d e p e n d s upon w h e t h e r t h e t r u s t was c r e a t e d by t h e c o n t r i b u t i o n 7 1 o f p r o p e r t y by one p e r s o n o r by t h e c o n t r i b u t i o n o f p r o p e r t y j o i n t l y 7 2 by an i n d i v i d u a l and h i s s p o u s e . I n t h e f i r s t c a s e , s o l o n g a s t h e f a i r mar- f i c i a r y u n d e r t h e t r u s t t o , o r t o r e c e i v e , a l l o r any p a r t o f t h e income o f t h e t r u s t " : p a r a g r a p h 1 0 8 ( 1 ) ( e ) . 67 I T - 3 9 4 , s u p r a , n o t e 58, p a r a g r a p h 7. 68 P a r a g r a p h 1 0 8 ( 1 ) ( i ) . 69 S u b p a r a g r a p h 1 0 8 ( 1 ) ( h ) ( i ) . See a l s o I n t e r p r e t a t i o n B u l l e - t i n IT-374 " M e a n i n g o f S e t t l o r . " 70 P a r a g r a p h 1 0 8 ( 1 ) ( f ) . 71 A c c o r d i n g t o I T - 3 7 4 , s u p r a , n o t e 69, p a r a g r a p h 5, a c o n - t r i b u t i o n i s e s s e n t i a l l y a t r a n s f e r w h i c h v e s t s t i t l e i n t h e t r u s t e e w i t h o u t t h e p e r s o n t r a n s f e r r i n g t h e p r o p e r t y r e c e i v i n g any v a l u e i n r e t u r n . L o a n e d p r o p e r t y p r e s u m a b l y d o e s n o t t h e r e f o r e c o n s t i t u t e a c o n t r i b u t i o n , n o r d o e s a s a l e f o r f a i r m a r k e t v a l u e . 72 What i s meant by a " j o i n t c o n t r i b u t i o n " i s somewhat u n c l e a r . A p p a r e n t l y , t h e c o n t r i b u t i o n n e e d n o t be o f j o i n t l y h e l d p r o p e r t y n o r n e e d t h e c o n t r i b u t i o n o f e a c h p e r s o n be o f e q u a l v a l u e , a l t h o u g h t h e c o n t r i b u t i o n may 30 7 k e t v a l u e J o f t h e c o n t r i b u t i o n s made by t h e i n d i v i d u a l e x c e e d s t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e t o t a l o f a l l c o n t r i b u - t i o n s made by o t h e r p e r s o n s , t h a t i n d i v i d u a l i s t h e s e t t l o r . I n - t h e s e c o n d c a s e , and so l o n g as t h e same c o n d i t i o n i s met w i t h r e s p e c t t o t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e j o i n t c o n t r i b u - t i o n s , t h e s e t t l o r s a r e t h e i n d i v i d u a l and h i s s p o u s e . 7 4 As a r e s u l t o f t h i s r u l e , an i n t e r v i v o s t r u s t may n e v e r have a s e t t l o r , may o n l y have a s e t t l o r f r o m t i m e t o t i m e 7 ^ o r may a l w a y s have a s e t t l o r . 7 6 Where t h e t r u s t h a s no s e t t l o r i t h a s , by d e f i n i t i o n , no p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y , and no r e d u c - t i o n o f income f o r t a x p u r p o s e s c a n be made by e l e c t i o n . A p e r s o n may be a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y i f he i s t h e s e t t l o r o f t h e t r u s t , o r i f he i s t h e s p o u s e o r f o r m e r s p o u s e o f t h e s e t t l o r , o r i f he i s t h e c h i l d , g r a n d c h i l d , o r g r e a t g r a n d c h i l d , o r a s p o u s e o f any o f them, o f t h e s e t t l o r . 7 7 The need t o be made s i m u l t a n e o u s l y , s e e I T - 3 7 4 , s u p r a , n o t e 69, p a r a g r a p h 4. See a l s o R a p h a e l , s u p r a , n o t e 3, a t p. 192 . 73 A t t h e t i m e o f t h e c o n t r i b u t i o n , a c c o r d i n g t o I T - 3 7 4 , s u p r a , n o t e 69, p a r a g r a p h 6. 74 C l a u s e s 1 0 8 ( 1 ) ( h ) ( i i ) ( A ) a n d 1 0 8 ( 1 ) ( h ) ( i i ) ( B ) . 75 An i n d i v i d u a l ' s s t a t u s a s t h e s e t t l o r o f an i n t e r v i v o s t r u s t c a n be r e g a i n e d by s u b s e q u e n t c o n t r i b u t i o n s t h e v a l u e o f w h i c h , c o u p l e d w i t h t h e v a l u e o f h i s p r e v i o u s c o n t r i b u t i o n s , e x c e e d s t h e v a l u e o f c o n t r i b u t i o n s b y o t h e r p a r t i e s . 76 I T - 3 9 4 , s u p r a , n o t e 58, p a r a g r a p h 10. 77 P a r a g r a p h 1 0 8 ( 1 ) ( g ) . 31 e x t e n d e d d e f i n i t i o n o f c h i l d 7 8 a p p l i e s f o r t h i s p u r p o s e , t h u s an i l l e g i t i m a t e c h i l d , an i n f a n t d e p e n d a n t o f whom t h e t a x - p a y e r h a s i n l a w o r i n f a c t t h e c u s t o d y and c o n t r o l , a s o n - o r d a u g h t e r - i n - l a w , a s t e p c h i l d , o r an a d o p t e d c h i l d may a l l be p r e f e r r e d b e n e f i c i a r i e s . Where a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y e x i s t s , he and t h e t r u s t may j o i n t l y e l e c t t h a t a d e s i g n a t e d p a r t o f t h e a c c u m u l a t i n g i n c o m e , n o t e x c e e d i n g h i s s h a r e , may be i n c l u d e d i n h i s i ncome f o r t a x p u r p o s e s and e x c l u d e d f r o m t h a t o f t h e 7 9 t r u s t . 3 The s h a r e o f a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y d e p e n d s upon t h e n a t u r e o f t h e t r u s t a s a s p o u s e t r u s t o r o t h e r w i s e and a s a d i s c r e t i o n a r y o r n o n - d i s c r e t i o n a r y t r u s t . Where t h e t r u s t i s a s p o u s e t r u s t 8 ^ and t h e s p o u s e i s l i v i n g a t t h e end o f t h e t a x a t i o n y e a r , no p r e f e r r e d b e n e f i - c i a r y o t h e r t h a n t h e s p o u s e has a s h a r e i n t h e a c c u m u l a t i n g Q "1 i n c o m e . The s h a r e o f t h e s p o u s e i s t h e e n t i r e amount o f 78 S u b s e c t i o n 2 5 2 ( 1 ) . 79 B e r n s t e i n , s u p r a , n o t e 33, r a i s e s t h e i s s u e o f w h e t h e r o r n o t t h e p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y , t o be e n t i t l e d t o e l e c t , must h a v e a c a p i t a l i n t e r e s t , s i n c e a c c u m u l a t i n g income i s a d d e d t o t r u s t c o r p u s . He s u g g e s t s t h a t w h i l e a c a p i t a l i n t e r e s t i s n o t n e c e s s a r y where t h e t r u s t i s a s p o u s e t r u s t , a t l e a s t a c o n t i n g e n t c a p i t a l i n t e r e s t may be n e c - e s s a r y w here t h e t r u s t i s d i s c r e t i o n a r y , a l t h o u g h t h e mat- t e r i s n o t c l e a r w i t h r e s p e c t t o a n o n - d i s c r e t i o n a r y t r u s t ( p p . 6 0 2 - 6 0 3 ) . See a l s o R a p h a e l , s u p r a , n o t e 3, a t pp. 1 9 3 - 2 0 2 . 80 As d e f i n e d i n p a r a g r a p h 1 0 4 ( 4 ) ( a ) . 32 t h a t i n c o m e . The a c c u m u l a t i n g income c o m p r i s e s c a p i t a l g a i n s on t r u s t p r o p e r t y , i ncome f o r t h e p u r p o s e s o f a s p o u s e t r u s t n o t i n c l u d i n g c a p i t a l g a i n s . 8 2 T h i s l e a d s t o t h e a n o m a l y t h a t a spouse, who i s e n t i t l e d o n l y . t o . income c a n n e v e r r e c e i v e t h e c a p i t a l g a i n s w h i c h a c c r u e t o t h e b e n e f i t o f t h e c a p i t a l b e n - e f i c i a r y , y e t o n l y he o r s h e c a n p a y t a x on t h o s e g a i n s , r a t h e r t h a n l e a v i n g them t o be t a x e d a t t h e t r u s t r a t e . I f by t h e t e r m s o f t h e t r u s t i n s t r u m e n t t h e s p o u s e b e n e f i c i a r y i s e n t i t l e d t o r e c e i v e c a p i t a l g a i n s as w e l l a s i n c o m e , t h e t r u s t w i l l h ave no a c c u m u l a t i n g i n c o m e . Where t h e t r u s t i s n o t a s p o u s e t r u s t t h e s h a r e o f t h e p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y i s d e t e r m i n e d a c c o r d i n g t o w h e t h e r o r n o t h i s i n t e r e s t d e p e n d s upon t h e e x e r c i s e o f d i s c r e t i o n by any p e r s o n , o r t h e f a i l u r e t o e x e r c i s e s u c h a d i s c r e t i o n . Where t h e t r u s t i s n o t d i s c r e t i o n a r y , t h e g e n e r a l r u l e i s t h a t a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y ' s s h a r e i s t h e p o r t i o n o f a c c u - m u l a t i n g i ncome t h a t may " r e a s o n a b l y be r e g a r d e d a s b e i n g e a r n e d f o r h i s b e n e f i t . " An e x c e p t i o n t o t h i s g e n e r a l r u l e p r o v i d e s t h a t where t h e b e n e f i c i a r y i s a member o f a c l a s s o f b e n e f i c i a r i e s e n t i - t l e d t o s h a r e e q u a l l y i n any income o f t h e t r u s t , h i s s h a r e 81 P a r a g r a p h 1 0 4 ( 1 5 ) ( a ) . 82 S u b s e c t i o n 1 0 8 ( 3 ) . 83 S u b p a r a g r a p h 1 0 4 ( 1 5 ) ( b ) ( i i ) . 33 i s c a l c u l a t e d by d i v i d i n g t h e amount o f income t o w h i c h t h e c l a s s i s e n t i t l e d by t h e number o f members o f t h e c l a s s , o t h e r t h a n r e g i s t e r e d c h a r i t i e s . The e f f e c t o f t h i s i s t o a l l o w , a m o u n t s a c c u m u l a t i n g f o r c h a r i t i e s t o be t a x e d i n t h e hands o f b e n e f i c i a r i e s w i t h l o w e r m a r g i n a l r a t e s t h a n a r e a p p l i c a b l e t o t h e t r u s t , t h e c h a r i t i e s t h e m s e l v e s n o t b e i n g e n t i t l e d t o e n t e r i n t o an e l e c t i o n . 8 4 Where t h e i n t e r e s t s o f t h e b e n e f i c i a r i e s d e p e n d upon t h e e x e r c i s e by any p e r s o n , o r t h e f a i l u r e t o e x e r c i s e , a d i s c r e - t i o n a r y p o w e r , a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y ' s s h a r e i s g o v e r n e d b y r e g u l a t i o n . U n d e r a d i s c r e t i o n a r y t r u s t , i n o r d e r f o r any p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y t o e l e c t , a l l b e n e f i c i a r i e s whose i n t e r e s t d e p e n d s upon t h e e x e r c i s e o r n o n - e x e r c i s e o f t h e d i s c r e t i o n must be p r e f e r r e d b e n e f i c i a r i e s , p e r s o n s who w o u l d be p r e f e r r e d b e n e f i c i a r i e s i f t h e y w ere r e s i d e n t i n C a n a d a , o r r e g i s t e r e d c h a r i t i e s . 8 ^ H e r e t h e g e n e r a l r u l e i s t h a t a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y ' s s h a r e i s d e t e r m i n e d by d i v i d i n g t h e a c c u m u l a t i n g income by t h e number o f p r e f e r r e d b e n e f i c i a r i e s e n t i t l e d t o s h a r e i n 84 See C u l l i t y a n d F o r b e s , s u p r a , n o t e 3, a t p. 114. 85 P a r a g r a p h 1 0 4 ( 1 5 ) ( c ) . W i t h r e s p e c t t o t h e n e c e s s i t y f o r p e r s o n s e n t i t l e d on a g i f t o v e r o r i n d e f a u l t o f a p p o i n t - ment t o q u a l i f y as p r e f e r r e d b e n e f i c i a r i e s , s e e B e r n s t e i n , s u p r a , n o t e 33, a t p. 609 and C u l l i t y , "Powers o f A p p o i n t - ment" ( 1 9 7 6 ) , 28 Can. Tax F d n . R e p t . P r o c . Tax C o n f . 744 a t p. 748, r e s p e c t i v e l y . 34 t h e i n c o m e . 8 ^ A s e r i e s o f e x c e p t i o n s t o t h i s r u l e d e a l w i t h s i t u a t i o n s w h ere t h e s e t t l o r a nd h i s s p o u s e o r e i t h e r o f them a r e l i v i n g and e n t i t l e d t o s h a r e i n t h e a c c u m u l a t i n g i n c o m e . Where t h i s i s s o , t h e p r o p o r t i o n o f t r u s t p r o p e r t y c o n t r i b - u t e d by t h e s e t t l o r i s an a d d i t i o n a l f a c t o r r e l e v a n t t o t h e d e t e r m i n a t i o n o f a b e n e f i c i a r y ' s s h a r e . 8 7 I n any c a s e n o t d e a l t w i t h a b o v e , t h e s h a r e o f t h e p r e - f e r r e d b e n e f i c i a r y i s n i l , i n e f f e c t p r e c l u d i n g h i m f r o m mak- i n g t h e e l e c t i o n . 8 8 The e f f e c t o f t h e e l e c t i o n i s t w o - f o l d . I n t h e f i r s t p l a c e i t a l l o w s a t r a n s f e r o f t a x l i a b i l i t y f r o m t h e t r u s t t o a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y i n a g i v e n y e a r . I n t h e s e c o n d p l a c e , i t a l l o w s a s u b s e q u e n t t a x - f r e e d i s t r i b u t i o n o f t h e i n c o m e , w h e t h e r o r n o t t o t h e b e n e f i c i a r y who e a r l i e r e l e c t e d t o p a y t a x on i t . 8 9 86 Income Tax R e g u l a t i o n s , P a r t X X V I I I , p a r a g r a p h 2 8 0 0 ( 3 ) ( f ) . 87 Income Tax R e g u l a t i o n s , P a r t X X V I I I , s u b s e c t i o n s 2 8 0 0 ( 3 ) and 2 8 0 0 ( 4 ) . 88 P a r a g r a p h 104 ( 1 5 ) ( d ) . 89 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 1 4 ) . S u c h a r e s u l t , f o r a c c u m u l a t i n g income g e n e r a l l y , w h e t h e r e l e c t e d upon by a t r u s t a nd p r e - f e r r e d b e n e f i c i a r y o r n o t w o u l d a l s o seem t o be r e a c h e d by t h e d e c i s i o n i n t h e A n s e l l E s t a t e c a s e , s u p r a , n o t e 26, s e e E x . C R . a t pp. 533-534, and by a r e a d i n g o f s u b s e c - t i o n 1 0 7 ( 2 ) , a s s u m i n g t h a t a c c u m u l a t i n g income i s a d d e d t o c o r p u s and i s t h u s d i s t r i b u t e d t a x - f r e e t o a b e n e f i c i a r y i n s a t i s f a c t i o n o f h i s c a p i t a l i n t e r e s t . 35 B. Income A c c u m u l a t i n g and N o t t h e S u b j e c t o f a P r e f e r r e d B e n e f i c i a r y E l e c t i o n Where no e l e c t i o n i s made by t h e t r u s t and a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y t o d e s i g n a t e t h e a c c u m u l a t i n g income as t h a t o f t h e b e n e f i c i a r y f o r t a x p u r p o s e s , t h e t r u s t r e m a i n s l i a b l e f o r t h e payment o f t a x on t h a t i n c o m e . The r a t e a t w h i c h t h e t r u s t p a y s t a x on i t s income d e p e n d s upon i t s c l a s s i f i c a t i o n as a t e s t a m e n t a r y t r u s t o r a s an i n t e r v i v o s t r u s t . A t e s t a - m e n t a r y t r u s t was d e s c r i b e d e a r l i e r as a t r u s t a r i s i n g on and as a c o n s e q u e n c e o f t h e d e a t h o f an i n d i v i d u a l a nd n o t c r e - a t e d by a p e r s o n o t h e r t h a n t h a t i n d i v i d u a l . The s c o p e o f t h i s c a t e g o r y o f t r u s t s h a s b e e n n a r r o w e d by r e c e n t amend- ments t o t h e A c t . T r u s t s c r e a t e d a f t e r November 12, 1981 w h i c h w o u l d o t h e r w i s e be c o n s i d e r e d t o be t e s t a m e n t a r y t r u s t s a r e c l a s s i f i e d a s i n t e r v i v o s t r u s t s i f , d u r i n g t h e t a x a t i o n y e a r , " p r o p e r t y h a s b e e n c o n t r i b u t e d t o t h e t r u s t o t h e r w i s e t h a n by an i n d i v i d u a l on h i s d e a t h . T r u s t s c r e a t e d b e f o r e t h i s d a t e w i l l be c l a s s e d as i n t e r v i v o s r a t h e r t h a n t e s t a - m e n t a r y i n a t a x a t i o n y e a r i f , a f t e r J u n e 28, 1982 " p r o p e r t y h a s b e e n c o n t r i b u t e d t o t h e t r u s t o t h e r w i s e t h a n by an i n d i - v i d u a l on h i s d e a t h " 9 1 o r i f t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f p r o p - e r t y c o n t r i b u t e d o t h e r w i s e t h a n on t h e d e a t h o f an i n d i v i d u a l e x c e e d s t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f p r o p e r t y c o n t r i b u t e d on 90 S u b p a r a g r a p h 1 0 8 ( 1 ) ( i ) ( i i ) . 91 C l a u s e 1 0 8 ( 1 ) ( i ) ( i i ) ( A ) . 36 d e a t h . * Where, e v e n w i t h t h e more r e s t r i c t i v e c o n d i t i o n s now a p p l i c a b l e , a t r u s t c a n be c l a s s e d a s a t e s t a m e n t a r y t r u s t , i t i s s u b j e c t t o t a x on i t s t a x a b l e income a t t h e r a t e s a p p l i c a b l e t o i n d i v i d u a l s . ^ An i n t e r v i v o s t r u s t p a y s t a x a t t h e g r e a t e r o f a f e d - e r a l r a t e o f 34% o f t a x a b l e income a n d t h e amount o t h e r w i s e d e t e r m i n e d t o be i t s t a x p a y a b l e . ^ 4 As a r e s u l t o f t h e a p p l i - c a t i o n o f t h e p r o v i n c i a l income t a x r a t e s t o f e d e r a l t a x p a y a b l e , an i n t e r v i v o s t r u s t s u b j e c t t o B r i t i s h C o l u m b i a income t a x , f o r e x a m p l e , w o u l d p a y t a x a t a c o m b i n e d minimum r a t e o f a p p r o x i m a t e l y 5 0 % . ^ T r a n s i t i o n a l r u l e s p r o v i d e t h a t t h i s minimum r a t e d o e s n o t a p p l y t o an i n t e r v i v o s t r u s t e s t a b l i s h e d b e f o r e J u n e 18, 1971: w h i c h was r e s i d e n t on t h a t d a t e a nd c o n t i n u o u s l y t h e r e - a f t e r u n t i l t h e end o f t h e t a x a t i o n y e a r ; w h i c h d i d n o t c a r r y on any a c t i v e b u s i n e s s i n t h e y e a r n o r r e c e i v e p r o p e r t y by way o f g i f t s i n c e J u n e 18, 1971; n o r a f t e r t h a t d a t e , i n c u r any d e b t o r o b l i g a t i o n t o o r g u a r a n t e e d by a p e r s o n w i t h whom any b e n e f i c i a r y was n o t d e a l i n g a t arms l e n g t h . ^ 6 92 C l a u s e 1 0 8 ( 1 ) ( i ) ( i i ) ( B ) . 93 S e c t i o n 117. 94 S u b s e c t i o n 1 2 2 ( 1 ) . 95 T h a t i s , 44% o f 34%: Income Tax A c t , R.S.B.C. 1979, c. 190, s. 3 ( 1 ) , ( 5 ) . 37 C. M u l t i p l e T r u s t s A l t h o u g h a t r u s t i s deemed t o be an i n d i v i d u a l w i t h r e s p e c t t o t r u s t p r o p e r t y , w h ere s e v e r a l t r u s t s e x i s t and s u b s t a n t i a l l y a l l t h e t r u s t p r o p e r t y h a s b e e n c o n t r i b u t e d by one p e r s o n , a nd t h e income f r o m a l l t h e t r u s t s may u l t i m a t e l y a c c r u e t o t h e same b e n e f i c i a r i e s o r c l a s s o f b e n e f i c i a r i e s , t h e t r u s t s may be t r e a t e d a s o n e . ^ Where a l l o f t h e income o f t h e t r u s t i s c u r r e n t l y d i s t r i b u t a b l e o r i s s u b j e c t t o e l e c t i o n by p r e f e r r e d b e n e f i c i a r i e s , t h i s p r o v i s i o n i s o f l i t t l e p r a c t i c a l e f f e c t . I t s s i g n i f i c a n c e h a s a l s o b e e n r e d u c e d by t h e r e p l a c e m e n t o f i n d i v i d u a l t a x r a t e s w i t h a h i g h minimum r a t e a p p l i c a b l e t o i n t e r v i v o s t r u s t s . T e s t a - m e n t a r y t r u s t s — and t h o s e i n t e r v i v o s t r u s t s n o t c a u g h t by t h e minimum r a t e r u l e -- w h i c h a r e s u b j e c t t o t a x do b e n e f i t f r o m s e p a r a t e s t a t u s s i n c e e a c h t r u s t , b e i n g t r e a t e d a s a s e p a r a t e i n d i v i d u a l , i s s u b j e c t t o i t s own m a r g i n a l r a t e o f t a x a t i o n . I n t h e c a s e o f M i t c h e l l v . M i n i s t e r o f N a t i o n a l Rev- e n u e ^ 8 i t was h e l d t h a t f o u r s e p a r a t e t r u s t s , one c r e a t e d f o r e a c h o f t h e t a x p a y e r ' s f o u r c h i l d r e n , d i d n o t c o n s t i t u t e a 96 S u b s e c t i o n 1 2 2 ( 2 ) . 97 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 2 ) . 98 ( 1 9 5 6 ) , 16 Tax A.B.C. 99. 38 s i n g l e i n d i v i d u a l . I t d o e s n o t a p p e a r f r o m t h e r e p o r t w h e t h e r t h e t r u s t i n s t r u m e n t s made p r o v i s i o n f o r c r o s s - r e - m a i n d e r s o v e r ; i f s o , i t seems l i k e l y t h a t t h e d e c i s i o n w o u l d have b e e n o t h e r w i s e . I I I . The N a t u r e o f t h e Income A l l o c a t e d B e t w e e n T r u s t and B e n e f i c i a r y — The F l o w - T h r o u g h R u l e s R e c o g n i z i n g , i n s p i t e o f t h e e x p r e s s p r o v i s i o n t o t h e c o n t r a r y , t h a t a t r u s t i s n o t an e n t i t y o r i n d i v i d u a l b u t r a t h e r i s a r e l a t i o n s h i p o r a " c o n d u i t " b e t w e e n t h e t r u s t e e and t h e b e n e f i c i a r y , t h e A c t p r o v i d e s f o r a number o f t y p e s o f i n c o m e , a l l o w a n c e s and c r e d i t s t o be t r e a t e d a s t h o s e o f t h e b e n e f i c i a r y r a t h e r t h a n t h e t r u s t . The e f f e c t o f t h e s e p r o v i s i o n s i s t h a t i n s t e a d o f p a s s i n g t h r o u g h t h e t r u s t t o become s i m p l y income r e c e i v e d f r o m t h e t r u s t , t h e s e t y p e s o f income a l l o w a n c e s and c r e d i t s r e t a i n t h e i r d i f f e r e n t c h a r a c - t e r s when r e c e i v e d by t h e b e n e f i c i a r y . Thus f o r e x a m p l e t a x - a b l e d i v i d e n d s r e c e i v e d by t h e t r u s t c a n be d e s i g n a t e d a s b e i n g r e c e i v e d by t h e b e n e f i c i a r y w i t h t h e r e s u l t t h a t t h e b e n e f i c i a r y i s e n t i t l e d t o a p p l y t h e d i v i d e n d g r o s s up and c r e d i t p r o v i s i o n s t o them. The m e c h a n i c s o f t h e r u l e s a r e f a i r l y s t r a i g h t f o r w a r d . The t y p e s o f i n c o m e , a l l o w a n c e s and c r e d i t s s u b j e c t t o f l o w t h r o u g h t r e a t m e n t a r e s e t o u t i n t h e A c t a s a r e t h e l i m i t a - t i o n s on t h e amounts w h i c h may be d e s i g n a t e d . The a r g ument t h a t a l l t y p e s o f income r e c e i v e d by t h e t r u s t a s w e l l a s 39 a l l o w a n c e s a n d c r e d i t s h o u l d be p e r m i t t e d t o r e t a i n t h e i r c h a r a c t e r i n t h e hands o f t h e b e n e f i c i a r y ^ h a s been p u t t o r e s t b y a r e c e n t a d d i t i o n t o t h e A c t . T h a t amendment s t a t e s t h a t e x c e p t as o t h e r w i s e p r o v i d e d , amounts i n c l u d e d i n a ben- e f i c i a r y ' s i n come s h a l l be deemed t o be income f r o m an i n t e r - e s t i n a t r u s t . l ^ O D e d u c t i o n s by a b e n e f i c i a r y o f amounts o t h e r w i s e d e d u c t i b l e by t h e t r u s t a r e c o r r e s p o n d i n g l y l i m - i t e d . 1 0 1 The t y p e s o f i n c o m e , a l l o w a n c e s , and c r e d i t s f o r w h i c h t h i s t r e a t m e n t i s p r o v i d e d i n t h e A c t , a r e p r i m a r i l y t h e f o l - l o w i n g : d i v i d e n d s , b o t h t a x a b l e a n d n o n t a x a b l e ; i n t e r e s t ; t a x a b l e c a p i t a l g a i n s ; c a p i t a l c o s t a l l o w a n c e , r e c a p t u r e a n d t e r m i n a l l o s s ; d e p l e t i o n a l l o w a n c e ; f o r e i g n t a x e s ; p e n s i o n b e n e f i t s ; and d e a t h b e n e f i t s . 1 0 2 99 See a l s o , B e r n s t e i n , s u p r a , n o t e 33, a t p. 616; K e l l o u g h , s u p r a , n o t e 3, a t p. 4 9 1 . See a l s o M i n i s t e r o f N a t i o n a l Revenue v . T r a n s - C a n a d a I n v e s t m e n t C o r p o r a t i o n , [ 1 9 5 6 ] S.C.R. 49, L1955 J C.T.C. 275; a f f ' g L1953 J E x . C.R. 292, [ 1 9 5 3 ] C.T.C. 353. 100 S u b s e c t i o n 1 0 8 ( 5 ) . 101 P a r a g r a p h ( 1 0 8 ) ( 5 ) ( b ) . 102 A l t h o u g h n o t d i s c u s s e d h e r e , s i m i l a r t r e a t m e n t i s e x t e n d e d t o t h e i n v e s t m e n t t a x c r e d i t ( s u b s e c t i o n 1 2 7 ( 7 ) ) and t o amounts r e c e i v e d a s a r e f u n d o f pr e m i u m s u n d e r an RRSP ( s u b s e c t i o n 1 4 6 ( 8 . 1 ) ) . 40 A. D i v i d e n d s 1. T a x a b l e D i v i d e n d s T a x a b l e d i v i d e n d s r e c e i v e d by a t r u s t on s h a r e s o f t h e c a p i t a l s t o c k o f a t a x a b l e C a n a d i a n c o r p o r a t i o n 1 ^ may be d e s i g n a t e d b y t h e t r u s t a s , and t h e r e f o r e be deemed t o be, t a x a b l e d i v i d e n d s r e c e i v e d by t h e b e n e f i c i a r y r a t h e r t h a n by t h e t r u s t . An e x c e p t i o n t o t h i s t r e a t m e n t i s p r o v i d e d w i t h r e s p e c t t o n o n - r e s i d e n t w i t h h o l d i n g t a x u n d e r P a r t X I I I : n o n - r e s i d e n t b e n e f i c i a r i e s a r e t r e a t e d as r e c e i v i n g t a x a b l e d i v i d e n d s as income f r o m t h e t r u s t , r a t h e r t h a n d i v i d e n d s p e r s e . The amount w h i c h c a n be d e s i g n a t e d r e c e i v e d by any p a r - t i c u l a r b e n e f i c i a r y i s s u b j e c t t o t h r e e l i m i t a t i o n s : f i r s t l y , i t "must r e a s o n a b l y be c o n s i d e r e d " t o be p a r t o f t h e amount i n c l u d e d i n t h e income o f t h e b e n e f i c i a r y ; s e c o n d l y , i t c a n n o t e x c e e d t h e amount s o i n c l u d e d , w h e t h e r a s income p a y a b l e , amounts e l e c t e d by a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y , o r b e n - e f i t s o r u p k e e p ; and t h i r d l y , i t must n o t be an amount d e s i g - n a t e d a s t a x a b l e d i v i d e n d s w i t h r e s p e c t t o a n o t h e r b e n e f i c i - a r y . 103 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 1 9 ) . See a l s o I n t e r p r e t a t i o n B u l l e t i n I T - 3 72 " T r u s t s — F l o w - t h r o u g h o f T a x a b l e D i v i d e n d s t o a B e n e f i c i a r y . " 41 The e f f e c t o f s u c h a d e s i g n a t i o n i s t h a t t h e b e n e f i c i a r y i s e n t i t l e d t o a p p l y t h e d i v i d e n d g r o s s - u p and c r e d i t p r o v i - s i o n s 1 ^ 4 t o s u c h i n c o m e . I f no d e s i g n a t i o n i s made, t h e t r u s t i s e n t i t l e d t o a p p l y t h e s e p r o v i s i o n s t o t h e e x t e n t t h a t i t h a s n o t d i s t r i b u t e d a l l o f i t s i n c o m e . I f i t h a s , and i f no d e s i g n a t i o n h a s b e e n made, t h e o p e r a t i o n o f t h e g r o s s - u p and c r e d i t r u l e s i s l o s t t o b o t h t h e t r u s t and t h e b e n e f i c i a r y . - ^ 5 2. N o n - t a x a b l e D i v i d e n d s N o n - t a x a b l e d i v i d e n d s r e c e i v e d by t h e t r u s t , i f d e s i g - n a t e d by t h e t r u s t , a r e n o t i n c l u d e d i n c o m p u t i n g t h e income o f t h e b e n e f i c i a r y . 1 ^ The l i m i t a t i o n s on t h e amounts w h i c h may be d e s i g n a t e d w i t h r e s p e c t t o a p a r t i c u l a r b e n e f i c i a r y d i f f e r somewhat f r o m t h o s e a p p l i c a b l e t o t a x a b l e d i v i d e n d s . A d e s i g n a t i o n c a n be made o n l y when an amount i s p a y a b l e t o a b e n e f i c i a r y . I n a d d i t i o n , t h e " r e a s o n a b l y c o n s i d e r e d " l i m i - t a t i o n r e f e r r e d t o a b o v e , a l t h o u g h p r e s e n t , a p p l i e s n o t t o t h e s h a r e o f t h e b e n e f i c i a r y , b u t i n s t e a d t o t h e n a t u r e o f t h e d i v i d e n d s . The amount i s a g a i n l i m i t e d t o t h e e x t e n t t h a t i t h a s n o t b e e n d e s i g n a t e d w i t h r e s p e c t t o a n o t h e r b e n e - 104 S u b s e c t i o n 8 2 ( 1 ) and s e c t i o n 121. 105 See B e r n s t e i n , s u p r a , n o t e 33, a t p. 617. 106 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 2 0 ) . N o n - t a x a b l e d i v i d e n d s a r e p r i m a r i l y d i v i d e n d s p a i d o u t o f a c o r p o r a t i o n ' s c a p i t a l d i v i d e n d a c c o u n t : s u b s e c t i o n 8 3 ( 2 ) . 42 f i c i a r y . B. I n t e r e s t Income The p o r t i o n o f - i n t e r e s t i n come d e s i g n a t e d by t h e t r u s t i s deemed t o be i n t e r e s t o f t h e b e n e f i c i a r y , a nd n o t o f t h e t r u s t . - p n e l i m i t a t i o n s on t h e amount w h i c h c a n be d e s i g - n a t e d a r e t h e same as t h o s e a p p l i c a b l e t o t a x a b l e d i v i d e n d s . E a c h b e n e f i c i a r y r e c e i v i n g amounts d e s i g n a t e d i s e n t i - t l e d t o d e d u c t up t o $1000 o f i n t e r e s t income i n c o m p u t i n g h i s t a x a b l e i n c o m e . A s a r e s u i t o f t h e f l o w - t h r o u g h o f i n t e r e s t , t h e d e d u c t i o n i s m u l t i p l i e d by t h e number o f b e n e - f i c i a r i e s r e c e i v i n g i n t e r e s t i n c o m e . F u r t h e r m o r e , w here t h e t r u s t i s an i n t e r v i v o s t r u s t , i f i t were n o t f o r t h e o p e r a - t i o n o f t h i s p r o v i s i o n , no d e d u c t i o n f o r i n t e r e s t i n come w o u l d be p e r m i t t e d , s u c h a t r u s t b e i n g p r e c l u d e d f r o m t a k i n g t h e d e d u c t i o n i t s e l f . 107 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 2 6 ) . 108 S e c t i o n 1 1 0 . 1 . 109 S u b s e c t i o n 1 1 0 . 1 ( 1 ) . F o r f u r t h e r d i s c u s s i o n o f t h e t r e a t m e n t o f i n t e r e s t income s e e R a p h a e l , s u p r a , n o t e 3, a t p p. 212-215 and pp. 2 16-217. 43 C. T a x a b l e C a p i t a l G a i n s A f l o w - t h r o u g h o f t a x a b l e c a p i t a l g a i n s n e t o f a l l o w a b l e c a p i t a l l o s s e s and n e t c a p i t a l l o s s e s c a r r i e d f o r w a r d i s p e r - m i t t e d , a l t h o u g h o n l y t o a b e n e f i c i a r y r e s i d e n t i n C a n a d a . Amounts d e s i g n a t e d by t h e t r u s t a r e d e e m e d 1 1 1 t o be t a x a b l e c a p i t a l g a i n s o f t h e b e n e f i c i a r y f r o m t h e d i s p o s i t i o n o f c a p - i t a l p r o p e r t y . The l i m i t a t i o n s on t h e amount w h i c h c a n be d e s i g n a t e d a r e e s s e n t i a l l y t h e same as t h o s e a p p l i c a b l e t o t a x a b l e d i v i d e n d s a n d t o i n t e r e s t i n c o m e . Amounts deemed r e c e i v e d a s p r o c e e d s o f deemed d i s p o s i t i o n s a r e n e i t h e r d e d u c t i b l e a s amounts p a y a b l e n o r a s amounts w i t h r e s p e c t t o w h i c h a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y e l e c t i o n h a s b e e n made, and t h u s no f l o w - t h r o u g h o f t h e s e amounts i s p e r m i t t e d . 1 1 2 No p r o v i s i o n i s made f o r t h e f l o w - t h r o u g h o f l o s s e s . 1 1 3 110 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 2 1 ) . See a l s o I n t e r p r e t a t i o n B u l l e t i n I T - 3 8 1 " T r u s t s - - T a x a b l e C a p i t a l G a i n s and A l l o w a b l e C a p i - t a l L o s s e s . " 111 F o r t h e p u r p o s e s o f s e c t i o n s 3 and 1 1 1 . 112 S u b s e c t i o n 1 0 8 ( 6 ) and p a r a g r a p h 1 0 8 ( 1 ) ( a ) , r e s p e c t i v e l y . 113 T h i s may c a u s e a p r o b l e m where t h e t r u s t h a s l o s s c a r r y f o r w a r d s — d e d u c t i b l e i n c o m p u t i n g t a x a b l e income r a t h e r t h a n i n c o m e - - y e t i s r e q u i r e d t o d i s t r i b u t e a l l i t s i n c o m e , t h u s l e a v i n g i t w i t h a t a x a b l e income o f z e r o . As a r e s u l t , t h e b e n e f i t o f t h e d e d u c t i o n i s l o s t . 44 D. C a p i t a l Cost Allowance, Recapture and Terminal Loss A b e n e f i c i a r y may deduct from the amount that would be h i s income from the t r u s t e i t h e r as being payable to him or as a r e s u l t of e l e c t i o n , the amount of c a p i t a l cost allowance and t e r m i n a l l o s s otherwise d e d u c t i b l e by the t r u s t that the t r u s t d e t e r m i n e s . A m o u n t s then d e d u c t i b l e by the t r u s t are co r r e s p o n d i n g l y reduced. For the purpose of c a l c u l a t i n g recapture of c a p i t a l c o s t , however, amounts of c a p i t a l c o s t allowance deducted by b e n e f i c i a r i e s are deemed to have been allowed to the t r u s t . The amount d e d u c t i b l e by a p a r t i c u l a r b e n e f i c i a r y i s l i m i t e d to h i s p r o p o r t i o n a t e share of t r u s t 115 income. E. D e p l e t i o n Allowance The flow-through of a d e p l e t i o n allowance i s l i m i t e d to amounts payable to a b e n e f i c i a r y to the extent that those amounts are de s i g n a t e d by the t r u s t as being payable "out of an amount d e d u c t i b l e i n computing the income of the t r u s t f o r the year under r e g u l a t i o n s made under s u b s e c t i o n 65(1) . " As i s the case with the d e s i g n a t i o n of c a p i t a l cost allowance 114 Subsection 104(16). Some q u e s t i o n e x i s t s as to whether the b e n e f i c i a r y e n t i t l e d to take c a p i t a l cost allowance must be a c a p i t a l b e n e f i c i a r y , see Raphael, supra, note 3, at pp. 219-220. 115 S u b s e c t i o n 104(17.1). 116 Subsection 104(17). 45 and t e r m i n a l l o s s , t h e amount d e d u c t i b l e by a b e n e f i c i a r y i s l i m i t e d t o h i s p r o p o r t i o n a t e s h a r e o f t r u s t i n c o m e . The e f f e c t o f t h e d e s i g n a t i o n i s t h a t the. b e n e f i c i a r y r e c e i v e s t h e income t a x - f r e e . F. F o r e i g n T a x e s A b e n e f i c i a r y i s deemed t o h a v e r e c e i v e d f o r e i g n s o u r c e income t o t h e e x t e n t s u c h income i s d e s i g n a t e d by t h e t r u s t . 1 1 8 The amount t h a t may be d e s i g n a t e d i s l i m i t e d t o t h e amount t h a t may " r e a s o n a b l y be c o n s i d e r e d " t o be p a r t o f t h e income i n c l u d e d i n c o m p u t i n g t h e income o f t h e b e n e f i c i a r y — as b e i n g p a y a b l e t o h i m o r a s t h e r e s u l t o f e l e c t i o n — and t h a t i s n o t d e s i g n a t e d by t h e t r u s t w i t h r e s p e c t t o a n o t h e r b e n e f i c i a r y . A b e n e f i c i a r y i s a l s o deemed t o have p a i d t h a t p r o p o r t i o n o f t h e f o r e i g n t a x p a i d by t h e t r u s t on i t s f o r - e i g n i n c o m e , t h a t t h e p r o p o r t i o n o f f o r e i g n income i n c l u d e d i n c o m p u t i n g h i s income i s o f t h e t o t a l f o r e i g n income o f t h e t r u s t . The income o f t h e t r u s t f r o m f o r e i g n s o u r c e s i s deemed t o be i t s a c t u a l i ncome t h e r e f r o m l e s s any amounts deemed t o be f o r e i g n s o u r c e income o f t h e b e n e f l c i a r y . ^ u 117 See B e r n s t e i n , s u p r a , n o t e 33, a t p. 622. 118 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 2 2 ) . See a l s o I n t e r p r e t a t i o n B u l l e t i n I T - 2 0 1 " F o r e i g n Tax C r e d i t - - T r u s t and B e n e f i c i a r i e s . " 119 P a r a g r a p h 1 0 4 ( 2 2 ) ( b ) . 120 P a r a g r a p h 1 0 4 ( 2 2 ) ( c ) . 46 F o r e i g n t a x e s p a i d a r e deemed, e s s e n t i a l l y , t o be t h o s e p a i d by t h e t r u s t l e s s t h o s e deemed p a i d by t h e b e n e f i c i a r y . 1 2 1 The e f f e c t o f t h e s e d e s i g n a t i o n s i s t h a t t h e b e n e f i c i a r y r e c e i v i n g s u c h income i s e n t i t l e d t o a p p l y t h e f o r e i g n t a x c r e d i t p r o v i s i o n s a g a i n s t h i s i ncome t a x o t h e r w i s e p a y a - b l e . 1 2 2 G. P e n s i o n B e n e f i t s The p r o v i s i o n s d e a l i n g w i t h t h e f l o w - t h r o u g h o f p e n s i o n b e n e f i t s a p p l y o n l y t o t e s t a m e n t a r y t r u s t s . P e n s i o n b e n e f i t s w h i c h w o u l d o t h e r w i s e be i n c l u d e d i n t h e income o f t h e t r u s t , i f d e s i g n a t e d by t h e t r u s t , a r e deemed t o be i n c l u d e d i n com- p u t i n g t h e income o f t h e b e n e f i c i a r y i n s t e a d . 1 2 j " Amounts w h i c h may be d e s i g n a t e d a r e l i m i t e d t o t h o s e w h i c h may r e a - s o n a b l y be c o n s i d e r e d t o be p a r t o f t h e amounts p a y a b l e t o t h e b e n e f i c i a r y and w h i c h a r e n o t d e s i g n a t e d i n r e s p e c t o f any o t h e r b e n e f i c i a r y . As a r e s u l t o f d e s i g n a t i o n , t h e amounts i n q u e s t i o n may be e l i g i b l e f o r t r a n s f e r t o a d e f e r r e d t a x a r r a n g e m e n t 1 2 4 a n d , w h e r e t h e b e n e f i c i a r y i s t h e s p o u s e o f t h e d e c e a s e d t e s - 121 P a r a g r a p h 1 0 4 ( 2 2 ) ( d ) . 122 S e c t i o n 126. 123 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 2 7 ) . 124 P a r a g r a p h 6 0 ( j ) . 47 t a t o r , f o r t h e p e n s i o n i ncome e x e m p t i o n o f $1000 i n c o m p u t i n g t a x a b l e i n c o m e . 1 2 5 H. D e a t h B e n e f i t s F i n a l l y , t h a t p a r t o f any amount r e c e i v e d by a t e s t a m e n - t a r y t r u s t a s a d e a t h b e n e f i t t h a t may r e a s o n a b l y be c o n s i d - e r e d " t o be p a i d o r p a y a b l e a t a p a r t i c u l a r t i m e t o a p a r t i c - u l a r b e n e f i c i a r y " i s deemed t o be r e c e i v e d by t h a t b e n e f i c i a r y a s a d e a t h b e n e f i t and n o t t o have b e e n r e c e i v e d by t h e t r u s t . ° By r e t a i n i n g i t s c h a r a c t e r , s u c h income i s e l i g i b l e f o r a t l e a s t p a r t i a l e x e m p t i o n i n c o m p u t i n g income where t h e b e n e f i c i a r y i s t h e s p o u s e o f t h e p e r s o n a s a r e s u l t o f whose d e a t h t h e b e n e f i t was' p a i d , o r a c h i l d o f t h a t p e r - s o n where t h e s p o u s e i s d e c e a s e d . 1 2 7 I n c o n c l u s i o n , t h e r u l e s g o v e r n i n g t h e t a x a t i o n o f t r u s t income p r o v i d e f o r t a x a t i o n i n t h e h a n ds o f t h e b e n e f i c i a r y o r i n t h e t r u s t , b u t n o t b o t h . A l l o c a t i o n o f t a x l i a b i l i t y d e p e n d s upon t h e n a t u r e o f t h e i n c o m e , t h a t i s , w h e t h e r i t i s c u r r e n t l y d i s t r i b u t a b l e o r a c c u m u l a t i n g , and on t h e s o u r c e o f t h e i n c o m e . T r u s t s a r e t a x e d a t a minimum r a t e o f a p p r o x i - 125 S u b s e c t i o n 1 1 0 . 2 ( 1 ) . 126 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 2 8 ) . 127 S u b s e c t i o n 2 4 8 ( 1 ) " d e a t h b e n e f i t " and s u b p a r a g r a p h 5 6 ( 1 ) ( a ) ( i i i ) . 48 mately 50% -- u n l e s s they are testamentary t r u s t s — a r a t e higher i n most cases than would be p a i d by a b e n e f i c i a r y r e c e i v i n g the income d i r e c t l y . T h i s i n e q u i t y can be removed to some extent by the use of the p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y e l e c t i o n . 4 9 C h a p t e r Two Problems I n h e r e n t i n T a x i n g T r u s t Income H a v i n g s e t f o r t h i n C h a p t e r One t h e e x i s t i n g C a n a d i a n r u l e s p e r t a i n i n g t o t h e t a x a t i o n o f t r u s t i n c o m e , an a t t e m p t w i l l be made i n t h i s c h a p t e r t o p r e s e n t a l o g i c a l a r g u m e n t a s t o t h e way i n w h i c h s u c h income s h o u l d be t a x e d . The f o c u s h e r e w i l l be n o t s o much on t e c h n i c a l p o i n t s s u c h as when an amount c a n be c o n s i d e r e d p a y a b l e — m a t t e r s w h i c h w e re d i s - c u s s e d i n C h a p t e r One a s p a r t o f t h e d e s c r i p t i o n o f t h e e x i s t i n g r u l e s -- a s on more g e n e r a l q u e s t i o n s s u c h a s on whom and on what t a x s h o u l d be i m p o s e d , when, and a t what r a t e . I n t h e c o u r s e o f a r g u m e n t c e r t a i n p r o b l e m s w i l l become a p p a r e n t . T h e s e p r o b l e m s a n d t h e way i n w h i c h t h e e x i s t i n g r u l e s s o l v e o r a v o i d them, o r f a i l t o do s o , w i l l a l s o be d i s c u s s e d . S t a r t i n g f r o m t h e p o s i t i o n t h a t an income t a x s y s t e m i s a more o r l e s s p e r m a n e n t f e a t u r e i n t h e p o l i c y o f g o v e r n m e n t s and i n t h e l i v e s o f t a x p a y e r s , i t i s c l e a r t h a t income a r i s - i n g f r o m p r o p e r t y h e l d i n t r u s t must e q u a l l y be s u b j e c t t o income t a x as i s t h a t a r i s i n g f r o m p r o p e r t y o t h e r w i s e h e l d . S u c h a r e s u l t i s a p p r o p r i a t e b o t h i n p r i n c i p l e ° and a t a - 128 The p r i n c i p l e o f n e u t r a l i t y i n a t a x i n g s y s t e m s u g g e s t s t h a t t a x p a y e r s s h o u l d p a y t h e same amount o f t a x on a g i v e n amount o f income w h e t h e r i t i s r e c e i v e d d i r e c t l y o r t h r o u g h an i n t e r m e d i a r y s u c h a s a t r u s t o r a c o r p o r a t i o n . 50 p r a g m a t i c l e v e l s i n c e i f t h i s was n o t t h e c a s e t h e a v o i d a n c e o f t a x w o u l d be a s i m p l e m a t t e r i n d e e d . I t i s a l s o c l e a r t h a t s o f a r a s p o s s i b l e t h e m e t h o d c h o s e n t o t a x t r u s t income s h o u l d c o n f o r m t o g e n e r a l p r i n c i p l e s o f t a x a t i o n 1 2 ^ and s h o u l d n o t u n n e c e s s a r i l y d i s r e g a r d t r u s t c o n c e p t s . B a l - a n c e d a g a i n s t t h i s l a t t e r o b j e c t i v e , h o w e v e r , i s t h e n e c e s - s i t y t o p r e v e n t undue r e d u c t i o n o f t a x e s t h r o u g h t h e u s e o f t h e a d d i t i o n a l t a x p a y e r c r e a t e d when p r o p e r t y i s p l a c e d i n t r u s t . X J- L G i v e n t h a t t r u s t income must be t a x e d , l i a b i l i t y f o r t h e payment o f t a x must be i m p o s e d i n some q u a r t e r . 129 F o r e x a m p l e , p r i n c i p l e s o f e q u i t y and n e u t r a l i t y and t h e n e e d f o r s i m p l i c i t y . 130 F o r e x a m p l e , t h e r e c o g n i t i o n t h a t a t r u s t i s an o b l i g a - t i o n n o t an e n t i t y . 131 I t was d o u b t l e s s t h i s c o n c e r n w h i c h p r o m p t e d t h e i n c l u - s i o n o f t h e f o l l o w i n g p r o v i s i o n i n t h e November, 1981 N o t i c e o f Ways and Means M o t i o n t o Amend t h e A c t : " ( 7 3 ) T h a t . . . ( e ) e f f e c t i v e a f t e r November 12, 1 9 8 1 , a p r o v i - s i o n be i n t r o d u c e d t o c o u n t e r t a x a v o i d a n c e where i n a t a x a t i o n y e a r a t r u s t d i s t r i b u t e s an amount t o o r d e s i g - n a t e s an amount i n r e s p e c t o f a b e n e f i c i a r y and one o f t h e r e s u l t s t h e r e o f i s an undue r e d u c t i o n o r p o s t p o n e m e n t o f t h e t a x o t h e r w i s e p a y a b l e u n d e r t h e A c t . " The p r o v i - s i o n d i d n o t u l t i m a t e l y a p p e a r i n t h e l e g i s l a t i o n a l t h o u g h more p r e c i s e amendments were made t o l i m i t t h e a d v a n t a g e s w h i c h c o u l d be d e r i v e d f r o m t h e o p e r a t i o n o f t h e r u l e s a s t h e y t h e n s t o o d ; i n c l u d i n g a more r e s t r i c - t i v e d e f i n i t i o n o f " t e s t a m e n t a r y t r u s t " ; t h e r e s t r i c t i o n on t h e c o n d u i t n a t u r e o f t h e t r u s t (now s. 1 0 8 ( 5 ) ) ; and l i m i t a t i o n s w i t h r e g a r d t o t h e s h a r e s o f d i v i d e n d s and I . D e t e r m i n i n g t h e A p p r o p r i a t e T a x p a y e r 51 As a g e n e r a l r u l e , t h e owner o f p r o p e r t y i s s u b j e c t t o t a x on income a r i s i n g f r o m t h a t p r o p e r t y , an a p p r o p r i a t e r e s u l t s i n c e he i s e n t i t l e d t o t h e u s e and b e n e f i t o f t h a t i n c o m e . An e x c e p t i o n t o t h i s g e n e r a l r u l e i s made i n c i r c u m - s t a n c e s t o w h i c h t h e a t t r i b u t i o n r u l e s a p p l y . The b a s i s f o r t h i s e x c e p t i o n i s t h a t a l t h o u g h p r o p e r t y has b e e n t r a n s - f e r r e d , t h u s r e l i e v i n g t h e t r a n s f e r o r o f o w n e r s h i p , t h e r e l a - t i o n s h i p b e t w e e n t h e t r a n s f e r o r and t h e t r a n s f e r e e , o r t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h t r a n s f e r t o t h e t r u s t was made, i s s u c h t h a t t h e t r a n s f e r o r may w e l l r e t a i n c o n t r o l o v e r t h e p r o p e r t y and r e c e i v e t h e b e n e f i t o f t h e income a r i s i n g t h e r e - f r o m . A s s u m i n g , h o w e v e r , t h a t t h e t r a n s f e r o f p r o p e r t y i s n o t s u c h t h a t i t w i l l a t t r a c t a p p l i c a t i o n o f t h e a t t r i b u t i o n r u l e s , t h e q u e s t i o n a r i s e s a s t o t h e c o r r e c t c h o i c e o f t h e t a x u n i t : t h e t r u s t , t h e t r u s t e e , o r t h e b e n e f i c i a r y . c r e d i t s w h i c h c o u l d be a l l o c a t e d among b e n e f i c i a r i e s ( e . g . s. 1 0 4 ( 1 7 . 1 ) ) . 132 Income Tax A c t , S t a t s . C a n . 1952, c. 148, a s amended, s s . 7 4 - 7 5 . F u r t h e r s t a t u t o r y r e f e r e n c e s i n t h i s c h a p t e r a r e t o t h i s A c t u n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d . 52 A. T r u s t o r T r u s t e e ? A t r u s t , u n l i k e a c o r p o r a t i o n , d o e s n o t c o n s t i t u t e a l e g a l e n t i t y . As a r e s u l t , i t c a n n o t own p r o p e r t y , n o r be made l i a b l e f o r t h e payment o f t a x on income a r i s i n g f r o m t h a t p r o p e r t y , n o r make payment o f t h a t t a x t h r o u g h an a g e n t s i n c e a t r u s t n o t b e i n g an e n t i t y c a n h a r d l y be a p r i n c i p a l . A t r u s t h a s b e e n d e f i n e d as an e q u i t a b l e o b l i g a t i o n b i n d i n g a p e r s o n (who i s c a l l e d a t r u s t e e ) t o d e a l w i t h p r o p e r t y o v e r w h i c h he h a s c o n t r o l ( w h i c h i s c a l l e d t h e t r u s t p r o p - e r t y ) , f o r t h e b e n e f i t o f p e r s o n s (who a r e c a l l e d t h e b e n e f i c i a r i e s o r c e s t u i s que t r u s t ) , o f whom he may h i m s e l f be ,QJie a n d anyone o f whom may e n f o r c e t h e o b l i g a t i o n . 3 3 N o t w i t h s t a n d i n g t h e n a t u r e o f a t r u s t a s a r e l a t i o n s h i p b e t w e e n two p a r t i e s v i s - a - v i s c e r t a i n p r o p e r t y , t h e e x i s t i n g r u l e s deem t h e t r u s t t o be an e n t i t y s e p a r a t e f r o m b o t h b e n e - f i c i a r y and t r u s t e e , f o r t h e p u r p o s e s o f t h e A c t . W h i l e t h i s p o s i t i o n i s s t a t e d c l e a r l y a n d e x p r e s s l y i n one p a r t o f t h e A c t , 1 ^ 4 t h e d i r e c t i v e i n c l u d e d i n a n o t h e r c a s t s some c o n f u - s i o n on t h e m a t t e r . 1 ^ 5 The c o n f u s i o n p e r h a p s r e f l e c t s an u n e a s e w i t h a d o p t i n g s o b a s i c a d i v e r s i o n f r o m t r u s t l a w and 133 U n d e r h i l l ' s Law R e l a t i n g t o T r u s t s and T r u s t e e s ( L o n d o n : B u t t e r w o r t h s , 1 3 t h e d . , D a v i d J . H a y t o n e d . , 1979) p. 1. 134 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 2 ) . 135 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 1 ) w h i c h p r o v i d e s t h a t a r e f e r e n c e t o a t r u s t i s t o be r e a d a s a r e f e r e n c e t o a t r u s t e e . See a l s o , C h a p t e r 1, s u p r a , a t p. 5, n. 4. 53 i s n o t , a s m i g h t be s u s p e c t e d , c o n f u s i o n a s t o t h e n a t u r e o f t h e t r u s t u n d e r t r u s t l a w , b u t r a t h e r a s t o t h e n a t u r e o f t h e t r u s t f o r p u r p o s e s o f t h e A c t . Two v i e w s a r e a p p a r e n t : o n e , t h a t t h e t r u s t i s a s e p a r a t e e n t i t y d i s c h a r g i n g i t s t a x l i a b i l i t y t h r o u g h i t s a g e n t , t h e t r u s t e e ; a n d a n o t h e r , t h a t t h e t r u s t e e , b e i n g owner o f t h e t r u s t p r o p e r t y and a c t i n g v i s - a - v i s t h a t p r o p e r t y i n a c a p a c i t y d i s t i n c t f r o m t h a t o f h i s i n d i v i d u a l c a p a c i t y , i s l i a b l e f o r t a x on income a r i s i n g f r o m t h a t p r o p e r t y . R e a d i n g t h e two p r o v i s i o n s o f t h e A c t t o g e t h e r , t h a t i s , t h a t a t r u s t i s a s e p a r a t e e n t i t y o r i n d i v i d u a l , and t h a t a r e f e r e n c e t o a t r u s t i s t o be t a k e n a s a r e f e r e n c e t o a t r u s - t e e — w h i c h on t h e f a c e o f i t a p p e a r s t o be d i r e c t e d t o w a r d t h e a g e n c y q u e s t i o n — t h e r e s u l t i s , a p p r o p r i a t e l y , t h a t i t i s t h e t r u s t e e who i s c o n s i d e r e d t o be t h e s e p a r a t e e n t i t y . I n s u c h a c o n t e x t , t h e r e f e r e n c e t o t h e t r u s t e e ' s p e r s o n a l t a x l i a b i l i t y r e m a i n i n g u n c h a n g e d 1 3 * ' makes p e r f e c t , i f r e d u n - d a n t , s e n s e . One c a n n o t be t o t a l l y s a t i s f i e d w i t h t h i s r e a d - i n g h o w e v e r s i n c e a l i t e r a l a p p l i c a t i o n o f t h e p r o v i s i o n t h a t a r e f e r e n c e t o a t r u s t i s a r e f e r e n c e t o a t r u s t e e , p r o d u c e s n o n s e n s i c a l r e s u l t s among some o f t h e o t h e r p r o v i s i o n s . ° I f i t s m e a n i n g i s q u e s t i o n a b l e t h e r e , i t must a l s o be q u e s t i o n - 136 S u b s e c t i o n 1 0 4 ( 2 ) . 137 F o r e x a m p l e , p a r a g r a p h 1 0 4 ( 2 ) ( b ) , s u b s e c t i o n 1 0 4 ( 1 5 ) . 54 a b l e when a p p l i e d t o t h e i s s u e o f t h e n a t u r e o f t h e t r u s t a s an e n t i t y o r o t h e r w i s e . T r e a t i n g t h e t r u s t a s t h e t a x a b l e e n t i t y i s a m i s l e a d i n g s h o r t h a n d f o r s o t r e a t i n g t h e t r u s t e e . A l t h o u g h i t m i g h t be a r g u e d t h a t , f o r t h e s a k e o f s i m p l i c i t y , t h e t r u s t o u g h t t o be c o n s i d e r e d an e n t i t y , s u r e l y t h e d i s t i n c t i o n b e t w e e n t h e i n d i v i d u a l a s t r u s t e e and t h e i n d i v i d u a l i n h i s p e r s o n a l c a p a c i t y i s s c a r c e l y i f a t a l l more c o m p l e x t h a n t h e n o t i o n o f an a r t i f i c i a l p e r s o n . I n a d d i t i o n , s u c h " s i m p l i c i t y " c a n be a c h i e v e d o n l y by d i s t o r t i o n o f t h e n a t u r e o f t h e t r u s t ; u n n e c e s s a r y d i s t o r t i o n , a l t h o u g h a d m i t t e d l y o n l y " f o r t a x p u r p o s e s . " B. T r u s t e e o r B e n e f i c i a r y ? A s s u m i n g t h a t i t i s n e i t h e r n e c e s s a r y n o r d e s i r a b l e t o t r e a t t h e t r u s t a s a t a x a b l e e n t i t y a n d t h a t , a s b e t w e e n t h e t r u s t a n d t h e t r u s t e e , i t i s more a p p r o p r i a t e t o s o t r e a t t h e l a t t e r , a f u r t h e r q u e s t i o n a r i s e s . S h o u l d t h e t r u s t e e , a s l e g a l owner o f t r u s t p r o p e r t y , o r t h e b e n e f i c i a r y a s t h e p e r - s o n e n t i t l e d t o t h e b e n e f i t o f t h e income a r i s i n g f r o m t h e t r u s t p r o p e r t y , be t h e p a r t y s u b j e c t t o t a x ? S e v e r a l a r g u m e n t s i n f a v o u r o f i m p o s i n g t a x on t h e t r u s - t e e s p r i n g t o m i n d i m m e d i a t e l y . He i s t h e l e g a l owner o f t h e t r u s t p r o p e r t y a n d as s u c h , income a r i s i n g f r o m t h a t p r o p e r t y 55 i s g e n e r a l l y r e c e i v a b l e by h i m . H a v i n g t h e c o n t r o l a n d man- agement o f t h e t r u s t p r o p e r t y he i s i n t h e p o s i t i o n b e s t s u i t e d t o r e p o r t i n g income and d e t e r m i n i n g t a x p a y a b l e . I n a d d i t i o n , t a x c a n be p a i d o u t o f t r u s t m o n i e s i n h i s h a n d s , t h u s m a t c h i n g l i a b i l i t y w i t h t h e means o f d i s c h a r g i n g i t . The p r i m a r y d i f f i c u l t y i n i m p o s i n g t a x on t h e t r u s t e e i s d i r e c t l y a t t r i b u t a b l e t o t h e n a t u r e o f t h e t r u s t r e l a t i o n - s h i p . A l t h o u g h he i s t h e l e g a l owner o f t h e t r u s t p r o p e r t y he i s n o t , a s t r u s t e e , e n t i t l e d t o any b e n e f i t a r i s i n g t h e r e - f r o m . The p r o b l e m i s n o t o f c o u r s e t h a t t h e t r u s t e e t o h i s d e t r i m e n t p a y s t a x on money he n e v e r r e c e i v e s . The s e p a r a - t i o n o f h i s l i a b i l i t y a s an i n d i v i d u a l f r o m h i s l i a b i l i t y a s t r u s t e e a c h i e v e s t h i s r e s u l t . The d i f f i c u l t y i s t h a t , g i v e n a s y s t e m o f t a x a t i o n w h i c h e m p l o y s p r o g r e s s i v e m a r g i n a l r a t e s and w h i c h g i v e s some r e c o g n i t i o n t o t h e a t t r i b u t e s o f t h e t a x p a y e r b y v i r t u e o f d e d u c t i o n s and e x e m p t i o n s f o r e x a m p l e , where t h e t a x p a y e r r e c e i v e s b u t d o e s n o t b e n e f i t f r o m i n c o m e , h i s p e r s o n a l c i r c u m s t a n c e s o u g h t n o t t o be r e l e v a n t . As a r e s u l t , t h e q u e s t i o n a r i s e s a s t o t h e r a t e o f t a x w h i c h o u g h t t o be a p p l i c a b l e t o t r u s t income i n t h e hands o f t h e t r u s t e e . Two a l t e r n a t i v e s a r e p o s s i b l e , g i v e n t h e a b s e n c e o f r e l - e v a n t p e r s o n a l a n d f i n a n c i a l c i r c u m s t a n c e s . The t r u s t e e may s i m p l y be s u b j e c t e d t o t h e same s e t o f m a r g i n a l t a x a t i o n r a t e s a s a r e o t h e r i n d i v i d u a l s , w i t h no a l l o w a n c e f o r t h e 56 e x e m p t i o n s a p p l i c a b l e t o s u c h t a x p a y e r s . A l t e r n a t i v e l y , he may be s u b j e c t e d t o a f l a t r a t e o f t a x on t r u s t i ncome, s u c h a r a t e by d e f i n i t i o n i g n o r i n g t h e c i r c u m s t a n c e s o f t h e t a x - p a y e r . B e a r i n g i n m i n d e a r l i e r comments on t h e d e s i r a b i l i t y o f t h e t a x a t i o n o f t r u s t income c o n f o r m i n g t o g e n e r a l p r i n c i - p l e s o f t a x a t i o n , i t a p p e a r s t h a t n e i t h e r c h o i c e i s p a r t i c u - l a r l y a p p r o p r i a t e s i n c e i n e i t h e r c a s e any c o r r e l a t i o n b e t w e e n t h e r a t e i m p o s e d on t h e t r u s t e e and t h e r a t e a t w h i c h t h e b e n e f i c i a r y w o u l d p a y t a x , i s m e r e l y c o i n c i d e n t a l . A p p l y i n g t h e f i r s t a l t e r n a t i v e , w h i l e t h e income f r o m a t r u s t u n d e r w h i c h o n l y one b e n e f i c i a r y was e n t i t l e d t o income m i g h t w e l l be t a x e d a t a l e s s e r r a t e t h a n i f i t had b e e n t a x e d i n t h e h a n d s o f t h e b e n e f i c i a r y , 1 3 8 where more t h a n one b e n e f i - c i a r y e x i s t s , t h e a g g r e g a t i o n o f income i n t h e h a n ds o f a s i n g l e t a x p a y e r , t h e t r u s t e e , c o u l d w e l l r e s u l t i n h i g h e r r a t e s . W h i l e t h e a d o p t i o n o f a f l a t r a t e w o u l d e l i m i n a t e t h e a n o m a l y o f t h e a p p r o p r i a t e n e s s o f t h e r a t e v a r y i n g w i t h t h e number o f b e n e f i c i a r i e s w i t h i n t e r e s t s i n t h e t r u s t i n c o m e , s u c h a r a t e w o u l d n o t n e c e s s a r i l y be t h e e q u i v a l e n t o f t h e r a t e w h i c h w o u l d be p a y a b l e by t h e b e n e f i c i a r y . The a d o p t i o n o f a f l a t r a t e g i v e s r i s e t o a f u r t h e r q u e s t i o n as t o w h ere on t h e s c a l e o f p r o g r e s s i v e m a r g i n a l r a t e s , s u c h a r a t e 138 Due t o t h e a p p l i c a t i o n o f two s e t s o f g r a d u a t e d m a r g i n a l r a t e s on t a x a t i o n o f t h e same a g g r e g a t e amount o f i n c o m e . 57 s h o u l d f a l l . S i n c e a f l a t r a t e i g n o r e s t h e e c o n o m i c c i r c u m - s t a n c e s o f t h e t a x p a y e r , o t h e r f a c t o r s w o u l d p r e s u m a b l y i n f l u e n c e t h e c h o i c e o f r a t e . C o n s i d e r a t i o n s o f t a x a v o i d - a n c e v a l i d l y b e i n g among them, s u c h a r a t e m i g h t w e l l n e e d t o be s e t c l o s e r t o t h e u p p e r end o f t h e s c a l e t h a n t o t h e l o w e r e n d . As h a s b e e n i l l u s t r a t e d , n e i t h e r a l t e r n a t i v e i s w i t h o u t i t s d i f f i c u l t i e s . The e x i s t i n g r u l e s r e v e a l a c o m p r o m i s e on t h e i s s u e : t e s t a m e n t a r y t r u s t s a r e s u b j e c t t o t h e i n d i v i d u a l m a r g i n a l r a t e s ; i n t e r v i v o s t r u s t s a r e n o t . 1 " ^ The b a s i s o f t h e d i s t i n c t i o n a p p e a r s q u i t e s i m p l y t o be t h e p r e v e n t i o n o f t a x a v o i d a n c e , e s p e c i a l l y when one c o n s i d e r s t h e f u r t h e r r e s t r i c t i o n s p l a c e d on t r u s t s i n o r d e r t o q u a l i f y a s t e s t a - m e n t a r y i n n a t u r e 1 4 ^ a n c j t h e quantum o f t h e f l a t r a t e a p p l i - c a b l e t o i n t e r v i v o s t r u s t s . 1 4 1 S u c h d i s t i n c t i o n s , h o w e v e r , a r e i l l o g i c a l and a d d t o an i n c r e a s i n g l y c o m p l e x and some- t i m e s i l l - t h o u g h t o u t c o l l e c t i o n o f a n t i - a v o i d a n c e r u l e s , e a c h o f w h i c h b u i l d s on t h e p r e c e d i n g r u l e and e a c h o f w h i c h 1 A O i n t r o d u c e s f u r t h e r d i s t i n c t i o n s o f i t s own. 139 S e c t i o n s 117, 122. 140 See t h e d e f i n i t i o n o f t e s t a m e n t a r y t r u s t : s. 1 0 8 ( 1 ) ( i ) . 141 A minimum f e d e r a l r a t e o f 34%: s. 1 2 2 ( 1 ) . 142 I n t e r e s t i n g l y , i n none o f t h e o t h e r t h r e e s y s t e m s f o r t h e t a x a t i o n o f t r u s t income d i s c u s s e d i n C h a p t e r 3, i s a d i s t i n c t i o n d r a w n b e t w e e n t e s t a m e n t a r y and i n t e r v i v o s t r u s t s . 58 S i n c e the reasons i n i t i a l l y advanced i n f a v o u r of t a x a - t i o n of the t r u s t e e , e s s e n t i a l l y a d m i n i s t r a t i v e and e x p e d i e n t i n n a t u r e , seem outweighed by the d i f f i c u l t y i n d e t e r m i n i n g an a p p r o p r i a t e r a t e at which the t r u s t e e c o u l d be t a x e d , i t may w e l l be t h a t the b e n e f i c i a r y i s the more a p p r o p r i a t e t a x u n i t . T r u s t income t o which the b e n e f i c i a r y i s e n t i t l e d can be aggregated w i t h h i s o t h e r income the t o t a l of w h i c h , sub- j e c t t o the a p p r o p r i a t e exemptions, d e d u c t i o n s , a l l o w a n c e s and c r e d i t s , d e t e r m i n e s h i s t a x a b l e income and th u s t a x paya- b l e at the a p p r o p r i a t e r a t e s . The c o n c e p t u a l d i f f i c u l t y i n t a x i n g the b e n e f i c i a r y i s t h a t w h i l e he i s e n t i t l e d t o the b e n e f i t of income a r i s i n g from p r o p e r t y h e l d i n t r u s t , he i s n o t , a t l e a s t i n c l a s s i c a l t r u s t t h e o r y viewed as the owner of t h a t p r o p e r t y . In o t h e r words, he does not have r i g h t s i n t h a t p r o p e r t y but r a t h e r , has a r i g h t a g a i n s t the t r u s t e e t o compel th e p r o p e r a d m i n i s - t r a t i o n of the t r u s t . He owns not the p r o p e r t y of the t r u s t , t h a t i s , the a s s e t s g i v i n g r i s e t o the income, but i n s t e a d owns h i s i n t e r e s t i n the t r u s t . The c o n t r a r y view was of course adopted i n the case of Baker v. A r c h e r - S h e e . 1 4 ^ In p r a c t i c e , the d i s t i n c t i o n may not m a t t e r . Viewed from the 143 [1927] A.C. 844 (H.L.). See a l s o , Waters, "The N ature of the T r u s t B e n e f i c i a r y ' s I n t e r e s t " (1961), 45 Can. B. Rev. 219. 59 p e r s p e c t i v e o f t a x a t i o n , t h e b e n e f i c i a r y o u g h t t o be s u b j e c t t o t a x f o r t h e same r e a s o n t h a t an owner was s a i d e a r l i e r t o be s u b j e c t t o t a x , n a m e l y b e c a u s e he i s e n t i t l e d t o t h e u s e and b e n e f i t o f t h e i n c o m e . The i s s u e i s n o t l e g a l o w n e r s h i p p e r s e , b u t p o s s e s s i o n o f a r i g h t o f e n j o y m e n t i n p r o p - e r t y . 1 4 4 A r g u a b l y , t h e c r i t e r i o n t h a t t h e owner be t h e p e r s o n t a x e d c a n be met by t h e v i e w t h a t t h e b e n e f i c i a r y owns h i s i n t e r e s t i n t h e t r u s t and t h a t income r e c e i v e d by t h e b e n e f i - c i a r y a r i s e s n o t f r o m t h e s p e c i f i c t r u s t a s s e t s b u t f r o m t h a t i n t e r e s t , w h i c h i t s e l f c o n s t i t u t e s p r o p e r t y . 1 4 ^ W h i l e a t t h i s p o i n t i t may seem t h a t d e s p i t e t h e p o t e n - t i a l f o r c o n c e p t u a l d i f f i c u l t i e s r e g a r d i n g t h e n a t u r e o f own- e r s h i p , t h e b e n e f i c i a r y i s t h e p e r s o n on whom t a x l i a b i l i t y s h o u l d l o g i c a l l y be i m p o s e d , t h e m a t t e r i s n o t t h a t s i m p l e . G i v e n t h e n a t u r e o f t h e t r u s t r e l a t i o n s h i p w h i c h s e p a r a t e s o w n e r s h i p o f t h e l e g a l and e q u i t a b l e e s t a t e s and t h u s a l l o w s f o r s u c c e s s i v e e q u i t a b l e i n t e r e s t s and i n t e r e s t s o f v a r y i n g n a t u r e s , one c a n n o t p o s i t one s o l u t i o n a p p l i c a b l e i n a l l c a s e s . I n s t e a d one must e x a m i n e t h e v a r i o u s p o s i t i o n s i n w h i c h a b e n e f i c i a r y m i g h t f i n d h i m s e l f , b o t h f r o m t h e p o i n t 144 T h i s v i e w i s r e f l e c t e d i n o t h e r p a r t s o f t h e A c t , e g . s. 5 4 ( c ) ( v ) c h a n g e o f l e g a l o w n e r s h i p w i t h o u t a c h a n g e i n b e n e f i c i a l o w n e r s h i p ; s. 5 6 ( 2 ) i n d i r e c t p a y m e n t s ; s s . 74 and 75 a t t r i b u t i o n r u l e s . 145 The n a t u r e o f t h e b e n e f i c i a r y ' s i n t e r e s t and i t s s i g n i f i - c a n c e f o r t a x p u r p o s e s i s d i s c u s s e d f u r t h e r b e l o w , a t pp. 6 5-68. 60 o f v i e w o f g e n e r a l p r i n c i p l e s a s w e l l a s w i t h an e y e t o p r a c - t i c a l i t y . 11. I m p o s i n g Tax L i a b i l i t y : D i f f i c u l t i e s o f T i m i n g and R a t e B e n e f i c i a r i e s i n a g i v e n y e a r may be a s c e r t a i n e d -- w h e t h e r t h e i r e n t i t l e m e n t t o income i s v e s t e d o r m e r e l y c o n - t i n g e n t — o r u n a s c e r t a i n e d , and may o r may n o t be i n r e c e i p t o f income a r i s i n g u n d e r t h e t r u s t . T h r e e p o s i t i o n s w i l l be c o n s i d e r e d : t h e b e n e f i c i a r y who i s a s c e r t a i n e d and who i s i n r e c e i p t o f i n c o m e ; t h e b e n e f i c i a r y who, a l t h o u g h a s c e r t a i n e d i s n o t i n r e c e i p t o f i n c o m e , e i t h e r b e c a u s e h i s i n t e r e s t i s c o n t i n g e n t o r b e c a u s e a l t h o u g h i t i s v e s t e d , payment i s p o s t - p o n e d ; and t h e b e n e f i c i a r y who i s n o t y e t a s c e r t a i n e d , o r more p r o p e r l y t h e s i t u a t i o n e x i s t i n g where income i s accumu- l a t i n g f o r e v e n t u a l d i s t r i b u t i o n t o b e n e f i c i a r i e s t o be d e t e r m i n e d by t h e e x e r c i s e o f t h e t r u s t e e ' s d i s c r e t i o n . I n t h e f i r s t c a s e , o b v i o u s l y , income w i l l be c u r r e n t l y d i s t r i b - u t a b l e ; i n t h e l a t t e r two i t w i l l be a c c u m u l a t i n g i n t h e hands o f t h e t r u s t e e . A. The B e n e f i c i a r y who i s A s c e r t a i n e d a n d i n R e c e i p t o f Income Where a b e n e f i c i a r y i s i n r e c e i p t o f income ( a c i r c u m - s t a n c e u n d e r w h i c h he must b o t h be a s c e r t a i n e d and h a v e a v e s t e d i n t e r e s t i n t h a t i n c o me) c l e a r l y he r a t h e r t h a n t h e t r u s t e e c a n and s h o u l d be t a x e d . By t a x i n g t h e b e n e f i c i a r y 61 t h e o b j e c t i v e o f t a x i n g t h e p e r s o n e n t i t l e d t o t h e b e n e f i t o f income a r i s i n g f r o m p r o p e r t y i s met. I n a d d i t i o n , t h e b e n e - f i c i a r y c a n be t a x e d a t t h e r a t e a p p r o p r i a t e f o r h i m i n t h e y e a r i n w h i c h t h e income a r i s e s and i s r e c e i v e d by h i m . As w e l l , t a x l i a b i l i t y and t h e means w i t h w h i c h t o d i s c h a r g e i t merge i n t h e same t a x p a y e r . The e x i s t i n g r u l e s a c h i e v e t h i s r e s u l t by t h e m e c h a n i s m o f i n c l u d i n g i n t h e income o f t h e b e n e f i c i a r y amounts p a y a b l e t o h i m and by d e d u c t i n g f r o m t r u s t i n come t h e c o r r e s p o n d i n g a mount. 1 4*' The same r e s u l t s h o u l d a n d d o e s o c c u r u n d e r t h e e x i s t i n g r u l e s when a l t h o u g h i ncome h a s n o t a c t u a l l y b e e n p a i d t o t h e b e n e f i c i a r y , he c o u l d , i f he w i s h e d , e n f o r c e p a y - ment . 1 4 7 146 S u b s e c t i o n s 1 0 4 ( 6 ) , ( 1 3 ) . The same e f f e c t w o u l d be a c h i e v e d , a l t h o u g h a t t h e e x p e n s e o f a d d e d c o m p l e x i t y , b y a g r o s s - u p and c r e d i t s y s t e m u n d e r w h i c h t a x was p a i d by b o t h t h e t r u s t e e a n d t h e b e n e f i c i a r y . 147 See t h e d e f i n i t i o n o f "amounts p a y a b l e " : s. 1 0 4 ( 2 4 ) . 62 B. The B e n e f i c i a r y who i s A s c e r t a i n e d b u t n o t i n R e c e i p t o f Income Somewhat more d i f f i c u l t q u e s t i o n s a r i s e w here t h e b e n e - f i c i a r y , a l t h o u g h a s c e r t a i n e d , i s n o t i n r e c e i p t o f i n c o m e . T h i s may o c c u r e i t h e r b e c a u s e h i s i n t e r e s t i s a s y e t c o n t i n - g e n t o r b e c a u s e , a l t h o u g h h i s i n t e r e s t i s v e s t e d , payment i s p o s t p o n e d . The d i f f i c u l t y w i t h t a x i n g t h e b e n e f i c i a r y u n d e r t h e s e c i r c u m s t a n c e s i s t h a t he h a s n o t y e t and i n f a c t may n e v e r r e c e i v e t h e income t o w h i c h he i s a t l e a s t c o n t i n g e n t l y e n t i t l e d . E v e n i f he d o e s u l t i m a t e l y r e c e i v e t h e i n c o m e , he w i l l h ave b e e n c a l l e d u p o n t o p a y t a x upon i t f o r t h e y e a r i n w h i c h i t a r o s e , a y e a r i n w h i c h n o t h a v i n g r e c e i v e d t h e i n c o m e , he may h a v e d i f f i c u l t y m a k i n g p a y m e n t . 1 4 8 A f u r t h e r i n e q u i t y a r i s i n g f r o m t h e d i s p a r i t y b e t w e e n t h e y e a r i n w h i c h t h e income a r i s e s and t h a t i n w h i c h i t i s r e c e i v e d o r r e c e i v - a b l e by t h e b e n e f i c i a r y i s t h a t t h e r a t e a t w h i c h he w o u l d p a y t h e t a x w o u l d be t h e r a t e a p p r o p r i a t e f o r h i m i n t h e y e a r i n w h i c h income a r o s e . T h i s r a t e c o u l d w e l l d i f f e r f r o m t h a t a p p l i c a b l e t o h i m i n t h e y e a r income i s r e c e i v e d o r r e c e i v - a b l e e i t h e r b e c a u s e t h e r e had b e e n a c h a n g e i n t h e r a t e s p r e - s c r i b e d o r b e c a u s e t h e r e had b e e n a c h a n g e i n h i s f i n a n c i a l p o s i t i o n . 148 P r a c t i c a l l y , o f c o u r s e , t h i s p r o b l e m may be s o l v e d b y a d i r e c t i o n i n t h e t r u s t i n s t r u m e n t t h a t t h e t r u s t e e s a r e t o p a y a l l t a x e s o r by t h e e x e r c i s e by t r u s t e e s o f a b r o a d l y d rawn power o f e n c r o a c h m e n t . 63 A s s u m i n g f o r t h e moment t h a t t h e t i m i n g d i s p a r i t y b e t w een t h e y e a r s o f t a x a t i o n a n d r e c e i p t o u g h t n o t n e c e s s a r - i l y t o be a b a r t o t h e t a x a t i o n o f t h e b e n e f i c i a r y , s u c h a s o l u t i o n , a t l e a s t i n t h e c a s e o f t h e b e n e f i c i a r y who's i n t e r e s t i s v e s t e d , may be a p p r o p r i a t e p a r t i c u l a r l y i f t h e a l t e r n a t i v e i s t o t a x t h e income i n t h e h a n d s o f t h e t r u s t e e w i t h o u t r e g a r d t o t h e p o s i t i o n o f t h e b e n e f i c i a r y . The s e c - ond t i m i n g p r o b l e m , d i s p a r i t y o f r a t e s s t i l l r e m a i n s . I f , a l t e r n a t i v e l y , r e c o g n i t i o n c o u l d be g i v e n t o t h e p o s i t i o n o f t h e b e n e f i c i a r y , t a x a t i o n o f t h e t r u s t e e m i g h t be a d e s i r a b l e r e s u l t . T h i s p o s s i b i l i t y i s d i s c u s s e d f u r t h e r b e l o w . Where t h e i n t e r e s t o f a b e n e f i c i a r y i s o n l y c o n t i n g e n t , h o w e v e r , i n no way o u g h t he t o be c o m p e l l e d t o p a y t a x on income he may n e v e r r e c e i v e . The e x i s t i n g r u l e s p r o v i d e w i t h r e s p e c t t o income v e s t e d i n an i n f a n t b u t w i t h payment p o s t p o n e d , f o r t a x a t i o n o f t h e b e n e f i c i a r y a t t h e r a t e t h e n a p p l i c a b l e t o h i m . 1 4 9 W h i l e t h e r a t e a t w h i c h t a x i s p a i d t h u s more c l o s e l y a p p r o x i m a t e s t h e a p p r o p r i a t e r a t e t h a n w o u l d t a x a t i o n o f t h e t r u s t e e u n d e r t h e e x i s t i n g r u l e s , t h e p r o b l e m s o f m a t c h i n g r e c e i p t o f income w i t h t h e i m p o s i t i o n o f t a x l i a b i l i t y a n d d i s p a r a t e r a t e s i n t h e y e a r s income a r i s e s a n d i s l a t e r r e c e i v e d , r e m a i n . 149 S u b s e c t i o n s. 1 0 4 ( 1 8 ) . 64 As f o r t h e t a x a t i o n o f income a c c u m u l a t i n g f o r a b e n e f i c i a r y whose i n t e r e s t i s a s y e t c o n t i n g e n t , t h e e x i s t i n g r u l e s p r o v i d e t h a t where t h e b e n e f i c i a r y i s a p r e f e r r e d b e n e - f i c i a r y , he and t h e t r u s t e e may e l e c t t h a t he w i l l p a y t h e t a x a p p l i c a b l e i n a y e a r on an amount o f a c c u m u l a t i n g i ncome o f t h e t r u s t n o t e x c e e d i n g h i s s h a r e . 1 5 (- ) I f t h e b e n e f i c i a r y i s n o t a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y , o r i f he c h o o s e s n o t t o make t h e e l e c t i o n , t h e income i s t a x e d a t t h e r a t e a p p l i c a b l e t o t h e t r u s t e e . The f a c t t h a t s u c h t r e a t m e n t must be e l e c t e d no d o u b t r e f l e c t s t h e f a c t t h a t u n l i k e t h e c a s e o f t h e p o s t p o n e m e n t o f payment t o an i n f a n t whose r i g h t t o t h e income h a s v e s t e d , i n t h i s c a s e t h e b e n e f i c i a r y may n e v e r r e c e i v e t h e i n c o m e . A l t h o u g h i n t h e o r y t h e p r o b l e m o f d i s p a r i t y b e t w e e n t a x a t i o n and r e c e i p t o f income s t i l l e x i s t s , u n d e r t h e s e c i r c u m s t a n c e s i t i s l e s s p r o b l e m a t i c . The e l e c t i o n o f c o u r s e n e e d n o t be made i f t h e b e n e f i c i a r y has i n s u f f i c i e n t f u n d s t o d i s c h a r g e t h e t a x . As f o r t h e p o t e n t i a l d i s p a r i t y i n r a t e s r e f e r r e d t o above — t h e d i s p a r i t y b e t w e e n t h e r a t e a p p l i c a b l e t o t h e b e n e f i c i a r y i n t h e y e a r he p a y s t h e t a x and t h e y e a r i n w h i c h he r e c e i v e s t h e income -- a t h i r d f a c t o r must now be a d d e d . I n a d d i t i o n t o d i s p a r i t i e s a r i s i n g f r o m a c h a n g e i n t h e p r e - s c r i b e d r a t e s f r o m y e a r t o y e a r o r a c h a n g e i n t h e p o s i t i o n 150 S u b s e c t i o n s. 104(14). 65 o f t h e b e n e f i c i a r y i s t h e p o t e n t i a l d i s p a r i t y a r i s i n g f r o m t h e f a c t t h a t o n c e t h e b e n e f i c i a r y h a s e l e c t e d a n d p a i d t a x on c e r t a i n i n c o m e , i t may s u b s e q u e n t l y be d i s t r i b u t e d t a x - f r e e t o a n o t h e r b e n e f i c i a r y n o t w i t h s t a n d i n g a d i v e r g e n c e i n t h e a p p l i c a b l e r a t e s . 1 5 1 T h e r e i s , u n d e r t h e e x i s t i n g r u l e s , no s c o p e f o r c o r r e c t i n g t h i s p r o b l e m s i n c e t h e d i s t r i b u t i o n o f s u c h income i s c o n s i d e r e d t o be a d i s t r i b u t i o n i n s a t i s - f a c t i o n o f a c a p i t a l i n t e r e s t , an e v e n t w h i c h i s n o t t a x a - b l e . 1 5 2 What h a s n o t been done d i r e c t l y h o w e v e r may h a v e b e e n done i n d i r e c t l y . The S a c h s c a s e 1 5 3 p r o v i d e d t h a t t h e e l e c t i o n b y a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y w i t h a c o n t i n g e n t income was s u f f i c i e n t t o v e s t i n t e r e s t i n t h e b e n e f i c i a r y . W h i l e t h e a t t e n t i o n s o f t h e C o u r t were d i r e c t e d t o t h e q u e s t i o n o f t h e a p p l i c a b i l i t y o f t h e a t t r i b u t i o n r u l e s , i t w o u l d seem a s w e l l t h a t s u c h a r e s u l t w o u l d p r e c l u d e t h e s u b s e q u e n t d i s t r i - b u t i o n t o a d i f f e r e n t b e n e f i c i a r y . I f one d o e s n o t a c c e p t t h e v i e w t h a t i t i s a p p r o p r i a t e t o t a x a b e n e f i c i a r y w i t h r e s p e c t t o income he has n o t y e t r e c e i v e d , e i t h e r i n a m a n d a t o r y f a s h i o n o r t h r o u g h an 151 I b i d . 152 S u b s e c t i o n 1 0 7 ( 2 ) . 153 S a c h s v . The Queen, [ 1 9 8 0 ] C.T.C. 358 ( F . C . A . ) , a f f ' g [ 1 9 8 0 ] C.T.C. 39 ( F . C . T . D . ) . 66 e l e c t i o n m e c h a n i s m , one must f a l l b a c k on t h e t a x a t i o n o f t h e t r u s t e e . The m a j o r o b j e c t i o n t o s u c h a c o u r s e , t h a t t h e r a t e i m p o s e d on t h e t r u s t e e w o u l d be one d e t e r m i n e d a r b i t r a r i l y a n d w i t h o u t r e f e r e n c e t o t h e p o s i t i o n o f t h e b e n e f i c i a r y c a n be met, where t h e b e n e f i c i a r y i s a s c e r t a i n e d , by a p p l y i n g t o t h e t r u s t e e t h e r a t e a p p l i c a b l e t o t h e b e n e f i c i a r y . I n t h i s way, t a x c o u l d be p a i d o u t o f t h e income upon w h i c h i t was l e v i e d and c o u l d be p a i d a t t h e a p p r o p r i a t e r a t e f o r t h a t y e a r . The p r o b l e m o f t h e b e n e f i c i a r y ' s r a t e b e i n g d i f f e r e n t i n t h e y e a r o f d i s t r i b u t i o n c o u l d be s o l v e d by an a d j u s t m e n t made by t h e t r u s t e e s i n t h e c a s e o f a f u r t h e r d e d u c t i o n i f n e c e s s a r y o r by t h e b e n e f i c i a r y i n t h e c a s e o f an a p p l i c a t i o n f o r a p a r t i a l r e f u n d o f t a x e s p a i d e a r l i e r by t h e t r u s t e e s v i s - a - v i s income u l t i m a t e l y r e c e i v e d by h i m . W h i l e s u c h a p r o p o s i t i o n may h a v e a c e r t a i n l o g i c a l a nd e q u i t a b l e a p p e a l , p u r s u i n g i t f u r t h e r r e v e a l s c e r t a i n a d m i n - i s t r a t i v e p r o b l e m s . F o r e x a m p l e , w h i c h p o r t i o n o f t h e b e n e - f i c i a r y ' s income s h o u l d t h e t r u s t income be c o n s i d e r e d s i n c e a n o t i o n a l i n c l u s i o n a t t h e t o p end o f t h e b e n e f i c i a r y ' s income m i g h t w e l l l e a d t o h i s b e i n g s u b j e c t t o a h i g h e r r a t e o f t a x ; s u c h a h i g h e r r a t e t h e r e f o r e b e i n g a p p l i c a b l e t o t h e t r u s t e e w i t h r e g a r d t o t h a t i n c o m e . F u r t h e r , i n o r d e r t o c a l c u l a t e h i s t a x p a y a b l e a s t r u s - t e e , t h e t r u s t e e must have k n o w l e d g e o f t h e t a x a b l e i ncome o f 67 t h e b e n e f i c i a r y , i n d e e d , p e r h a p s o f h i s e n t i r e t a x r e t u r n g i v e n t h a t w e r e t h e t r u s t income r e c e i v e d by t h e b e n e f i c i a r y i n t h e y e a r , he m i g h t have b e e n e n t i t l e d t o a d d i t i o n a l c r e d - i t s o r a l l o w a n c e s , t h u s r e d u c i n g t h e amount by w h i c h h i s income w o u l d be i n c r e a s e d by r e c e i p t o f t h e t r u s t i n c o m e . T h i s n e e d f o r i n f o r m a t i o n on t h e p a r t o f t h e t r u s t e e t h u s l e a d s t o f u r t h e r d i f f i c u l t i e s . F i r s t l y , t h e b e n e f i c i a r y i s c o m p e l l e d t o d i s c l o s e h i s o t h e r w i s e c o n f i d e n t i a l t a x r e t u r n . S e c o n d l y , e i t h e r t h e t r u s t e e i s p u t u n d e r s u b s t a n t i a l p r e s - s u r e t o g e t and make u s e o f t h e n e c e s s a r y i n f o r m a t i o n f r o m t h e b e n e f i c i a r y i n o r d e r t o f i l e r e t u r n s i n t h e same y e a r a s t h e b e n e f i c i a r y o r e l s e , i f t h i s i s i m p o s s i b l e , t h e t r u s t e e must pay t a x on income a r i s i n g i n a y e a r , b a s e d on t h e p o s i - t i o n o f t h e r e l e v a n t b e n e f i c i a r y i n t h e p r e c e d i n g y e a r . T h i r d l y , and most s i g n i f i c a n t l y , w h ere t h e r e a r e a number o f b e n e f i c i a r i e s , t h e t r u s t e e must i n e f f e c t c a l c u l a t e s e p a r a t e r e t u r n s f o r s h a r e s o f income p r o p o r t i o n a t e t o t h e i n t e r e s t o f t h e b e n e f i c i a r y , 1 5 4 d e t e r m i n e t h e r a t e a p p l i c a b l e and t h u s t a x p a y a b l e i n e a c h c a s e , and t h e n a g g r e g a t e t h e l a t t e r t o d e t e r m i n e h i s t a x p a y a b l e ; a p r o c e d u r e somewhat more c o m p l e x t h a n t h a t u n d e r t h e e x i s t i n g r u l e s . 154 A s s u m i n g t h a t n o t o n l y t h e b e n e f i c i a r i e s b u t a l s o t h e i r s h a r e s a r e a s c e r t a i n e d , s u b j e c t t o t h e i r m e e t i n g any c o n - t i n g e n c i e s i m p o s e d on t h e i r e n t i t l e m e n t . 68 T h e s e p r o b l e m s , i t s h o u l d be n o t e d , assume t h a t t h e income i s u l t i m a t e l y r e c e i v e d by t h e b e n e f i c i a r y whose r a t e has b e e n a p p l i e d t o i t . I n t h e c a s e o f t h e c o n t i n g e n t b e n e - f i c i a r y whose i n t e r e s t d o e s n o t e v e n t u a l l y v e s t and who t h e r e f o r e n e v e r r e c e i v e s t h a t i n c o m e , a f u r t h e r p r o b l e m a r i s e s i n t h a t a d j u s t m e n t s t o t h e amounts o f t a x p r e v i o u s l y p a i d w o u l d n e e d t o be made, g i v e n t h a t t h e income w i l l now be r e c e i v e d by a n o t h e r b e n e f i c i a r y . U n d e r t h e e x i s t i n g r u l e s , t h e f a i l u r e o f t h e i n t e r e s t o f a c o n t i n g e n t b e n e f i c i a r y t o v e s t i s d i s r e g a r d e d . I t s h o u l d be c l e a r t h a t t h e d i f f i c u l t i e s i n v o l v e d i n t a x i n g t r u s t income where b e n e f i c i a r i e s a r e a s c e r t a i n e d b u t n o t i n r e c e i p t o f i n c o m e , a r e n o t w h o l l y r e s o l v a b l e . The c h o i c e t o be made i s a c h o i c e b e t w e e n a number o f i m p e r f e c t s o l u t i o n s . C. The U n a s c e r t a i n e d B e n e f i c i a r y B e n e f i c i a r i e s u n d e r a t r u s t w i l l be u n a s c e r t a i n e d i n any g i v e n y e a r where t h e t r u s t i n s t r u m e n t p r o v i d e s t h a t t h e e n t i - t l e m e n t , i f a n y , o f a b e n e f i c i a r y , d e p e n d s on a d i s c r e t i o n a r y power h e l d by t h e t r u s t e e . What i s meant h e r e by d i s c r e t i o n - a r y power i s n o t a d i s c r e t i o n as t o w h e t h e r t o p a y income t o X i n a g i v e n y e a r o r w h e t h e r t o a c c u m u l a t e i t , b u t r a t h e r , a d i s c r e t i o n as t o w h e t h e r t o u l t i m a t e l y p a y a c c u m u l a t e d i n c o m e t o X o r t o Y. U n d e r t h e s e c i r c u m s t a n c e s i t seems c l e a r t h a t 69 t a x must be p a y a b l e by t h e t r u s t e e a n d a t some s t a n d a r d r a t e s i n c e t h e r e a r e no b e n e f i c i a r i e s whose p o s i t i o n s w o u l d a s y e t be r e l e v a n t . I n s u c h a c a s e i t w o u l d seem t h a t t h e r e i s no r e a s o n why a payment on t h e p a r t o f t h e t r u s t e e c o u l d n o t be c o n s i d e r e d a p r e - p a y m e n t by t h e b e n e f i c i a r y . I f s o , t h e amount p a i d c o u l d be s u b j e c t t o a d j u s t m e n t a t t h e p o i n t a t w h i c h t h e b e n - e f i c i a r y was a s c e r t a i n e d . T h i s c o u l d be s i m p l y done b y t h e u s e o f a g r o s s - u p a nd c r e d i t s y s t e m . I n o t h e r w o r d s , t h e b e n e f i c i a r y c o u l d i n c l u d e i n income f o r t a x p u r p o s e s b o t h income r e c e i v e d a n d t a x p a i d by t h e t r u s t e e . He w o u l d t h e n r e c e i v e c r e d i t f o r t h e l a t t e r amount i n d e t e r m i n i n g what f u r - t h e r t a x o r r e f u n d was a p p l i c a b l e i n r e s p e c t o f t h e i n c o m e . R u l e s w o u l d o f c o u r s e be n e c e s s a r y t o d e t e r m i n e t h e amount o f c r e d i t a p p l i c a b l e t o a p a r t i c u l a r b e n e f i c i a r y . The e x i s t i n g r u l e s do n o t , h o w e v e r , u s e s u c h a s y s t e m . I n s t e a d , where a l l p o t e n t i a l b e n e f i c i a r i e s a r e p r e f e r r e d b e n - e f i c i a r i e s , a n d o n l y t h e n , 1 5 5 t h e b e n e f i c i a r i e s may e l e c t t o pay t a x on t h e t r u s t income a t t h e i r own r a t e s . The r u l e s a s p r e s e n t l y c o n s t i t u t e d make no p r o v i s i o n f o r s i t u a t i o n s i n w h i c h n o t a l l b e n e f i c i a r i e s a r e q u a l i f i e d t o e l e c t , o r f o r s i t u a t i o n s i n w h i c h t h e t r u s t e e s do n o t u l t i m a t e l y e x e r c i s e 155 Or w h e r e , i f n o t p r e f e r r e d b e n e f i c i a r i e s , t h e b e n e f i c i a r - i e s w o u l d be p r e f e r r e d were t h e y r e s i d e n t i n C a n a d a , o r e l s e were r e g i s t e r e d c h a r i t i e s : s. 1 0 4 ( j ) . 70 t h e i r d i s c r e t i o n i n f a v o u r o f a p o t e n t i a l b e n e f i c i a r y who h a s p r e v i o u s l y e l e c t e d . The S a c h s c a s e may, h o w e v e r , p r e c l u d e t h e d e v e l o p m e n t o f s u c h a s i t u a t i o n a l t h o u g h i t d o e s s o on t h e b a s i s o f a somewhat s h a k y f o u n d a t i o n . I I I . The N a t u r e o f t h e Income The n a t u r e and t h u s t h e t r e a t m e n t o f income a r i s i n g f r o m p r o p e r t y h e l d i n t r u s t d e p e n d s e s s e n t i a l l y on t h e v i e w one t a k e s a s t o t h e n a t u r e o f t h e b e n e f i c i a r y ' s i n t e r e s t . I f he i s r e g a r d e d as h a v i n g r i g h t s i n s p e c i f i c t r u s t a s s e t s t h e n c l e a r l y t h e t r u s t o u g h t t o be s e e n as a mere c o n d u i t , w i t h income p a s s i n g t h r o u g h t h e t r u s t r e t a i n i n g i t s c h a r a c t e r . As a r e s u l t , t h e b e n e f i c i a r y ' s e n t i t l e m e n t t o t h e o p e r a t i o n o f a l l t a x r u l e s p e r t i n e n t t o t h a t t y p e o f income o u g h t t o be p r e s e r v e d . A l t e r n a t i v e l y , i f he i s r e g a r d e d a s o w n i n g n o t s p e c i f i c a s s e t s b u t i n s t e a d , h i s i n t e r e s t i n t h e t r u s t , t h e n income r e c e i v e d by h i m i s income f r o m a s o u r c e t h a t i s p r o p - e r t y , t h a t p r o p e r t y b e i n g h i s i n t e r e s t i n t h e t r u s t . I n t h i s l a t t e r c a s e , t h e n a t u r e o f income a r i s i n g i n t h e t r u s t i s n o t p r e s e r v e d when i t p a s s e s t h r o u g h t h e hands o f t h e t r u s t e e t o be r e c e i v e d by t h e b e n e f i c i a r y . A p p l i e d a g a i n s t t h e s e two v i e w s as t o t h e n a t u r e o f t h e b e n e f i c i a r y ' s i n t e r e s t i s t h e t a x a t i o n p r i n c i p l e o f n e u t r a l - i t y , e s s e n t i a l l y , t h a t t h e s u b s t a n c e o f t h e i n c o m e , r a t h e r t h a n t h e f o r m i n w h i c h i t i s r e c e i v e d , o u g h t t o g o v e r n i t s t a x t r e a t m e n t . 71 The same i s s u e a r o s e e a r l i e r i n t h i s c h a p t e r w i t h r e g a r d t o t h e q u e s t i o n a s t o w h e t h e r o r n o t t h e b e n e f i c i a r y o u g h t t o be t h e p a r t y t a x e d . I n t h a t c o n t e x t , a d e c i s i o n a s t o t h e n a t u r e o f t h e b e n e f i c i a r y ' s i n t e r e s t was u n n e c e s s a r y s i n c e one c o u l d a r g u e f o r t a x a t i o n o f a b e n e f i c i a r y u n d e r e i t h e r t h e o r y . L i k e w i s e i n t h e d i s c u s s i o n i m p o s i n g t a x on t h e b e n e - f i c i a r y a t t h e r a t e a p p r o p r i a t e t o h i m , t h e n a t u r e o f t h e b e n e f i c i a l i n t e r e s t c o u l d be s i m p l y assumed w i t h o u t b e i n g d e c i d e d , t h u s a l l o w i n g f o r a f o c u s on t h e q u e s t i o n o f n e u - t r a l i t y o f r a t e s . I n c o n s i d e r i n g t h e e f f e c t on income o f p a s s i n g t h r o u g h t h e t r u s t , h o w e v e r , t h e m a t t e r c a n no l o n g e r be i g n o r e d . A r g u a b l y , t r e a t i n g t h e t r u s t a s a c o n d u i t i s t h e b e t t e r v i e w . A l t h o u g h e a r l i e r i n t h i s c h a p t e r an a r g u m e n t was made a g a i n s t d e p a r t i n g f r o m t r u s t t h e o r y s o f a r a s t h e n a t u r e o f t h e t r u s t a s an e n t i t y o r o t h e r w i s e was c o n c e r n e d , d i f f e r e n t c o n s i d e r a t i o n s a r e p r e s e n t h e r e . T a k i n g t h e p o s i t i o n t h a t t h e t a x a b l e e n t i t y o u g h t t o be t h e t r u s t e e r a t h e r t h a n t h e b e n e f i c i a r y i n no way i m p i n g e d on t a x t h e o r y o r p r i n c i p l e . R e g a r d l e s s o f w h e t h e r t h e t r u s t o r t h e t r u s t e e was c o n s i d e r e d t h e t a x u n i t , t h e r e was s t i l l a p e r s o n on whom t a x l i a b i l i t y c o u l d be i m p o s e d . Thus one c o u l d a r g u e i n f a v o u r o f p r e s e r v - i n g t r u s t p r i n c i p l e s . W i t h r e s p e c t t o t h i s q u e s t i o n , how- e v e r , t h e c l a s s i c a l v i e w o f t h e b e n e f i c i a r y ' s i n t e r e s t c o n - 72 f l i c t s d i r e c t l y w i t h t h e t a x n o t i o n o f n e u t r a l i t y . G i v e n t h e d e s i r a b i l i t y o f a c h i e v i n g c o n s i s t e n t t r e a t m e n t a c r o s s t h e w i d e s p e c t r u m o f i n c o m e s and t a x p a y e r s , i t may be j u s t i f i a b l e t o d e p a r t f r o m t r u s t t h e o r y i n t h i s c o n t e x t . W h e t h e r one a g r e e s o r d i s a g r e e s w i t h t h e a b o v e c o n c l u - s i o n i t w o u l d seem l o g i c a l t h a t a c o n s i s t e n t p a t t e r n be f o l - l o w e d . I n o t h e r w o r d s , t h a t t h e t r u s t i n a l l t a x m a t t e r s be v i e w e d a s a c o n d u i t o r a l t e r n a t i v e l y , t h a t a l l income r e c e i v e d b y t h e b e n e f i c i a r y be v i e w e d a s income f r o m p r o p - e r t y , t h a t i s , t h e b e n e f i c i a r y ' s i n t e r e s t i n t h e t r u s t . The e x i s t i n g r u l e s do n o t a d o p t t h i s l o g i c a l a p p r o a c h . W i t h t h e a d v e n t o f r e c e n t amendments t o t h e A c t , t h e c o n d u i t p r i n c i p l e i s now p r e s e r v e d o n l y i n a l i m i t e d number o f s p e - c i f i c s i t u a t i o n s , a s e x p r e s s l y p r o v i d e d by s t a t u t e . I n a l l o t h e r c a s e s , i ncome i s c o n s i d e r e d t o be income f r o m p r o p e r t y a s d e s c r i b e d a b o v e . 1 5 * ' IV . The P r o b l e m s i n Summary The f o r e g o i n g d i s c u s s i o n s h o u l d have h i g h l i g h t e d s e v e r a l a r e a s w h i c h a r e p r o b l e m a t i c i n any a t t e m p t t o d e v e l o p a l o g - i c a l s y s t e m o f r u l e s f o r t h e t a x a t i o n o f t r u s t i n c o m e . The f i r s t o f t h e a r e a s f o c u s s e s on t h e n a t u r e and i d e n t i t y o f t h e t a x p a y e r : t h e t r u s t , a l t h o u g h i t i s n o t an e n t i t y ; t h e t r u s - 156 S u b s e c t i o n 1 0 8 ( 5 ) . 73 t e e who h a s l e g a l b u t n o t b e n e f i c i a l o w n e r s h i p o f t h e t r u s t p r o p e r t y ; o r t h e b e n e f i c i a r y , r e g a r d l e s s o f how h i s i n t e r e s t i s v i e w e d c o n c e p t u a l l y . The s e c o n d a r e a , t h a t o f t h e i m p o s i - t i o n o f t a x , c o n s i d e r s t h r e e s i t u a t i o n s d e p e n d i n g on w h e t h e r o r n o t t h e b e n e f i c i a r y i s a s c e r t a i n e d and i s i n r e c e i p t o f i n c o m e . T h i s a r e a r e v e a l s f u r t h e r p r o b l e m s i n d e t e r m i n i n g t h e p e r s o n on whom t a x l i a b i l i t y s h o u l d be i m p o s e d ; p r o b l e m s n o t o r i g i n a l l y a p p a r e n t i n a more g e n e r a l i z e d d i s c u s s i o n o f t h e n a t u r e o f t h e i n t e r e s t h e l d by t h e t r u s t e e and by t h e b e n e f i c i a r y . S u c h p r o b l e m s i n c l u d e t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e a p p r o p r i a t e r a t e o f t a x , t i m i n g d i f f i c u l t i e s a n d a d m i n i s t r a - t i v e p r o b l e m s , a s w e l l as t h e d i f f i c u l t y w h i c h a r i s e s f r o m t a x i n g a p e r s o n who may n e v e r r e c e i v e t h e income w h i c h h a s b e e n s u b j e c t e d t o t a x i n h i s h a n d s . The t h i r d a r e a o f d i f f i - c u l t y d e a l s w i t h t h e t r e a t m e n t o f income p a s s i n g t h r o u g h t h e t r u s t . T h a t t r e a t m e n t d e p e n d s on o n e ' s v i e w o f t h e n a t u r e o f t h e b e n e f i c i a l i n t e r e s t a n d t h u s o f t h e t r u s t . The e x i s t i n g r u l e s r e f l e c t t h e s e p r o b l e m s . Some c o n f u - s i o n e x i s t s a s t o w h e t h e r i t i s t h e t r u s t o r t h e t r u s t e e who i s s u b j e c t t o t a x . F u r t h e r , d e p e n d i n g on t h e n a t u r e o f t h e t r u s t p r o v i s i o n s , i t i s s o m e t i m e s t h e b e n e f i c i a r y and some- t i m e s t h e t r u s t ( e e ) who i s s u b j e c t t o t a x . I n t h e l a t t e r c a s e , t h e r a t e o f t a x a t i o n d e p e n d s on t h e c l a s s i f i c a t i o n o f t h e t r u s t a s t e s t a m e n t a r y o r i n t e r v i v o s . 74 W i t h r e s p e c t t o t h e q u e s t i o n o f t h e i m p o s i t i o n o f t a x l i a b i l i t y , e i t h e r no a t t e m p t i s made, o t h e r t h a n i n t h e c a s e o f a b e n e f i c i a r y who i s b o t h a s c e r t a i n e d a n d i n r e c e i p t o f i n c o m e , t o a c h i e v e an a p p r o p r i a t e r a t e o f t a x a t i o n , o r i f i t i s , i t i s a t t h e e x p e n s e o f o t h e r f a c t o r s w h i c h t h e m s e l v e s l e a d t o d i f f i c u l t i e s . 1 5 8 As f o r t h e m a t t e r o f t h e n a t u r e o f t r u s t i n c o m e , i n c o n - s i s t e n t t r e a t m e n t u n d e r t h e e x i s t i n g r u l e s i s o n l y t o o a p p a r - e n t . I n e x a m i n i n g a nd c r i t i c i z i n g any s e t o f l e g a l r u l e s one must be aware t h a t t h e n a t u r e o f t h e s u b j e c t m a t t e r may be s u c h a s t o p r e c l u d e t h e d e v e l o p m e n t o f a s y s t e m o f r u l e s t h a t i s i n a l l c a s e s b o t h l o g i c a l and c o n s i s t e n t . T h i s i s p a r t i c - u l a r l y so when one a t t e m p t s t o l a y t h e r u l e s o f one a r e a o f l a w , t a x a t i o n , o v e r t h o s e o f a n o t h e r a r e a , t r u s t s . I n c o n s i s - t e n c i e s b e t w e e n t h e r u l e s o f t h e two s y s t e m s a r e bound t o o c c u r a n d r e f l e c t t h e d i f f e r i n g o b j e c t i v e s o f t h e r e s p e c t i v e 157 P a r a g r a p h s 1 0 8 ( l ) ( f ) , ( i ) , s e c t i o n s 117, 122. 158 F o r e x a m p l e , where no p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y e l e c t i o n i s made, an i n t e r v i v o s t r u s t i s t a x e d a t a 50% r a t e and a c c u m u l a t e d income i s u l t i m a t e l y d i s t r i b u t e d as c a p i t a l w i t h no a d j u s t m e n t made a s t o t h e amount o f t a x p r e v i - o u s l y p a i d . A l t e r n a t i v e l y , i f an e l e c t i o n i s made, a l t h o u g h t h e i n i t i a l r a t e o f t a x p a i d i s a p p r o p r i a t e t o t h e e l e c t i n g b e n e f i c i a r y he h a s p a i d t a x on income he may n e v e r r e c e i v e a n d a t a r a t e w h i c h may n o t e v e n a p p r o x i - mate t h a t a p p l i c a b l e i n t h e y e a r i n w h i c h t r u s t money i s e v e n t u a l l y r e c e i v e d . 75 a r e a s o f l a w . I n c o n s i s t e n c i e s w i t h i n a s y s t e m , h o w e v e r , o u g h t t o be m i n i m a l . The e x i s t i n g r u l e s g o v e r n i n g t h e t a x a - t i o n o f t r u s t income may i n some r e s p e c t s be more i n c o n s i s - t e n t t h a n i s r e q u i r e d b y t h e i r s u b j e c t m a t t e r . 76 C h a p t e r T h r e e A l t e r n a t i v e s t o t h e C a n a d i a n S y s t e m P r o b l e m s i n t h e t a x a t i o n o f t r u s t s a r e n o t l i m i t e d t o t h e c u r r e n t C a n a d i a n s y s t e m o f t a x i n g t r u s t i n c o m e . P r o b l e m s s u c h a s t h o s e i l l u s t r a t e d i n C h a p t e r Two a r e i n h e r e n t i n t h e n a t u r e o f t h e t r u s t a n d must be g r a p p l e d w i t h by t h e i m p l e m - e n t e r s o f any scheme o f r u l e s . I n t h i s c h a p t e r , some o f t h e p r o p o s a l s o f t h e R o y a l C o m m i s s i o n on T a x a t i o n r e g a r d i n g t h e t a x a t i o n o f t r u s t s a r e d e s c r i b e d , a s a r e t h e method s f o r t a x - i n g t r u s t income u n d e r A m e r i c a n and B r i t i s h l a w . A s p e c t s o f t h e s e t h r e e s e t s o f r u l e s a r e c o m p a r e d and c o n t r a s t e d w i t h c u r r e n t C a n a d i a n l a w . I . P r o p o s a l s o f t h e R o y a l C o m m i s s i o n B e f o r e commencing an e x a m i n a t i o n o f t h e p r o p o s a l s p u t f o r w a r d b y t h e C o m m i s s i o n r e g a r d i n g t h e t a x a t i o n o f t r u s t i n c o m e , two m a t t e r s o f an i n t r o d u c t o r y n a t u r e s h o u l d be men- t i o n e d . The f i r s t o f t h e s e c a n p e r h a p s be t e r m e d t h e p h i l o s - o p hy o f t h e C o m m i s s i o n . I n g e n e r a l , t h i s c o n s i s t e d o f a f o c u s on t h e p r i n c i p l e s o f e q u i t y a n d n e u t r a l i t y i n t a x a - t i o n . 1 5 ^ I n p a r t i c u l a r , t h i s f o c u s l e d t h e C o m m i s s i o n t o a t t e m p t t o d e v i s e p r i n c i p l e s f o r a s y s t e m w h i c h w o u l d t a x 159 R e p o r t o f t h e R o y a l C o m m i s s i o n on T a x a t i o n ( O t t a w a : Queen's P r i n t e r , 1 9 6 6 ) . S e e , f o r e x a m p l e , v o l u m e 4, p. 150. 77 t r u s t s f a i r l y v i s - a - v i s income p a s s i n g t h r o u g h o t h e r i n t e r m e - d i a r i e s a nd v i s - a - v i s d i r e c t t r a n s f e r s t o a b e n e f i c i a r y . 1 6 ^ The r e s u l t s o f t h i s g o v e r n i n g p h i l o s o p h y c a n be s e e n i n t h e C o m m i s s i o n ' s a d v o c a c y o f a g r o s s - u p and c r e d i t s y s t e m s i m i l a r t o t h a t a p p l i e d t o c o r p o r a t i o n s and t h e i r s h a r e h o l d e r s , and i n t h e i r r e c o m m e n d a t i o n t h a t a " p r o s p e c t i v e b e n e f i c i a r y " be a l l o w e d t o e l e c t t h a t a t r u s t be t a x e d a t h i s " a d d i t i o n a l r a t e , " r e s p e c t i v e l y . 1 6 1 The s e c o n d i n t r o d u c t o r y m a t t e r i s t h a t o f t h e s c o p e o f t h e C o m m i s s i o n ' s r e p o r t and t h e e x c l u s i o n s f r o m i t w h i c h i t i s n e c e s s a r y t o make h e r e . M a t t e r s w h i c h a r e n o t d e a l t w i t h i n t h i s w ork i n c l u d e some c o n c e p t s w h i c h a r e common t o t h e R e p o r t as a w h o l e and some r e c o m m e n d a t i o n s s p e c i f i c a l l y p e r - t a i n i n g t o t r u s t s . The C o m m i s s i o n recommended t h e i n c l u s i o n o f g i f t s w i t h i n t h e t a x b a s e and t h e e x p a n s i o n o f t h e t a x u n i t f r o m t h e i n d i v i d u a l t o t h e f a m i l y . The t r u s t recommen- d a t i o n s c o n t a i n e d i n t h e R e p o r t r e f l e c t t h e s e g e n e r a l p r i n c i - p l e s i n t h e s p e c i a l r u l e s d e v i s e d b o t h f o r t h e t r e a t m e n t o f t r u s t income t h a t c o n s t i t u t e s a g i f t o r b e q u e s t , and f o r t h e t r e a t m e n t o f i n t r a - f a m i l y t r a n s f e r s . N e i t h e r t y p e o f r u l e i s d i s c u s s e d h e r e s i n c e t h e p r e m i s e w h i c h u n d e r l i e s e a c h d o e s n o t f o r m p a r t o f t h e g e n e r a l income t a x l a w p r e s e n t l y a p p l i - 160 See R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, p. 149. 161 T h e s e t e r m s a r e d e f i n e d , i n f r a , a t pp. 83-84. 78 c a b l e t o C a n a d a . 1 6 2 A l s o e x c l u d e d f r o m c o n s i d e r a t i o n a r e c e r t a i n recommenda- t i o n s w h i c h a l t h o u g h s p e c i f i c t o t r u s t s , a r e b e y o n d t h e s c o p e o f t h i s w o r k . T h i s i s s o e i t h e r b e c a u s e t h e y d e a l w i t h s p e - c i f i c a r e a s w h i c h a r e n o t d i s c u s s e d h e r e , s u c h a s d i s t r i b u - t i o n s f r o m t r u s t c o r p u s 1 6 3 o r t h e r e s i d e n c e o f a t r u s t , 1 6 4 f o r e x a m p l e , o r b e c a u s e t h e y a r e p r o v i s i o n s w h i c h a r e m e r e l y t r a n s i t i o n a l i n n a t u r e . 1 6 5 A. The G e n e r a l R u l e : T a x a t i o n o f t h e T r u s t D e s p i t e some a p p a r e n t c o n f u s i o n i n t h e w o r d i n g o f t h e R e p o r t 1 6 6 i t seems c l e a r t h a t t h e C o m m i s s i o n a d o p t e d t h e v i e w o f t h e t r u s t a s c o n d u i t r a t h e r t h a n a s e n t i t y . Where i t d o e s t r e a t t h e t r u s t a s an e n t i t y i t d o e s s o f o r p u r p o s e s o f a d m i n i s t r a t i v e c o n v e n i e n c e o n l y , r e g a r d i n g t a x l e v i e d on t h e 162 T h e s e r u l e s a r e e l a b o r a t e d i n C h a p t e r 21 o f t h e R e p o r t , s u p r a , n o t e 159. 163 See R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, pp. 157-158. 164 See R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, pp. 195-198. 165 See R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, pp. 164-165. 166 F o r e x a m p l e , t h e C o m m i s s i o n e r s s t a t e , a t v o l u m e 4, p. 150 o f t h e R e p o r t , s u p r a , n o t e 159: " [ a ] t r u s t i s an i n t e r - m e d i a r y , much l i k e a c o r p o r a t i o n o r a c o - o p e r a t i v e , a n d , as s u c h , i s a c o n d u i t t h r o u g h w h i c h income p a s s e s on t h e way t o t h e b e n e f i c i a r i e s " ; and a t p. 155: " [ a ] t r u s t i s an e n t i t y w h i c h a c q u i r e s p r o p e r t y by way o f g i f t , o r b e q u e s t , o r f o r a c o n s i d e r a t i o n , and e a r n s income f r o m t h e h o l d i n g o r d i s p o s a l o f p r o p e r t y , f r o m b u s i n e s s , o r o t h e r w i s e . " 79 t r u s t a s a p r e p a y m e n t o f t a x owed by t h e b e n e f i c i a r y r a t h e r t h a n a s an amount p r o p e r l y i m p o s e d on t h e t r u s t a s an e n t i t y i n i t s own r i g h t . ° To t h e e x t e n t t h a t t h e C o m m i s s i o n e r s l e a n t o w a r d an a n a l o g y b e t w e e n t h e c o r p o r a t i o n and i t s d i r e c - t o r a nd t h e t r u s t and i t t r u s t e e t h e y r e f l e c t t h e i r v i e w t h a t a l l i n t e r m e d i a r i e s be t a x e d , t o t h e e x t e n t p o s s i b l e , i n t h e same manner. T h i s a n a l o g y p e r h a p s e x p l a i n s t h e f o c u s on t h e t r u s t a s t a x u n i t , r a t h e r t h a n t h e t r u s t e e . The C o m m i s s i o n p r o p o s e d t h a t , a s a g e n e r a l r u l e , t h e t r u s t be s u b j e c t t o an i n i t i a l t a x on t r u s t income a t t h e t o p i n d i v i d u a l r a t e ; 50% i n t h e i r scheme o f t h i n g s . 1 6 8 T h i s r u l e w o u l d be s u b j e c t t o a number o f e x c e p t i o n s i n c l u d i n g one a p p l i c a b l e t o d i s t r i b u t a b l e income and one a p p l i c a b l e t o a c c u m u l a t e d i n c o m e . T h e s e e x c e p t i o n s a r e d i s c u s s e d f u r t h e r b e l o w . C o m p a r i n g t h i s g e n e r a l r u l e w i t h t h e e x i s t i n g s y s t e m o f C a n a d i a n r u l e s , one s e e s a s i m i l a r i t y o f f o r m b u t d i f f e r e n c e s o f s u b s t a n c e . F i r s t l y , i n b o t h c a s e s , a t l e a s t i n some r e s p e c t s , t h e t r u s t i s c o n s i d e r e d t o be a t a x a b l e e n t i t y , 1 6 9 167 See R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, p. 150. 168 See R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, pp. 157, 159, 1 6 3 -164, 203. 169 Income Tax A c t , S t a t s . Can. 1952, c. 148 as amended, s. 1 0 4 ( 2 ) . F u r t h e r s t a t u t o r y r e f e r e n c e s i n t h i s C h a p t e r a r e t o t h i s A c t u n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d . 80 p r e s u m a b l y t h e p r i m a r y t a x a b l e e n t i t y w i t h r e s p e c t t o t r u s t i n c o m e . The e x i s t i n g r u l e r e f l e c t s t h i s p o s i t i o n i n i t s i n c l u s i o n a n d t h e n d e d u c t i o n o f amounts p a y a b l e t o t h e b e n e - i 7 n f i c i a r y . ± By c o n t r a s t , t h e p r o p o s a l made by t h e C o m m i s s i o n h a s no p r o v i s i o n f o r d e d u c t i o n o f t h i s amount. I n s t e a d income i s t a x e d e i t h e r i n t h e t r u s t — w i t h t h e b e n e f i c i a r y r e c e i v i n g a c r e d i t f o r t a x e s p a i d o r i n t h e h a n d s o f t h e b e n e f i c i a r y p r o v i d e d he makes t h e f i r s t e l e c t i o n d e s c r i b e d b e l o w . S e c o n d l y , no d i s t i n c t i o n , i s drawn b e t w e e n t e s t a m e n t a r y a nd i n t e r v i v o s t r u s t s i n t h e C o m m i s s i o n ' s p r o p o s a l s a n d c o n - s e q u e n t l y no r a t e d i f f e r e n t i a l e x i s t s b e t w e e n t h e two. T h i r d l y , a f u r t h e r d i s t i n c t i o n i s e l i m i n a t e d , a t l e a s t a t t h i s l e v e l . The r u l e t h a t t r u s t s be t a x e d a t a 50% r a t e a p p l i e s b o t h t o d i s t r i b u t a b l e income and t o a c c u m u l a t e d i n c o m e . The c u r r e n t r u l e w h i c h p r o v i d e s f o r t a x a t i o n o f t h e t r u s t , a l l o w s a d e d u c t i o n f o r income p a y a b l e and t h u s i n p r a c t i c e a p p l i e s o n l y t o income a c c u m u l a t i n g i n t h e t r u s t a n d n o t t h e s u b j e c t o f a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y e l e c t i o n . 1 7 2 170 Income Tax A c t , s. 104(6), (13). 171 R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, pp. 159, 161. 172 Income Tax A c t , s. 104(2), (6), (12). 81 F i n a l l y , a n d most s i g n i f i c a n t l y , t h e t a x p a i d by t h e t r u s t u n d e r t h e p r o p o s e d r u l e i s c o n s i d e r e d t o be a p r e p a y - ment by t h e b e n e f i c i a r y f o r w h i c h he r e c e i v e s c r e d i t a nd f o r w h i c h he must a c c o u n t by g r o s s i n g - u p t h e amount r e c e i v e d b y t h e amount o f t a x p a i d b y t h e t r u s t . U n d e r t h e e x i s t i n g r u l e s , t h e b e n e f i c i a r y p a y s t a x d i r e c t l y on income p a y a b l e t o h i m o r r e c e i v e s a c c u m u l a t e d income t a x - f r e e . 1 7 4 I n n e i t h e r c a s e i s payment o f t a x by t h e t r u s t t h e f i r s t t i e r i n a t w o - t i e r s y s t e m o f t a x a t i o n . B. E x c e p t i o n s t o t h e G e n e r a l R u l e : E l e c t i o n s b y t h e B e n e f i c i a r y L e a v i n g a s i d e e l e c t i o n s w h i c h c o u l d be made by t h e b e n e - f i c i a r y where t r u s t income a r i s e s f r o m a g i f t o r where a b e n - e f i c i a r y i s a n o n - r e s i d e n t , 1 7 5 t h e b e n e f i c i a r y c o u l d e l e c t f o r d i f f e r e n t t a x t r e a t m e n t t h a n t h a t d e s c r i b e d a b o v e , t h e n a t u r e and e f f e c t o f t h e e l e c t i o n d e p e n d i n g on w h e t h e r income i s d i s t r i b u t a b l e o r a c c u m u l a t e d . W i t h r e s p e c t t o d i s t r i b u t a b l e i n c o m e , e s s e n t i a l l y "amounts p a y a b l e " t o t h e b e n e f i c i a r y u n d e r t h e e x i s t i n g 173 S u p r a , n o t e 171. 174 Income Tax A c t , s. 1 0 4 ( 1 3 ) , ( 1 4 ) , and s e e A n s e l l E s t a t e v . M i n i s t e r o f N a t i o n a l R e v e n u e , [ 1 9 6 7 ] 1 Ex. C.R. 518, 175 See R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, a t pp. 157, 160, 162-164, 1 9 9 - 2 0 2 , 203, 209. r u l e s , ° a r e s i d e n t b e n e f i c i a r y e n t i t l e d t o s u c h income c o u l d , u n d e r t h e p r o p o s e d r u l e , e l e c t t o have t h a t income t a x e d t o h i m a t h i s r a t e o f t a x . As a r e s u l t , he w o u l d r e c e i v e f r o m t h e t r u s t t h e f u l l amount o f income t o w h i c h he 17 7 was e n t i t l e d , r a t h e r t h a n r e c e i v i n g a r e d u c e d amount, c r e d i t , and a p o s s i b l e r e f u n d . T h i s e l e c t i o n d i f f e r s f r o m t h e e x i s t i n g r u l e s i n two ways. F i r s t l y , t h e c o n c e p t o f d i s - t r i b u t a b l e income d i f f e r s f r o m t h a t o f p a y a b l e income i n t h e c a s e o f m i n o r s . S e c o n d l y , payment o f t a x by t h e b e n e f i c i a r y i s o p t i o n a l r a t h e r t h a n m a n d a t o r y . The p r o p o s a l w i t h r e s p e c t t o m i n o r b e n e f i c i a r i e s was t h a t o n l y income a c t u a l l y u s e d f o r t h e i r b e n e f i t be t r e a t e d as p a r t o f t h e i r i n c o m e s and t h e r e f o r e s u b j e c t t o e l e c t i o n . '° U n d e r t h e e x i s t i n g r u l e s , a l l income w h i c h w o u l d o t h e r w i s e be p a y a b l e t o a m i n o r b e n e f i c i a r y b u t i s n o t , due t o h i s i n f a n c y , i s t r e a t e d as p a r t o f h i s income and i s t h e r e f o r e s u b j e c t t o t a x a t i o n i n h i s h a n d s . 1 7 9 The r e s u l t o f t h e p r o p o s e d r u l e w o u l d be t o s u b j e c t s u c h income t o t a x a t t h e t o p i n d i v i d u a l r a t e , u n l e s s t h e s e c o n d e l e c t i o n , d i s - 176 R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, p. 153; Income Tax A c t , s. 1 0 4 ( 2 4 ) . 177 R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, pp. 159, 163-164, 168-169. 178 R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, p. 169. 179 Income Tax A c t , s. 1 0 4 ( 1 8 ) . 83 c u s s e d b e l o w , was a p p l i c a b l e . W h i l e t h i s c o u l d w e l l be d i s a d v a n t a g e o u s , g i v e n t h e r a t e o f t a x a p p l i c a b l e t o t h e m i n o r b e n e f i c i a r y , i t d o e s a v o i d t h e p r o b l e m o f t a x l i a b i l i t y w i t h o u t income b e i n g r e c e i v e d o r r e c e i v a b l e , b o t h f o r m i n o r s and f o r a d u l t s who f o r w h a t e v e r r e a s o n s have n o t r e c e i v e d income t o w h i c h t h e y a r e e n t i t l e d . T u r n i n g now t o t h e q u e s t i o n o f a c c u m u l a t e d i n c o m e , t h e r u l e p r o p o s e d by t h e C o m m i s s i o n w o u l d a l l o w a r e s i d e n t b e n e - f i c i a r y who f i t s w i t h i n t h e d e f i n i t i o n o f " p r o s p e c t i v e b e n e - f i c i a r y " t o e l e c t t o h ave t h e t r u s t p a y t a x on income accumu- l a t i n g f o r h i s b e n e f i t , a t h i s " a d d i t i o n a l " r a t e r a t h e r t h a n a t t h e u s u a l t r u s t r a t e . 1 8 ^ U n d e r t h e p r o p o s e d s y s t e m , a " p r o s p e c t i v e b e n e f i c i a r y " i s e i t h e r a b e n e f i c i a r y whose i n t e r e s t i s i n d e f e a s i b l y v e s t e d o r who i s l i k e l y t o e v e n t u - a l l y r e c e i v e t r u s t income and c a p i t a l o r e i t h e r o f them. A p e r s o n w o u l d be c o n s i d e r e d l i k e l y t o r e c e i v e t r u s t m o n i e s i f he w o u l d become e n t i t l e d t o do s o e i t h e r on t h e d e a t h o f an income b e n e f i c i a r y who i s a t l e a s t t e n y e a r s o l d e r t h a n he i s , o r on h i s a t t a i n i n g t h e age -- n o t g r e a t e r t h a n 40 — s e t o u t i n t h e t r u s t i n s t r u m e n t . 1 8 1 Where an e l e c t i o n was made by s u c h a b e n e f i c i a r y , t h e t r u s t w o u l d p a y t a x on i t s income a t t h e b e n e f i c i a r y ' s " a d d i t i o n a l r a t e , " t h a t i s , t h e t r u s t w o u l d 180 R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, pp. 1 5 9-160, 163-164, 16 9 - 1 7 2 . 181 R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, pp. 1 5 9-160, 170. 84 p a y an amount o f t a x e q u a l t o t h a t w h i c h w o u l d h a v e b e e n p a i d by t h e b e n e f i c i a r y h a d he r e c e i v e d t h e i n c o m e . 1 8 2 T h i s e l e c t i o n d i f f e r s s u b s t a n t i a l l y f r o m t h e one c u r - r e n t l y e m b o d i e d i n t h e l e g i s l a t i o n a s t h e p r e f e r r e d b e n e f i c i - a r y e l e c t i o n . 1 8 - ^ The s c o p e o f t h e c a t e g o r y o f p r o s p e c t i v e b e n e f i c i a r y i s i n some ways w i d e r t h a n t h a t o f t h e p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y c a t e g o r y . As an i l l u s t r a t i o n o f t h i s , one n o t e s t h a t a l t h o u g h t o be a member o f t h e l a t t e r c l a s s , a b e n e f i c i - a r y must s t a n d i n a c e r t a i n f a m i l i a l r e l a t i o n s h i p t o t h e -| OA s e t t l o r , 0 * s u c h i s n o t t h e c a s e w i t h r e s p e c t t o t h e f o r m e r c l a s s . C o n v e r s e l y , w h i l e a p e r s o n may h a v e o n l y a d i s c r e - t i o n a r y i n t e r e s t u n d e r a t r u s t a n d y e t be a p r e f e r r e d b e n e f i - c i a r y ; t h i s i s n o t g e n e r a l l y t r u e o f a p e r s o n m e e t i n g t h e d e f i n i t i o n o f p r o s p e c t i v e b e n e f i c i a r y . To q u a l i f y u n d e r t h e p r o p o s e d r u l e , t h e b e n e f i c i a r y whose i n t e r e s t i s n o t v e s t e d must h a v e a c o n t i n g e n t i n t e r e s t w h i c h w i l l be s a t i s f i e d on t h e o c c u r r e n c e o f one o f two p r o p o s e d e v e n t s . 1 8 5 A l t h o u g h t h e p h r a s i n g u s e d i n t h e R e p o r t s u g g e s t s t h a t t h e v e s t i n g o f s u c h 182 R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, pp. 160, 171. 183 Income Tax A c t , s. 1 0 4 ( 1 4 ) . 184 Income Tax A c t , s. 1 0 8 ( 1 ) ( g ) , a n d s e e s u p r a , C h a p t e r 1, p. 30. 185 T h a t i s , on t h e d e a t h o f an income b e n e f i c i a r y who was a t l e a s t 10 y e a r s o l d e r t h a n t h e b e n e f i c i a r y o r on a t t a i n i n g an age n o t g r e a t e r t h a n 40 y e a r s s p e c i f i e d i n t h e t r u s t i n s t r u m e n t . 85 i n t e r e s t s w o u l d n o t d e p e n d on t h e e x e r c i s e o f a d i s c r e t i o n by t h e t r u s t e e , e x a m i n a t i o n o f t h e r u l e s p r o p o s e d i n t h e c a s e o f t h e e x i s t e n c e o f two o r more b e n e f i c i a r i e s r e v e a l s p r o v i s i o n s a p p l i c a b l e t o d i s c r e t i o n a r y b e n e f i c i a r i e s . 1 8 6 S i n c e t h i s i s t h e c a s e , t h e d i s c r e t i o n o f t h e t r u s t e e i s p r e s u m a b l y l i m i t e d t o naming t h e b e n e f i c i a r y whose e n t i t l e m e n t w o u l d a r i s e on t h e o c c u r r e n c e o f one o f t h e p r e s c r i b e d e v e n t s . As a l l u d e d t o i n t h e p r e c e d i n g p a r a g r a p h , c e r t a i n l i m i - t a t i o n s a r e p l a c e d on t h e e f f e c t o f t h e e l e c t i o n where two o r more p r o s p e c t i v e b e n e f i c i a r i e s a r e i n v o l v e d . Where e a c h i n t e r e s t c a n be d e t e r m i n e d , s e p a r a t e a d d i t i o n a l r a t e s o f t a x a r e t o be c a l c u l a t e d and p a i d w i t h r e s p e c t t o t h e p o r t i o n s o f income a t t r i b u t a b l e t o e a c h i n t e r e s t . 1 8 7 W i t h r e s p e c t t o t h e d e t e r m i n a t i o n o f s h a r e s a t l e a s t , t h i s r u l e i s s i m i l a r t o t h a t a p p l i c a b l e t o p r e f e r r e d b e n e f i c i a r i e s h a v i n g a s c e r t a i n a - 1 O Q b l e i n t e r e s t s . 0 0 Where p o t e n t i a l b e n e f i c i a r i e s have o n l y a d i s c r e t i o n a r y i n t e r e s t u n d e r a t r u s t and t h u s t h e s h a r e o f e a c h c a n n o t be d e t e r m i n e d , t h e r u l e s g o v e r n i n g e l e c t i o n a r e somewhat d i f f e r e n t . The p r o p o s e d r u l e w o u l d have a l l b e n e f i - c i a r i e s make t h e e l e c t i o n and t h e r a t e a t w h i c h t h e t r u s t p a i d t a x w o u l d be t h e a d d i t i o n a l r a t e o f t h e b e n e f i c i a r y h a v - 186 R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, pp. 1 71-172. 187 R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, p. 1 7 1 . 188 Income Tax A c t , s. 1 0 4 ( 1 5 ) ( b ) . 86 i n g t h e h i g h e s t m a r g i n a l r a t e , d e t e r m i n e d on t h e a s s u m p t i o n t h a t a l l o f t h e income was r e c e i v e d by t h a t b e n e f i c i a r y . 1 8 ^ T h i s p r o p o s a l d i f f e r s f r o m t h e c u r r e n t r u l e b o t h i n t h e n e c e s s i t y o f e l e c t i o n by a l l b e n e f i c i a r i e s , n o t t h e c a s e a t p r e s e n t , and i n t h e f a i l u r e t o p o s t u l a t e s h a r e s a s i s done c u r r e n t l y . 1 ^ ^ f i n a l l i m i t a t i o n i s p r o p o s e d f o r c a s e s i n w h i c h n o t a l l o f t h e b e n e f i c i a r i e s a r e p r o s p e c t i v e b e n e f i c i - a r i e s . U n d e r s u c h c i r c u m s t a n c e s , o n l y t h a t amount o f t r u s t income a t t r i b u t a b l e t o t h e s h a r e s o f p r o s p e c t i v e b e n e f i c i a r - i e s c a n be e l e c t e d upon and t a x e d a t a d d i t i o n a l r a t e s , t h e r e m a i n d e r b e i n g t a x e d a t t h e u s u a l 50% r a t e . The C o m m i s s i o n p r o p o s a l s n o t o n l y d i f f e r f r o m t h e c u r - r e n t r u l e s i n t h e d e f i n i t i o n o f p r o s p e c t i v e o r p r e f e r r e d b e n - e f i c i a r y and i n t h e c a l c u l a t i o n o f t h e s h a r e o f e a c h b e n e f i - c i a r y , t h e y a l s o d i f f e r i n t h a t t a x on t h e amount e l e c t e d , w h i l e i n b o t h c a s e s c a l c u l a t e d w i t h t h e p o s i t i o n o f t h e b e n e - f i c i a r y i n m i n d , w o u l d u n d e r t h e p r o p o s a l s be p a i d by t h e t r u s t r a t h e r t h a n by t h e b e n e f i c i a r y . As w o u l d be t h e c a s e w i t h r e s p e c t t o d i s t r i b u t a b l e income b e a r i n g t a x i n i t i a l l y i n t h e hands o f t h e t r u s t e e , t h e b e n e f i c i a r y o f a c c u m u l a t e d income w o u l d u l t i m a t e l y r e c e i v e an amount on w h i c h t a x h a d i n i t i a l l y b e e n p a i d by t h e t r u s t , e i t h e r a t h i s a d d i t i o n a l 189 R e p o r t , . s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, pp. 1 71-172. 190 Income Tax A c t , s. 1 0 4 ( 1 5 ) ( c ) . 87 r a t e o r a t 50%, and w o u l d r e c e i v e c r e d i t f o r t h a t amount. T h i s o f c o u r s e d i f f e r s f r o m t h e t a x - f r e e d i s t r i b u t i o n o f a c c u m u l a t e d income u n d e r t h e p r e s e n t r u l e s , w h e t h e r o r n o t i t has been t h e s u b j e c t o f a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y e l e c t i o n . 1 ^ 1 Where an e l e c t i o n i s u n a v a i l a b l e o r i s s i m p l y n o t made, t h e t r u s t w o u l d r e m a i n s u b j e c t t o t a x a t t h e 50% r a t e . C. C a l c u l a t i o n o f t h e Tax C r e d i t The C o m m i s s i o n r e c o g n i z e d and s o u g h t t o d e a l w i t h t h e p r o b l e m r a i s e d by t h e f a c t t h a t t h e i n i t i a l t a x — f o r w h i c h t h e b e n e f i c i a r y was t o r e c e i v e c r e d i t — m i g h t h a v e b e e n p a i d by t h e t r u s t a t d i f f e r e n t r a t e s . The r e a s o n f o r t h i s c o u l d be any one o f s e v e r a l : t h e t r u s t m i g h t h a v e p a i d t a x a t t h e 50% r a t e o r a t a l e s s e r a d d i t i o n a l r a t e w h ere an e l e c t i o n h a d been made; t h e a d d i t i o n a l r a t e t a x m i g h t h a v e v a r i e d o v e r t h e y e a r s e i t h e r b e c a u s e o f c h a n g e s i n t h e p r e s c r i b e d r a t e s o f t a x o r b e c a u s e o f c h a n g e s i n t h e p o s i t i o n o f t h e b e n e f i c i a r y ; o r t h e p r o s p e c t i v e b e n e f i c i a r y m i g h t have c h a n g e d . The s o l u t i o n p r o p o s e d was t h e a d o p t i o n o f a f o r m u l a , t h e r e s u l t s o f w h i c h were t o be c a l c u l a t e d y e a r l y , w h i c h c o u l d be u s e d t o d e t e r m i n e t h e r a t e o f t a x f o r w h i c h t h e b e n e f i c i a r y w o u l d r e c e i v e c r e d i t ; t h e " c u m u l a t i v e a v e r a g e r a t e . " I n t h e words o f t h e C o m m i s s i o n , t h e r a t e was t o be 191 S u p r a , n o t e 174. 88 d e t e r m i n e d by c a l c u l a t i n g t h e t o t a l income o f t h e t r u s t , o t h e r t h a n c u r r e n t l y d i s t r i b u t a b l e i n c o m e , w h i c h h ad b e e n s u b j e c t t o i n i t i a l t a x , and d i v i d i n g t h i s amount by t h e t o t a l i n i t i a l t a x p a i d t h e r - e o n . 1 9 2 .One s h o u l d n o t e t h a t t h i s r a t e i s a p p l i c a b l e o n l y t o accumu- l a t e d i n c o m e , t h e c r e d i t a p p l i c a b l e t o t h e b e n e f i c i a r y r e c e i v i n g d i s t r i b u t a b l e income b e i n g t h e 50% r a t e p a i d by t h e t r u s t . F o r e a s e o f c a l c u l a t i o n , t h e C o m m i s s i o n p r o p o s e d t h a t s e p a r a t e f u n d s w i t h i n one t r u s t be t r e a t e d a s s e p a r a t e t r u s t s . 1 9 3 A c a l c u l a t i o n s u c h a s t h e one d e s c r i b e d a b o v e i s n o t , o f c o u r s e , n e c e s s a r y u n d e r t h e e x i s t i n g r u l e s , s i n c e t a x i s p a i d o n l y o n c e , w h e t h e r by t h e t r u s t o r by t h e e l e c t i n g b e n e f i c i - a r y , i n t h e y e a r i n w h i c h t h e income a r i s e s . D. M u l t i p l e T r u s t s P r o v i s i o n s d e a l i n g w i t h t h e c o n s o l i d a t i o n o f m u l t i p l e t r u s t s as a r e f o u n d i n t h e c u r r e n t l e g i s l a t i o n were c o n s i d - e r e d u n n e c e s s a r y by t h e C o m m i s s i o n f o r a c o m b i n a t i o n o f r e a - s o n s , some r e f l e c t i n g g e n e r a l p r i n c i p l e s a d o p t e d by them, some s p e c i f i c t o t r u s t s . 1 9 4 R e a s o n s o f a g e n e r a l n a t u r e i n c l u d e d t h e t r e a t m e n t o f t h e f a m i l y a s t h e t a x u n i t , a n d t h e 192 R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, p. 176. 193 R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, pp. 158-159. 194 M u l t i p l e t r u s t s a r e d i s c u s s e d a t v o l u m e 4, pp. 190-191 o f t h e R e p o r t , s u p r a , n o t e 159. 89 i n c l u s i o n o f g i f t s w i t h i n t h e t a x b a s e . W i t h r e s p e c t t o t r u s t s i n p a r t i c u l a r , s i n c e income u n d e r t h e p r o p o s a l s w o u l d be t a x e d a t e i t h e r 50% o r a t t h e b e n e f i c i a r y ' s p e r s o n a l r a t e — and s i n c e i f one p e r s o n was t h e b e n e f i c i a r y u n d e r s e v e r a l t r u s t s h i s income f r o m e a c h w o u l d be a g g r e g a t e d when r e c e i v e d by h i m -- no r e d u c t i o n i n t a x r a t e s w o u l d be p o s s i b l e . To r e s u l t i n a r e d u c t i o n o f t a x e s t h r o u g h t h e u s e o f m u l t i p l e t r u s t s , e a c h t r u s t must have s e p a r a t e m a r g i n a l r a t e s . E. The N a t u r e o f t h e Income T a x e d : F l o w - T h r o u g h R u l e s The t y p e s o f income f o r w h i c h f l o w - t h r o u g h t r e a t m e n t was p r o p o s e d by t h e C o m m i s s i o n were d i v i d e n d s , i n t e r e s t a nd f o r - e i g n i n c o m e . 1 9 5 No p r o v i s i o n was made f o r t h e f l o w - t h r o u g h o f l o s s e s , t h e r e d u c e d t a x p a y a b l e a s a r e s u l t o f r e d u c e d income b e i n g c o n s i d e r e d s u f f i c i e n t r e l i e f f o r t h e b e n e f i c i a r y . 1 9 6 The e x i s t i n g r u l e s d i f f e r f r o m t h e s e p r o p o s a l s i n t h e g r e a t e r number o f t y p e s o f i n c o m e , a l l o w a n c e s and c r e d i t s w h i c h may f l o w - t h r o u g h t o t h e b e n e f i c i a r y and i n t h e p r e c l u s i o n o f s u c h t r e a t m e n t f o r amounts n o t s p e c i f i c a l l y d e a l t w i t h . 1 9 7 B o t h t h e d i s c u s s i o n o f t h e m e c h a n i c s o f t h e t r e a t m e n t and t h e e x t e n t t o w h i c h t h e b e n e f i c i a r y c o u l d t r e a t i n come a s b e i n g o f a c e r t a i n n a t u r e were i n c o n c l u s i v e i n t h e R e p o r t , 195 R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, pp. 1 77-178. 196 R e p o r t , s u p r a , n o t e 159, v o l u m e 4, pp. 1 7 8-179. 197 Income Tax A c t , s s . 1 0 4 ( 1 6 ) - ( 2 2 ) , ( 2 6 ) - ( 2 8 ) , 1 0 8 ( 5 ) . 90 t h e l a t t e r i n f a c t , v i r t u a l l y n o n - e x i s t e n t . By c o n t r a s t , t h e e x i s t i n g r u l e s a r e f a i r l y d e t a i l e d a nd g r o w i n g more so e a c h y e a r . I n summary t h e n , one c a n n o t e s e v e r a l m a j o r d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e p r o p o s a l s o f t h e R o y a l C o m m i s s i o n and t h e e x i s t - i n g r u l e s . A l t h o u g h a t w o - t i e r g r o s s - u p and c r e d i t s y s t e m was s u g g e s t e d i t h a s n o t b e e n a d o p t e d . E l e c t i o n s w i t h r e s p e c t t o a c c u m u l a t i n g income c u r r e n t l y r e s u l t i n payment o f t a x by t h e b e n e f i c i a r y r a t h e r t h a n t h e t r u s t , t h u s a v o i d i n g t h e n e c e s s i t y f o r t h e c o m p l e x c a l c u l a t i o n s r e q u i r e d u n d e r t h e p r o p o s a l s . F i n a l l y , t h e c u r r e n t r u l e s r e f l e c t a d i s p a r a t e t r e a t m e n t o f i n t e r v i v o s and t e s t a m e n t a r y t r u s t s n o t f o u n d i n t h e R e p o r t . 11. A m e r i c a n T a x a t i o n o f T r u s t Income A. G e n e r a l R u l e s I n e v i t a b l y , p e r h a p s , g i v e n i t s n a t u r e , a t r u s t i s r e g a r d e d a s b o t h an e n t i t y and a c o n d u i t f o r t a x p u r p o s e s u n d e r A m e r i c a n l a w . The c o n d u i t p r i n c i p l e i s r e f l e c t e d i n b o t h t h e d e d u c t i o n g r a n t e d t h e t r u s t f o r amounts o f income c u r r e n t l y d i s t r i b u t e d t o b e n e f i c i a r i e s , 1 ^ 8 and i n t h e r u l e s w h i c h p r o v i d e t h a t v a r i o u s t y p e s o f income r e t a i n t h e i r c h a r - 198 See S t a t l e r T r u s t v. C o m m i s s i o n e r o f I n t e r n a l R e v e n u e , 361 F. 2d 128 ( 2 d C i r . 1 9 6 6 ) . 91 a c t e r w h e t h e r t a x e d i n t h e h a nds o f t h e t r u s t o r o f t h e b e n e f i c i a r y . 1 9 9 The t r u s t i s r e g a r d e d a s an e n t i t y , t h o u g h , i n t h a t i t must c a l c u l a t e t a x a b l e income and p a y t a x -- by i t s f i d u c i a r y -- i n much t h e same way a s d o e s an i n d i v i d - u a l . 2 ^ s i m p l e c o m p a r i s o n s w i t h C a n a d i a n l a w as t o t h e d o m i - n a n t t r a i t i n e a c h s y s t e m a r e d i f f i c u l t . On t h e one h a n d , i t m i g h t a p p e a r t h a t t h e t r u s t i s l e s s an e n t i t y u n d e r A m e r i c a n l a w s i n c e i t s a c c u m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n s a r e u l t i m a t e l y t a x e d t o t h e b e n e f i c i a r y , n o t n e c e s s a r i l y t h e c a s e i n C a n a d a . On t h e o t h e r h a n d , a t r u s t u n d e r A m e r i c a n l a w i s a l l o w e d an e x e m p t i o n s i m i l a r t o t h e p e r s o n a l e x e m p t i o n , n o t t h e c a s e h e r e . Nor d o e s an e x a m i n a t i o n o f t h e r u l e s g o v e r n i n g t h e n a t u r e o f t h e income d i s t r i b u t e d , t h e c h a r a c t e r r u l e s o f A m e r i c a n l a w , 2 ^ 1 p o i n t c l e a r l y i n f a v o u r o f t h e c o n d u i t n a t u r e o f t h e t r u s t i n e i t h e r s y s t e m . A t b e s t , e a c h i s a h y b r i d , a l b e i t w i t h d i f f e r i n g c h a r a c t e r i s t i c s . As m e n t i o n e d , a t r u s t c a l c u l a t e s g r o s s income and t h e n t a x a b l e income i n e s s e n t i a l l y t h e same manner a s d o e s an 199 I n t e r n a l Revenue Code s. 6 5 2 ( b ) and s. 6 6 1 ( b ) , a s amended by Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s. 1 9 0 6 ( b ) ( 1 3 ) ( A ) , 90 S t a t . 1520. R e f e r e n c e s t o t h e I.R.C. a r e r e f e r e n c e s t o t h i s Code ( 1 9 5 4 ) . 200 I.R.C. s. 6 4 K b ) ; s e e a l s o Maximov v . U n i t e d S t a t e s , 209 F. 2d 565 ( 2 d C i r . 1 9 6 2 ) , a f f ' d . 373 U.S. 49, 10 L. E d . 2d 184, 83 S. C t . 1054. 201 S u p r a , n o t e 199. 92 i n d i v i d u a l , s u b j e c t t o some e x c e p t i o n s . 2 * ^ ? - c a p i t a l g a i n s on t r u s t p r o p e r t y f o r e x a m p l e a r e i n some i n s t a n c e s d e a l t w i t h u n d e r a s e p a r a t e r u l e U J and t o t h a t e x t e n t a r e e x c l u d e d f r o m t a x a b l e i n c o m e . 2 ^ 4 The I n t e r n a l Revenue Code i n c l u d e s a num- b e r o f r u l e s s p e c i f i c a l l y a p p l i c a b l e t o t r u s t s w i t h r e s p e c t t o c r e d i t s and d e d u c t i o n s . Among t h e s e a r e t h e a l l o w a n c e o f t h e f o r e i g n t a x c r e d i t ( t o t h e e x t e n t t h a t i t i s n o t a l l o w e d t o b e n e f i c i a r i e s ) and t h e d i s a l l o w a n c e o f t h e p o l i t i c a l c o n - t r i b u t i o n s c r e d i t . j n i j e u o f t h e p e r s o n a l e x e m p t i o n a l l o w e d t o i n d i v i d u a l s , t r u s t s a r e a l l o w e d e x e m p t i o n s o f $300 o r $100 d e p e n d i n g on t h e i r c l a s s i f i c a t i o n as s i m p l e o r com- p l e x t r u s t s . A d e d u c t i o n i s a l s o a l l o w e d f o r c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n s , and i s n o t s u b j e c t t o t h e l i m i t a t i o n a p p l i c a - ? n 7 b l e t o i n d i v i d u a l s g e n e r a l l y . u T r u s t s a r e a l s o a l l o w e d 202 I.R.C. s. 64Kb). 203 I.R.C. s. 644, a s amended by Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s. 7 0 1 ( e ) , 90 S t a t . 1520; Revenue A c t o f 1978, Pub. L. No. 95-600, s. 7 0 1 ( p ) ( 3 ) , 42 S t a t . 2 7 6 3 ; I n s t a l m e n t S a l e s R e v i s i o n A c t o f 1980, Pub. L. No. 9 6 - 4 7 1 , s. 2 ( b ) ( 4 ) , 94 S t a t . 2247, a p p l i c a b l e t o g a i n s on p r o p e r t y t r a n s f e r r e d t o t h e t r u s t a t l e s s t h a n f a i r mar- k e t v a l u e . 204 I.R.C. s. 6 4 1 ( c ) . 205 I.R.C. s. 6 4 2 ( a ) ( 1 ) , ( 2 ) . 206 I.R.C. s. 6 4 2 ( b ) . 207 I.R.C. s. 6 4 2 ( c ) , a s amended by Tax R e f o r m A c t o f 1969, Pub. L. No. 91-172, s. 2 0 1 ( b ) , 83 S t a t . 487; Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s s . 1 4 0 2 ( b ) ( 1 ) ( J ) , 1 4 0 2 ( b ) ( 2 ) , 1 9 0 6 ( b ) ( 1 3 ) ( A ) , 90 S t a t . 1520. 93 d e d u c t i o n s f o r d e p r e c i a t i o n a nd d e p l e t i o n a s w e l l a s f o r a m o r t i z a t i o n t o t h e e x t e n t s u c h d e d u c t i o n s a r e n o t a l l o w e d t o 9 fl ft t h e b e n e f i c i a r i e s . u ° W i t h r e s p e c t t o n e t o p e r a t i n g l o s s e s , 9 0 q t h e s e a r e d e d u c t i b l e by t h e t r u s t U 3 and b o t h n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y o v e r s and c a p i t a l l o s s c a r r y o v e r s a s w e l l as e x c e s s d e d u c t i o n s a r e a l l o w e d t o t h e b e n e f i c i a r i e s on t e r m i n a t i o n o f 91 n t h e t r u s t . Of g r e a t e s t i m p o r t a n c e h owever i s t h e d e d u c t i o n a l l o w e d t o t h e t r u s t f o r income c u r r e n t l y d i s t r i b u t e d t o a b e n e f i c i a r y t o t h e e x t e n t o f d i s t r i b u t a b l e n e t i n c o m e . 2 1 - L To t h i s p o i n t , a t l e a s t , t h e C a n a d i a n and A m e r i c a n r u l e s a r e more s i m i l a r t h a n d i f f e r e n t . A t r u s t u n d e r C a n a d i a n l a w a l s o c a l c u l a t e s income and t a x a b l e income a s t h o u g h i t w e r e 9 1 9 an i n d i v i d u a l and i s e n t i t l e d t o e s s e n t i a l l y s i m i l a r c r e d - i t s and d e d u c t i o n s . N e i t h e r t h e a l l o w a n c e o f an amount i n 208 I.R.C. s. 6 4 2 ( e ) , a s amended by Revenue A c t o f 1962, P u b . L. No. 8 7 - 8 3 4 , s. 1 3 ( c ) ( 2 ) , 76 S t a t . 960; I.R.C. s. 6 4 2 ( f ) , as amended by Tax R e f o r m A c t o f 1969, Pub. L. No. 9 1 - 1 7 2 , s. 7 0 4 ( b ) ( 2 ) , 83 S t a t . 487; Revenue A c t o f 1 9 7 1 , Pub. L. No. 92-178, s. 3 0 3 ( c ) ( 4 ) , 85 S t a t . 497; Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s s . 1 9 0 6 ( b ) ( 1 3 ) ( A ) , 1 9 5 1 ( c ) ( 2 ) ( B ) , 2 1 2 4 ( a ) ( 3 ) ( B ) , 90 S t a t . 1520; E c o n o m i c R e c o v e r y Tax A c t o f 1 9 8 1 , Pub. L. No. 97-34, s. 2 1 2 ( d ) ( 2 ) ( D ) , 95 S t a t . 172; T e c h n i c a l C o r r e c - t i o n s A c t o f 1982, Pub. L. No. 97-448, s. 1 0 2 ( f ) ( 1 ) . 209 I.R.C. s. 6 4 2 ( d ) . 210 I.R.C. s. 6 4 2 ( h ) , a s amended by Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 94-455, s. 1 9 0 6 ( b ) ( 1 3 ) ( A ) , 90 S t a t . 1520. 211 I.R.C. s s . 6 5 1 ( a ) , ( b ) , 6 6 1 ( a ) . 212 Income Tax A c t , s. 1 0 4 ( 2 ) . 94 l i e u o f t h e p e r s o n a l e x e m p t i o n n o r t h e d e d u c t i o n o f t r u s t l o s s c a r r y o v e r s b y b e n e f i c i a r i e s on t e r m i n a t i o n o f t h e t r u s t a r e p e r m i s s i b l e u n d e r C a n a d i a n l a w h o w e v e r . 2 1 ^ The A m e r i c a n r u l e s a p p l i c a b l e t o c u r r e n t d i s t r i b u t i o n s o f income d i f f e r somewhat, d e p e n d i n g on t h e c l a s s i f i c a t i o n o f t h e t r u s t a s s i m p l e o r c o m p l e x , a d i s t i n c t i o n one a u t h o r v i e w s as e s s e n t i a l l y d e s c r i p t i v e r a t h e r t h a n s u b s t a n t i v e . 2 1 4 A s i m p l e t r u s t i s one w h i c h i s r e q u i r e d t o d i s t r i b u t e i t s income c u r r e n t l y and d o e s n o t make d i s t r i b u t i o n s o f c o r p u s , n o r have c h a r i t a b l e b e n e f i c i a r i e s . 2 1 5 A l l o t h e r t r u s t s a r e ° "I fi c o m p l e x . X D A l t h o u g h s u c h a d i s t i n c t i o n i s n o t f o u n d i n C a n a - d i a n l a w , t h e two s y s t e m s a r e n o t as d i f f e r e n t as m i g h t be t h o u g h t , t a x a t i o n i n e a c h c a s e d e p e n d i n g more on t h e n a t u r e o f t h e d i s t r i b u t i o n t h a n on t h e c l a s s i f i c a t i o n o f t h e t r u s t by w h i c h i t i s made. 213 Income T ax A c t , s. 1 0 4 ( 3 ) . 214 M i c h a e l s o n , " D i s t r i b u t a b l e N e t Income, The T i e r S y s t e m , and t h e T h r o w b a c k R u l e " ( 1 9 6 9 ) , 4 R e a l P r o p . P r o b . & T r . J . 634 a t 635, s t a t e s t h a t t h e r u l e s , s o f a r a s a p p l i c a - b l e t o e a c h t y p e o f t r u s t , a r e e s s e n t i a l l y t h e same. 215 The s p e c i f i c r u l e s a p p l i c a b l e t o s i m p l e t r u s t s a r e c o n - t a i n e d i n I.R.C. S u b t i t l e A, C h a p t e r 1 J , P a r t I B . 216 The s p e c i f i c r u l e s a p p l i c a b l e t o c o m p l e x t r u s t s a r e c o n - t a i n e d i n I.R.C. S u b t i t l e A, C h a p t e r 1 J , P a r t I C . 95 W h i l e c u r r e n t d i s t r i b u t i o n s o f income a r e , u n d e r A m e r i - c a n l a w , t a x e d o n l y o n c e , i n t h e hands o f t h e b e n e f i c i a r y , a c c u m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n s a r e o t h e r w i s e d e a l t w i t h . T a x a - t i o n o f t h e b e n e f i c i a r y i n t h e f o r m e r c a s e i s a c c o m p l i s h e d by d e d u c t i o n and i n c l u s i o n p r o v i s i o n s s i m i l a r t o t h o s e f o u n d i n C a n a d i a n l a w . A c c u m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n s a r e t a x e d on two o c c a s i o n s : f i r s t when e a r n e d , i n t h e t r u s t , a n d s u b s e q u e n t l y when d i s t r i b u t e d , i n t h e b e n e f i c i a r y ' s h a n d s . 2 1 8 T h i s d i f f e r s f r o m C a n a d i a n l a w w h i c h p r o v i d e s o n l y f o r t a x a t i o n when t h e income i s e a r n e d , a nd o n l y f o r t a x a t i o n o f t h e t r u s t u n l e s s t h e b e n e f i c i a r y e l e c t s t o be t a x e d i n i t s s t e a d . 2 1 ^ A t r u s t u n d e r A m e r i c a n l a w i s s u b j e c t t o m a r g i n a l r a t e s o f t a x a t i o n . T h i s d i f f e r s f r o m C a n a d i a n p r a c t i c e w h ere o n l y t e s t a m e n t a r y t r u s t s a r e p e r m i t t e d t o p a y t a x a t t h e g r a d u a t e d m a r g i n a l r a t e s a p p l i c a b l e t o i n d i v i d u a l s ; i n t e r v i v o s t r u s t s b e i n g s u b j e c t t o a minimum f l a t r a t e o f t a x o f 0 91 a p p r o x i m a t e l y 50%. 217 I.R.C. s s 6 5 1 ( a ) , ( b ) , 6 5 2 ( a ) ; Income Tax A c t , s s . 1 0 4 ( 6 ) , ( 8 ) , ( 1 3 ) . 218 I.R.C. s s . 6 4 K b ) , 6 6 1 ( a ) , 6 6 2 ( a ) , 667. 219 Income Tax A c t , s. 1 0 4 ( 1 2 ) , ( 1 4 ) . 220 I.R.C. s. 1 ( e ) . N o t e t h a t t r u s t s a r e a l s o s u b j e c t t o t h e a l t e r n a t i v e minimum t a x i m p o s e d u n d e r I.R.C. s. 55 a s amended, s u b j e c t t o an i n i t i a l e x e m p t i o n o f $ 2 0 , 0 0 0 . 221 Income Tax A c t , s s . 117, 1 2 2 ( 1 ) , ( 2 ) . 96 The i s s u e o f m u l t i p l e t r u s t s h a s c a u s e d g r e a t e r d i f f i c u l t y i n t h e U n i t e d S t a t e s t h a n i n C a n a d a , no d o u b t b e c a u s e o f t h e g r e a t e r t a x r e d u c t i o n s w h i c h c a n be e f f e c t e d u n d e r A m e r i c a n l a w : T h e s e r e s u l t e d f r o m t h e $1,000 e x e m p t i o n a l l o w e d e a c h t r u s t i n l i e u o f t h e p e r s o n a l e x e m p t i o n — s i n c e 9 9 9 r e d u c e d t o $100 — and f r o m t h e a p p l i c a t i o n o f s e p a r a t e r a t e s o f t a x a t i o n t o e a c h t r u s t . A l t h o u g h i n t e n t i o n o f t h e g r a n t o r i s i m p o r t a n t i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r one o r s e v e r a l t r u s t s have b e e n c r e a t e d , m u l t i p l e t r u s t s a r e p r e s e n t l y s u b - j e c t t o c o n s o l i d a t i o n u n d e r T r e a s u r y R e g u l a t i o n s i f t h e y s e r v e no s u b s t a n t i a l l y i n d e p e n d e n t p u r p o s e , h a v e t h e same g r a n t o r and s u b s t a n t i a l l y t h e same b e n e f i c i a r i e s , a n d h a v e t a x r e d u c t i o n a s t h e i r p r i n c i p a l p u r p o s e . 2 2 3 M u l t i p l e t r u s t s a r e a l s o s u b j e c t t o p e n a l t y u n d e r t h e p r o v i s i o n s o f t h e Code 9 9 4. d e a l i n g w i t h t h e t h r o w b a c k r u l e . U n d e r t h e c o n s o l i d a t i o n a p p r o a c h t h e i n c r e a s e d t a x i s p a i d i m m e d i a t e l y by t h e t r u s t ; u n d e r t h e t h r o w b a c k r u l e t h e i n c r e a s e d t a x i s u l t i m a t e l y p a i d by t h e b e n e f i c i a r y . The p r o b l e m i s d e a l t w i t h u n d e r C a n a d i a n l a w by a d i s c r e t i o n a r y power h e l d by t h e M i n i s t e r o f N a t i o n a l Revenue t o c o n s o l i d a t e t r u s t s e s s e n t i a l l y f o r h a v i n g t h e same 222 Revenue A c t o f 1938, c. 289, 52 S t a t . 477, s. 1 6 3 ( a ) ( U . S . ) . 223 T r e a s . Reg. s. 1 . 6 4 1 ( a ) - 0 ( 1 9 5 6 ) , p a r a g r a p h ( c ) a d d e d by T.D. 7204, 8-24-72. 224 I.R.C. s. 6 6 7 ( c ) , a s amended by Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s. 7 0 1 ( a ) ( 1 ) , 90 S t a t . 1520. 97 s e t t l o r and b e n e f i c i a r i e s . No p u r p o s e t e s t i s r e q u i r e d . 2 2 5 B. D i s t r i b u t a b l e N e t Income 9 7 fi D i s t r i b u t a b l e n e t income ° was m e n t i o n e d e a r l i e r i n t h e c o n t e x t o f c u r r e n t d i s t r i b u t i o n s o f i n c o m e . I t i s a t a x c o n - c e p t u n i q u e t o t h e t a x a t i o n o f t r u s t s and e s t a t e s and a p p l i - c a b l e t o d i s t r i b u t i o n s f r o m b o t h s i m p l e and c o m p l e x t r u s t s . I t s p u r p o s e i s t w o f o l d . F i r s t l y , i t p r o v i d e s a c e i l i n g on t h e amount o f income t h a t c a n be d e d u c t e d f r o m t r u s t income and c o r r e s p o n d i n g l y i n c l u d e d i n t h e income o f a b e n e f i c i - 771 • • • • ary - T h a t i s , i t l i m i t s t h e amount t a x a b l e t o t h e b e n e f i - c i a r y . S e c o n d l y , i t a l l o w s f o r t h e a l l o c a t i o n o f v a r i o u s t y p e s o f income b e t w e e n t h e t r u s t and t h e b e n e f i c i a r y a nd among t h e v a r i o u s b e n e f i c i a r i e s . D i s t r i b u t a b l e n e t income i s e s s e n t i a l l y t a x a b l e income o f t h e t r u s t wi,th c e r t a i n m o d i f i c a t i o n s ; m o d i f i c a t i o n s w h i c h a r e n e c e s s a r y as one o f t h e f u n c t i o n s o f d i s t r i b u t a b l e n e t 225 Income Tax A c t , s. 1 0 4 ( 2 ) . 226 D e f i n e d i n I.R.C. s. 6 4 3 ( a ) , as amended by Revenue A c t o f 1962, Pub. L. No. 8 7 - 8 3 4 , s. 7, 76 S t a t . 960; Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s s . 1 0 1 3 ( c ) ( 1 ) , 1 0 1 3 ( c ) ( 2 ) , 90 S t a t . 1520; C r u d e O i l W i n d f a l l P r o f i t Tax A c t o f 1980, Pub. L. No. 96-223, s. 4 0 4 ( b ) ( 4 ) , 94 S t a t . 229; E c o n o m i c R e c o v e r y Tax A c t o f 1 9 8 1 , Pub. L. No. 97-34, s s . 3 0 1 ( b ) ( 4 ) , 3 0 1 ( b ) ( 6 ) ( B ) , 3 0 2 ( b ) ( 1 ) , 95 S t a t . 172; T e c h n i c a l C o r r e c t i o n s A c t o f 1982, Pub. L. No. 97-948, s. 1 0 3 ( a ) ( 3 ) . 227 See M o t t v. U n i t e d S t a t e s , 462 F. 2d 512 ( C t . C l . ) ; c e r t , d e n i e d 409 U.S. 1108, 34 L. E d . 2d 688, S. C t . 902. 98 income i s t o d e t e r m i n e t h e c h a r a c t e r o f income d i s t r i b u t e d . I t i s t a x a b l e income a s d e t e r m i n e d b e f o r e d e d u c t i o n s f o r d i s - t r i b u t i o n s t o b e n e f i c i a r i e s 2 2 8 and f o r t h e amount a l l o w e d i n 9 9 q l i e u o f t h e p e r s o n a l e x e m p t i o n ; 3 w i t h t h e e x c l u s i o n o f c a p - i t a l g a i n s t o t h e e x t e n t t h a t t h e y a r e a l l o c a t e d t o c o r p u s and l i k e w i s e c a p i t a l l o s s e s e x c e p t t o t h e e x t e n t u s e d i n d e t e r m i n i n g n e t c a p i t a l g a i n s d i s t r i b u t e d t o t h e b e n e f i c i - 9 O Q a r y r J U and w i t h t h e i n c l u s i o n o f amounts n o r m a l l y e x c l u d e d f r o m t a x a b l e i n c o m e , n a m e l y t a x - e x e m p t i n t e r e s t , 2 3 1 income o f a f o r e i g n t r u s t , 2 3 2 and e x c l u d e d d i v i d e n d s o r i n t e r e s t . 2 3 3 The n o t i o n o f d i s t r i b u t a b l e n e t income i s s i m i l a r t o a l t h o u g h more c o m p l e x t h a n t h e C a n a d i a n c o n c e p t o f a n o t i o n a l t r u s t income d e t e r m i n e d b e f o r e d e d u c t i o n s f o r amounts p a y a b l e t o b e n e f i c i a r i e s , amounts i n c l u d e d i n t h e i n c o m e s o f p r e - 228 I.R.C. s. 6 4 3 ( a ) ( 1 ) . 229 I.R.C. s. 6 4 3 ( a ) ( 2 ) . 230 I.R.C. s. 6 4 3 ( a ) ( 3 ) . 231 I.R.C. s. 6 4 3 ( a ) ( 5 ) . 232 I.R.C. s. 6 4 3 ( a ) ( 6 ) , a s amended by Revenue A c t o f 1962, Pub. L. No. 8 7 - 8 3 4 , s. 7, 76 S t a t . 960; Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s s . 1 0 1 3 ( c ) ( 1 ) , 1 0 1 3 ( c ) ( 2 ) , 90 S t a t . 1520. 233 I.R.C. s. 6 4 3 ( a ) ( 7 ) , a s amended by C r u d e O i l W i n d f a l l P r o f i t Tax A c t o f 1980, Pub. L. No. 9 6 - 2 2 3 , s. 4 0 4 ( b ) ( 4 ) , 94 S t a t . 229; E c o n o m i c R e c o v e r y Tax A c t o f 1 9 8 1 , Pub. L. No. 97-34, s s . 3 0 1 ( b ) ( 4 ) , 3 0 1 ( b ) ( 6 ) ( B ) , 95 S t a t . 172; T e c h n i c a l C o r r e c t i o n s A c t o f 1 9 8 2 , Pub. L. No. 9 7 - 4 4 8 , s. 1 0 3 ( a ) ( 3 ) . 99 f e r r e d b e n e f i c i a r i e s , a nd w i t h r e s p e c t t o s p o u s e t r u s t s , w i t h o u t i n c l u s i o n o f c a p i t a l g a i n s a r i s i n g f r o m c e r t a i n O T A deemed d i s p o s i t i o n s . W i t h t h e e x c e p t i o n o f t h e c a p i t a l g a i n s e x c l u s i o n , h o w e v e r , t h e p r i m a r y f u n c t i o n o f t h i s t r u s t income c o n c e p t i n C a n a d i a n l a w i s t o p r o v i d e a c e i l i n g on amounts d e d u c t i b l e t o t h e t r u s t a nd i n c l u d e d i n t h e b e n e f i c i - a r y ' s i n c o m e . The a l l o c a t i o n o f amounts o f p a r t i c u l a r t y p e s o f income i s c o v e r e d u n d e r s e p a r a t e p r o v i s i o n s a l t h o u g h t r u s t i n c o m e , l i k e d i s t r i b u t a b l e n e t i n c o m e , d o e s p r o v i d e a q u a n t i - t a t i v e l i m i t a t i o n on t h e s e a m o u n t s . 2 - ^ 5 C. S i m p l e T r u s t s A s i m p l e t r u s t , a s m e n t i o n e d a b o v e , i s one u n d e r w h i c h t h e t r u s t e e i s r e q u i r e d t o d i s t r i b u t e c u r r e n t i n c o m e , w h e t h e r he d o e s s o o r n o t , J Q w h i c h makes no d i s t r i b u t i o n s f r o m c o r - p u s , and w h i c h h a s no c h a r i t a b l e b e n e f i c i a r i e s . 2 - ^ 7 N o t e t h a t a t r u s t w h i c h i s d i s c r e t i o n a r y n o t as t o d i s t r i b u t i o n b u t a s t o s h a r e s i s a s i m p l e t r u s t . A l l o t h e r t r u s t s a r e c o m p l e x 234 Income Tax A c t , s s . 1 0 4 ( 6 ) , ( 8 ) , ( 1 3 ) . 235 Income Tax A c t , s s . 1 0 4 ( 1 6 ) - ( 2 2 ) , ( 2 6 ) - ( 2 8 ) . 236 W h e t h e r t r u s t income i s d i s t r i b u t a b l e d e p e n d s upon t h e t e r m s o f t h e t r u s t i n s t r u m e n t : F r i c k v . D r i s c o l l , 129 F. 2d 148 ( 3 d C i r . 1 9 4 2 ) ; income i s c u r r e n t l y d i s t r i b u t a b l e when t h e t e r m s o f t h e t r u s t i n s t r u m e n t d i r e c t t h e t r u s - t e e s t o p e r i o d i c a l l y p a y o r c r e d i t income t o t h e b e n e f i - c i a r i e s : U n i t e d S t a t e s v . H i g g i n s o n , 238 F. 2d 439 ( 1 s t C i r . 1 9 5 6 ) . 237 I.R.C. s. 6 5 1 ( a ) . 100 t r u s t s . An o t h e r w i s e s i m p l e t r u s t w i l l n o t be s o i n i t s t e r - m i n a t i o n y e a r s i n c e on t e r m i n a t i o n i t w i l l make d i s t r i b u t i o n s o f c o r p u s . F o r t h a t y e a r t h e t r u s t i s t r e a t e d as c o m p l e x , t h e t r u s t ' s c l a s s i f i c a t i o n b e i n g made on a y e a r l y b a s i s . A s i m p l e t r u s t i s a l l o w e d a d e d u c t i o n f r o m t r u s t income f o r amounts o f c u r r e n t income d i s t r i b u t a b l e t o a b e n e f i c i - a r y . 2 3 8 The d e d u c t i o n i s l i m i t e d t o t h e amount o f t h e t r u s t ' s d i s t r i b u t a b l e n e t i n c o m e . No d e d u c t i o n may be t a k e n f o r amounts n o t i n c l u d e d i n t h e g r o s s income o f t h e t r u s t , f o r 9 T q e x a m p l e , t a x exempt i n t e r e s t . J ^ The b e n e f i c i a r y must i n c l u d e t h e c o r r e s p o n d i n g amount i n h i s i n c o m e , t h a t i s , t h e amount r e q u i r e d t o be d i s t r i b u t e d c u r r e n t l y . 2 4 ^ He must i n c l u d e t h e income w h e t h e r d i s t r i b u t e d o r n o t , t h e t e s t n o t b e i n g a c t u a l r e c e i p t b u t t h e e x i s - O A 9 t e n c e o f a p r e s e n t r i g h t t o r e c e i v e t h e i n c o m e . The amount i n c l u d e d i s t h e b e n e f i c i a r y ' s s h a r e o f d i s t r i b u t a b l e n e t in c o m e . I f d i s t r i b u t i o n s e x c e e d d i s t r i b u t a b l e n e t i n c o m e , a p r o p o r t i o n a t e amount o f e a c h b e n e f i c i a r y ' s d i s t r i b u t i o n i s 238 I b i d . 239 I.R.C. s. 6 5 1 ( b ) . 240 I.R.C. s. 6 5 2 ( a ) . 241 I b i d . 242 H i g g i n s o n v . U n i t e d S t a t e s , 137 F. Supp. 240 (D. M a s s . 1 9 5 6 ) , a f f ' d 238 F. 2d 439 ( 1 s t C i r . 1 9 5 6 ) . 101 i n c l u d e d i n h i s i n c o m e . * J The c o m p o n e n t s o f income m a k i n g up t h i s amount r e t a i n t h e i r c h a r a c t e r i n t h e hands o f t h e b e n e f i c i a r y , as do d e d u c - t i o n s a p p l i c a b l e t o them. They a r e a l l o c a t e d p r o p o r t i o n a t e l y among t h e b e n e f i c i a r i e s u n l e s s t h e t r u s t i n s t r u m e n t s p e c i f i - c a l l y p r o v i d e s o t h e r w i s e . 2 4 4 No c o m p a r i s o n o f t h e C a n a d i a n and A m e r i c a n t r e a t m e n t o f c u r r e n t d i s t r i b u t i o n s a p p e a r s h e r e s i n c e t h a t s u b j e c t i s d e a l t w i t h i n more d e t a i l u n d e r t h e f o l l o w i n g h e a d i n g . D . C o m p l e x T r u s t s T r u s t s w h i c h a r e n o t s i m p l e t r u s t s a r e c o m p l e x t r u s t s . C omplex t r u s t s may a c c u m u l a t e i n c o m e , may make d i s t r i b u t i o n s f r o m c o r p u s , o r may have c h a r i t a b l e b e n e f i c i a r i e s . The com- p l e x t r u s t r u l e s s e r v e two p u r p o s e s . F i r s t , s i n c e t h e Code p r o v i d e s t h a t a l t h o u g h g r o s s income d o e s n o t i n c l u d e t h e v a l u e o f a g i f t , b e q u e s t o r d e v i s e o f p r o p e r t y , 2 4 5 i t d o e s i n c l u d e income a r i s i n g f r o m s u c h a g i f t and a g i f t o f income f r o m p r o p e r t y , 2 4 6 t h e ( t a x a b l e ) income component must be s e p - 243 I.R.C. s. 6 5 2 ( a ) . 244 I.R.C. s. 6 5 2 ( b ) , as amended by Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s. 1 9 0 6 ( b ) ( 1 3 ) ( A ) , 90 S t a t . 1520. 245 I.R.C. s. 1 0 2 ( a ) . 246 I.R.C. s. 1 0 2 ( b ) . N o t e t h a t amounts i n c l u d e d i n t h e g r o s s income o f a b e n e f i c i a r y u n d e r t h e t r u s t p r o v i s i o n s 102 a r a t e d f r o m t h e ( n o n - t a x a b l e ) p r o p e r t y component o f a g i f t . The manner i n w h i c h t h i s i s done i s c o n s i d e r e d f u r t h e r b e l o w . The s e c o n d p u r p o s e o f t h e c o m p l e x t r u s t r u l e s i s t o c o u n t e r t h e t a x a v o i d a n c e r e s u l t i n g f r o m t h e s h i f t i n g o r p o s t p o n e m e n t o f t a x . The r u l e s g o v e r n i n g d i s t r i b u t i o n s f r o m c o m p l e x t r u s t s v a r y d e p e n d i n g on w h e t h e r t h e d i s t r i b u t i o n i s c u r r e n t i n n a t u r e , i s an a c c u m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n , o r i s a d i s t r i b u - t i o n f r o m c o r p u s ; t h e l a t t e r b e i n g r e c e i v e d t a x - f r e e a s w o u l d 9 4. 7 have b e e n a d i r e c t g i f t o f t h e c o r p u s . C u r r e n t d i s t r i b u t i o n s may be e i t h e r f i r s t t i e r o r s e c o n d t i e r i n n a t u r e . F i r s t t i e r d i s t r i b u t i o n s , a l s o made by s i m - p l e t r u s t s , a r e t h o s e amounts o f income a r i s i n g i n a y e a r w h i c h a r e r e q u i r e d t o be d i s t r i b u t e d c u r r e n t l y . S e c o n d t i e r d i s t r i b u t i o n s a r e o t h e r amounts p r o p e r l y p a i d , c r e d i t e d o r r e q u i r e d t o be d i s t r i b u t e d , a n d may c o n s i s t o f d i s c r e t i o n a r y d i s t r i b u t i o n s o f c u r r e n t i n c o m e , d i s t r i b u t i o n s o f a c c u m u l a t e d i n c o m e , o r d i s t r i b u t i o n s f r o m c o r p u s . The d i s t i n c t i o n i s i m p o r t a n t f r o m t h e v i e w p o i n t o f t a x i n g t h e income component o f d i s t r i b u t i o n s . S e c o n d t i e r d i s t r i b u t i o n s w i l l be c o n s i d - e r e d c u r r e n t -- and t h e r e f o r e t a x a b l e a s s u c h i n t h e h a n d s o f t h e b e n e f i c i a r y — o n l y t o t h e e x t e n t o f d i s t r i b u t a b l e n e t income r e m a i n i n g a f t e r d e d u c t i o n s have been t a k e n f o r f i r s t o f t h e Code a r e t r e a t e d a s g i f t s o f income f r o m p r o p e r t y . 247 The e x p r e s s i o n " t a x - f r e e " i s u s e d h e r e t o mean f r e e o f income t a x c o n s e q u e n c e s . 103 t i e r d i s t r i b u t i o n s . 2 4 8 I n o t h e r w o r d s , t h e t i e r s y s t e m p r e - v e n t s a t a x p a y e r f r o m c l a i m i n g t h a t a d i s t r i b u t i o n i s f r o m c o r p u s and t h e r e f o r e n o n - t a x a b l e n o t w i t h s t a n d i n g t h e f a c t t h a t a l l c u r r e n t income ha s n o t been e x h a u s t e d . I t i s , i n e s s e n c e , an o r d e r i n g r u l e , a nd p r e c l u d e s t h e n e e d t o t r a c e t h e s o u r c e o f e a c h d i s t r i b u t i o n . The h a r d s h i p w h i c h m i g h t be c a u s e d by t h e t i e r s y s t e m where a c o m p l e x t r u s t i s f o r two o r more b e n e f i c i a r i e s i s a l l e v i a t e d by t h e s e p a r a t e s h a r e r u l e . 2 4 ^ T h i s r u l e a l l o w s " s u b s t a n t i a l l y s e p a r a t e and i n d e p e n d e n t s h a r e s " o f t h e b e n e - f i c i a r i e s t o be t r e a t e d a s s e p a r a t e t r u s t s f o r t h e p u r p o s e o f c a l c u l a t i n g d i s t r i b u t a b l e n e t i n c o m e . As a r e s u l t , t h e r e - f o r e , a b e n e f i c i a r y i n r e c e i p t o f a c o r p u s d i s t r i b u t i o n w i l l n o t be s u b j e c t t o t a x on i t s i m p l y b e c a u s e income i s b e i n g a c c u m u l a t e d f o r a n o t h e r b e n e f i c i a r y . The t i e r s y s t e m h a s no e q u i v a l e n t i n C a n a d i a n l a w n o r i s i t r e q u i r e d . I n t h e f i r s t p l a c e t h e r e i s no n e e d t o s e p a r a t e a c c u m u l a t e d income f r o m c o r p u s s i n c e f o r t a x p u r p o s e s a s w e l l as u n d e r t r u s t l a w a c c u m u l a t e d income i s an a c c r e t i o n t o c a p - i t a l . I n t h e s e c o n d p l a c e , an a l l e g e d d i s t r i b u t i o n f r o m c o r - pus i n a y e a r where n o t a l l income was d i s t r i b u t e d w o u l d n o t 248 I.R.C. s. 6 6 2 ( a ) ( 1 ) . 249 I.R.C. s. 6 6 3 ( c ) , as amended by Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s. 1 9 0 6 ( b ) ( 1 3 ) ( A ) . 104 g i v e r i s e t o t a x a v o i d a n c e f o r two r e a s o n s . F i r s t l y , t h e u n d i s t r i b u t e d income w o u l d , a t l e a s t i n an i n t e r v i v o s t r u s t , be s u b j e c t t o t a x a t i o n a t a r a t e o f a p p r o x i m a t e l y 50%, e q u i v - a l e n t a t p r e s e n t t o t h e h i g h e s t i n d i v i d u a l r a t e . S e c o n d l y , and t h i s p o i n t r e l a t e s t o t h e c o n c e p t u a l d i f f e r e n c e i n t h e t r e a t m e n t o f a c c u m u l a t e d i n c o m e , t h e a l l e g e d c o r p u s d i s t r i b u - t i o n w o u l d n o t h a v e a v o i d e d a t a x s u b s e q u e n t l y l e v i e d on an a c c u m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n , s i n c e s u c h a t a x i s n o t i m p o s e d i n C a n a d a . R e t u r n i n g t o t h e m e c h a n i c s o f t h e c o m p l e x t r u s t p r o v i - s i o n s g o v e r n i n g c u r r e n t d i s t r i b u t i o n s , one c a n s e e s i m i l a r i - t i e s t o t h e t r e a t m e n t o f s i m p l e t r u s t s . L i k e them, c o m p l e x t r u s t s a r e a l l o w e d a d e d u c t i o n f o r amounts o f income r e q u i r e d t o be d i s t r i b u t e d c u r r e n t l y , f i r s t t i e r d i s t r i b u t i o n s . I n a d d i t i o n , c o m p l e x t r u s t s a r e a l l o w e d a d e d u c t i o n f o r amounts p r o p e r l y p a i d , c r e d i t e d , o r r e q u i r e d t o be d i s t r i b u t e d , s e c - ond t i e r d i s t r i b u t i o n s . B o t h a r e l i m i t e d by d i s t r i b u t a b l e n e t i n c o m e . N o d e d u c t i o n i s a l l o w e d f o r amounts n o t i n c l u d e d i n g r o s s i ncome o f t h e t r u s t . 2 5 1 Thus where f i r s t t i e r d i s t r i b u t i o n s e q u a l d i s t r i b u t a b l e n e t i n c o m e , any s e c o n d t i e r d i s t r i b u t i o n s must be f r o m a c c u m u l a t e d income o r c o r p u s 250 I.R.C. s s . 6 6 1 ( a ) ( 1 ) , 6 6 1 ( a ) ( 2 ) , a s amended by Tax E q u i t y and F i s c a l R e s p o n s i b i l i t y A c t o f 1982, Pub. L. No. 9 7 - 2 4 8 , s. 3 0 2 ( b ) ( 2 ) . 251 I.R.C. s. 6 6 1 ( c ) . 105 and a r e d e a l t w i t h a c c o r d i n g l y . Where f i r s t t i e r d i s t r i b u t i o n s a r e i n s u f f i c i e n t t o e x h a u s t d i s t r i b u t a b l e i n c o m e , t h e b e n e f i c i a r i e s o f s e c o n d t i e r d i s t r i b u t i o n s a r e t a x e d on them as c u r r e n t d i s t r i b u t i o n s . Where s e c o n d t i e r d i s t r i b u t i o n s e x c e e d t h e l i m i t o f t h e r e m a i n i n g d i s t r i b u t a b l e n e t i n c o m e , t h e b e n e f i c i a r i e s o f s u c h d i s t r i b u t i o n s a r e t a x e d p r o p o r t i o n a t e l y , up t o t h e l i m i t . 2 5 2 S e c o n d t i e r d i s t r i b u - t i o n s i n e x c e s s o f t h a t l i m i t a r e t a x e d a s a c c u m u l a t i o n d i s - t r i b u t i o n s . 2 5 0 As i n d i c a t e d i n t h e p r e v i o u s p a r a g r a p h , b e n e f i c i a r i e s i n c l u d e i n t h e i r i n c o m e s amounts r e q u i r e d t o be d i s t r i b u t e d c u r r e n t l y o r o t h e r w i s e p r o p e r l y p a i d , up t o d i s t r i b u t a b l e n e t i n c o m e . As i s t h e c a s e w i t h s i m p l e t r u s t s , t h e income com- p r i s i n g c u r r e n t d i s t r i b u t i o n s f r o m c o m p l e x t r u s t s r e t a i n s i t s c h a r a c t e r i n t h e h a n d s o f t h e b e n e f i c i a r y . 2 5 4 G i f t s o r b e q u e s t s o f a s p e c i f i c sum o f money o r o f s p e c i f i c p r o p e r t y w h i c h a r e p a i d a l l a t o n c e o r i n no more t h a n t h r e e i n s t a l - m e n ts a r e n e i t h e r r e q u i r e d t o be d e d u c t e d by t h e t r u s t n o r 252 I.R.C. s. 6 6 2 ( a ) ( 2 ) . 253 I.R.C. s. 6 6 5 ( b ) , as amended by Revenue A c t o f 1962, Pub. L. No. 8 7 - 8 3 4 , s. 7, 76 S t a t . 960; Tax R e f o r m A c t o f 1969, Pub. L. No. 9 1 - 1 7 2 , s. 3 3 1 ( a ) , ( d ) ( 2 ) ( A ) , 83 S t a t . 487; Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s. 7 0 1 ( b ) , ( c ) , 90 S t a t . 1520. 254 I.R.C. s. 6 6 1 ( b ) , a s amended by Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s. 1 9 0 6 ( b ) ( 1 3 ) ( A ) , 90 S t a t . 1520. 106 i n c l u d e d i n t h e b e n e f i c i a r y ' s i n c o m e . 2 5 5 W i t h t h e e x c e p t i o n o f t h e t i e r s y s t e m , A m e r i c a n and C a n - a d i a n t r e a t m e n t o f c u r r e n t d i s t r i b u t i o n s i s e s s e n t i a l l y s i m i - l a r . A d e d u c t i o n i s made f r o m t r u s t i n c o m e , and an i n c l u s i o n made i n t h e income o f t h e b e n e f i c i a r y e n t i t l e d t o t h e income w h e t h e r he i s i n r e c e i p t o f i t o r n o t . The A m e r i c a n c h a r a c - t e r r u l e s a r e b r o a d e r t h a n t h e C a n a d i a n , h o w e v e r , i n t h a t t h e y a p p l y t o a l l t y p e s o f income i n c l u d e d i n t h e d i s t r i b u - t i o n , n o t m e r e l y t h o s e s p e c i f i c a l l y d e a l t w i t h i n t h e l e g i s - l a t i o n as i s t h e c a s e i n C a n a d a . The m a j o r d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e two s y s t e m s i s , o f c o u r s e , i n t h e i r t r e a t m e n t o f a c c u m u l a t e d i n c o m e . A c c u m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n s a r e s u b j e c t t o a s e p a r a t e s e t o f p r o v i s i o n s u n d e r A m e r i c a n l a w , p r o v i s i o n s w h i c h c o l l e c - t i v e l y make up what i s commonly c a l l e d t h e " t h r o w b a c k " r u l e . A c c u m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n s c a n be d e f i n e d a s s e c o n d t i e r d i s - t r i b u t i o n s i n e x c e s s o f d i s t r i b u t a b l e n e t income l e s s f i r s t t i e r d i s t r i b u t i o n s i n a g i v e n y e a r . 2 5 6 An e x c e p t i o n t o t h i s i s t h a t amounts i n e x c e s s o f d i s t r i b u t a b l e n e t income b u t l e s s t h a n t h e t r u s t a c c o u n t i n g income a r e n o t c o n s i d e r e d t o 255 I.R.C. s. 6 6 3 ( a ) ( 1 ) . 256 I.R.C. s. 6 6 5 ( b ) , as amended by Revenue A c t o f 1962, Pub. L. No. 87- 8 3 4 , s. 7, 76 S t a t . 960; Tax R e f o r m A c t o f 1969, Pub. L. No. 91 - 1 7 2 , s. 3 3 1 ( a ) , ( d ) ( 2 ) ( A ) , 83 S t a t . 487; Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 94-4 5 5 , s. 7 0 1 ( b ) , ( c ) , 90 S t a t . 1520. 107 be a c c u m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n s . E. Excess D i s t r i b u t i o n s : The Throwback Rule The purpose of the throwback r u l e i s t o p r e v e n t the t a x avoidance r e s u l t i n g from the a c c u m u l a t i o n of income at t r u s t r a t e s and i t s subsequent d i s t r i b u t i o n t o a b e n e f i c i a r y i n a low income y e a r . 2 5 8 The r u l e i s a p p l i c a b l e t o any t r u s t mak- in g an a c c u m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n and i t s e f f e c t , i n g e n e r a l terms, i s t o t r e a t the b e n e f i c i a r y as though the d i s t r i b u t i o n had been made i n the year i n w h i c h i t was accumulated. That t h i s i s not s t r i c t l y the c a s e , however, i s apparent b o t h from the f a c t t h a t l i a b i l i t y f o r payment of t a x a r i s e s i n the year of d i s t r i b u t i o n , not a c c u m u l a t i o n , J J and from the f a c t t h a t t a x p a y a b l e on d i s t r i b u t i o n i s d e t e r m i n e d by an a v e r a g i n g method. 2 6 (- ) I t a l s o appears as i f , w i t h the e x c e p t i o n of t a x - 257 I.R.C. s. 6 6 5 ( b ) . 258 S t e v e n s , " A c c u m u l a t i o n T r u s t s and t h e T h r o w b a c k R u l e " ( 1 9 7 1 ) , 49 T a x e s 876, s t a t e s a t p. 878 t h a t "What s t a r t e d o u t a s a p r o p o s a l t o d e a l w i t h t h e m u l t i p l e t r u s t p r o b - l e m , a p r o b l e m w h i c h n e e d e d a l e g i s l a t i v e s o l u t i o n , d e v e l o p e d i n t o a c o m p r e h e n s i v e new s y s t e m f o r t a x i n g t r u s t s a nd t h e i r b e n e f i c i a r i e s w h i c h i n v o l v e s g r e a t com- p l e x i t y . " 259 I.R.C. s. 6 6 7 ( a ) , a s amended by Tax R e f o r m A c t o f 1969, Pub. L. No. 9 1-172, s. 3 3 1 ( a ) , 83 S t a t . 487; Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s s . 7 0 1 ( a ) ( 1 ) , 1 0 1 4 ( a ) , 90 S t a t . 1520. 260 I.R.C. s. 6 6 7 ( b ) ( 1 ) , a s amended by Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s. 7 0 1 ( a ) ( 1 ) , 90 S t a t . 1520; R evenue A c t o f 1978, Pub. L. No. 95-600, s. 7 0 1 ( q ) ( 1 ) ( C ) , 92 S t a t . 2 7 6 3 . 108 exempt i n t e r e s t , t h e c h a r a c t e r r u l e s do n o t a p p l y t o an a c c u - m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n . 2 6 1 The a p p l i c a t i o n o f t h e r u l e d e p e n d s upon t h e e x i s t e n c e o f two t h i n g s : f i r s t l y , an a c c u m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n , and s e c o n d l y , u n d i s t r i b u t e d income f o r p r e c e d i n g y e a r s . U n d i s - t r i b u t e d income i s t h e e x c e s s o f d i s t r i b u t a b l e n e t income o v e r f i r s t a n d s e c o n d t i e r d i s t r i b u t i o n s a n d t a x e s p a i d by t h e t r u s t w i t h r e s p e c t t o d i s t r i b u t a b l e n e t income i n a y e a r . D ^ Where t h e s e f a c t o r s a r e p r e s e n t , an a c c u m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n i s " t h r o w n b a c k " t o t h e e a r l i e s t p r e c e d i n g t a x a - b l e y e a r i n w h i c h t h e t r u s t h a d u n d i s t r i b u t e d i n c o m e , and i s deemed t o h a v e b e e n a s e c o n d t i e r d i s t r i b u t i o n i n t h a t y e a r t o t h e e x t e n t o f u n d i s t r i b u t e d i n c o m e . I f t h e a c c u m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n e x e e d s u n d i s t r i b u t e d income o f t h a t e a r l i e s t p r e c e d i n g y e a r , t h e r e m a i n d e r i s s e t a g a i n s t u n d i s t r i b u t e d income o f s u b s e q u e n t p r e c e d i n g y e a r s i n t h e same m a n n e r . 2 6 3 An a c c u m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n , t o t h e e x t e n t t h a t i t e x c e e d s u n d i s t r i b u t e d income o f a l l p r e c e d i n g t a x a b l e y e a r s , i s a 261 I.R.C. s. 6 6 7 ( a ) , a s amended by Tax R e f o r m A c t o f 1969, Pub. L. No. 9 1 - 1 7 2 , s. 3 3 1 ( a ) , 83 S t a t . 487; Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s s . 7 0 1 ( a ) ( 1 ) , 1 0 1 4 ( a ) , 90 S t a t . 1520. 262 I.R.C. s. 6 6 5 ( a ) , as amended by Tax R e f o r m A c t o f 1969, Pub. L. No. 9 1 - 1 7 2 , s. 3 3 1 ( a ) , 83 S t a t . 487. 263 I.R.C. s. 6 6 6 ( a ) , a s amended by Revenue A c t o f 1962, Pub. L. No. 8 7 - 8 3 4 , s. 7, 76 S t a t . 960; Tax R e f o r m A c t o f 1969, Pub. L. No. 9 1 - 1 7 2 , s. 3 3 1 ( a ) , ( d ) ( 2 ) ( B ) , 83 S t a t . 487. 109 n o n - t a x a b l e c o r p u s d i s t r i b u t i o n . T a x e s p a i d by t h e t r u s t on income i n t h e y e a r i n w h i c h i t was a c c u m u l a t e d a r e a l s o deemed d i s t r i b u t e d b y t h e t r u s t t o t h e b e n e f i c i a r y f o r t h e p u r p o s e o f o f f s e t t i n g t h e t a x a s s e s s e d a g a i n s t t h e b e n e f i c i - a r y on d i s t r i b u t i o n . 2 6 4 The c a l c u l a t i o n of the t a x p a y a b l e by the b e n e f i c i a r y on d i s t r i b u t i o n i s somewhat complex. The f o l l o w i n g sequence o f s t e p s d e s c r i b e s i t s o p e r a t i o n . F i r s t l y , the b e n e f i c i a r y d e t e r m i n e s the number of p r e c e d i n g t a x a b l e y e a r s a g a i n s t which the d i s t r i b u t i o n i s t o be a p p l i e d 2 6 5 and d i v i d e s the amount of the d i s t r i b u t i o n ( p l u s t a x e s deemed d i s t r i b u t e d ) by t h a t number of y e a r s . T h i s g i v e s him an average i n c r e a s e o f income f o r tho s e y e a r s . S e c o n d l y , i n o r d e r t o det e r m i n e t h e a p p l i c a b l e t a x r a t e , he t a k e s the f i v e y e a r s i m m e d i a t e l y p r i o r t o the year i n which the d i s t r i b u t i o n i s made and e l i m - i n a t e s the y e a r s of h i g h e s t and l o w e s t t a x a b l e income. 264 I.R.C. 6 6 6 ( b ) , ( c ) a s amended by Tax R e f o r m A c t o f 1969, Pub. L. No. 9 1 - 1 7 2 , s. 3 3 1 ( a ) , 83 S t a t . 4 8 7; Revenue A c t o f 1978, Pub. L. No. 9 5 - 6 0 0 , s. 4 2 1 ( d ) , 92 S t a t . 2 763; T e c h n i c a l C o r r e c t i o n s A c t o f 1979, Pub. L. No. 9 6 - 2 2 2 , s. 1 0 4 ( a ) ( 4 ) ( H ) ( v i ) , 94 S t a t . 194. 265 I.R.C. s. 6 6 7 ( b ) ( 3 ) p r o v i d e s t h a t : " i f t h e amount o f t h e u n d i s t r i b u t e d n e t income deemed d i s t r i b u t e d i n any p r e - c e d i n g t a x a b l e y e a r o f t h e t r u s t i s l e s s t h a n 25 p e r c e n t o f t h e amount o f t h e a c c u m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n d i v i d e d b y t h e number o f p r e c e d i n g t a x a b l e y e a r s t o w h i c h t h e a c c u - m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n i s a l l o c a t e d u n d e r s e c t i o n 6 6 6 ( a ) , t h e number o f p r e c e d i n g t a x a b l e y e a r s o f t h e t r u s t w i t h r e s p e c t t o w h i c h an amount i s deemed d i s t r i b u t e d t o a b e n e f i c i a r y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 ( a ) s h a l l be d e t e r m i n e d w i t h o u t r e g a r d t o s u c h y e a r . " 110 T h i r d l y , he a d d s t o t a x a b l e income f o r e a c h o f t h e r e m a i n i n g t h r e e y e a r s t h e a v e r a g e y e a r l y i n c r e a s e i n income as d e t e r - m i n e d i n S t e p One. Once t h i s i s d o n e , he c a l c u l a t e s t h e i n c r e a s e d t a x a t t r i b u t a b l e t o t h e a d d i t i o n a l income i n e a c h o f t h e t h r e e y e a r s . F o u r t h l y , he t h e n d e t e r m i n e s t h e a v e r a g e i n c r e a s e i n t a x p e r y e a r . F i f t h l y , and f i n a l l y , he m u l t i - p l i e s t h e a v e r a g e amount o f t a x by t h e number o f p r e c e d i n g y e a r s d e t e r m i n e d i n S t e p One. T h i s t o t a l amount o f t a x i s t h e n r e d u c e d by t h e amount o f t a x p a i d by t h e t r u s t w i t h r e s p e c t t o t h e income now d i s t r i b u t e d . 2 6 6 T h i s o f f s e t t i n g o f t a x p a i d and t a x o w i n g i s l i m i t e d t o t h e t a x p a y a b l e on t r u s t i n c o m e ; i n o t h e r w o r d s , i f t h e amount p a i d by t h e t r u s t e x c e e d s t h e amount o w i n g f r o m t h e b e n e f i c i a r y , t h e b e n e f i c i - a r y d o e s n o t r e c e i v e a c r e d i t w h i c h c o u l d be a p p l i e d a g a i n s t income g e n e r a l l y . ° A number o f s p e c i a l r u l e s a p p l y t o a c c u m u l a t i o n d i s t r i - b u t i o n s , t h e f o l l o w i n g among them. The d i s t r i b u t i o n o f income a c c u m u l a t e d f o r a b e n e f i c i a r y b e f o r e b i r t h and w h i l e he i s u n d e r t w e n t y - o n e y e a r s o f age i s n o t c o n s i d e r e d t o be an a c c u m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n . I n s t e a d , i t i s t r e a t e d a s a 266 I.R.C. s. 6 6 7 ( b ) ( 1 ) , as amended by Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s. 7 0 1 ( a ) ( 1 ) , 90 S t a t . 1520; Revenue A c t o f 1978, Pub. L. No. 95-600, s. 7 0 1 ( q ) ( 1 ) ( C ) , 92 S t a t . 2763. 267 I.R.C. s. 6 6 6 ( e ) , a s amended by Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s. 7 0 1 ( a ) ( 2 ) , 90 S t a t . 1520. I l l n o n - t a x a b l e d i s t r i b u t i o n o f c o r p u s . 2 6 8 A n o t h e r r u l e d e a l s w i t h t h e o r d e r i n g o f m u l t i p l e d i s t r i b u t i o n s . 2 6 ^ A t h i r d r u l e p e n a l i z e s b e n e f i c i a r i e s o f m u l t i p l e t r u s t s i n t h a t where a b e n e f i c i a r y r e c e i v e s a c c u m u l a t i o n d i s t r i b u t i o n s f r o m t h r e e o r more s u c h t r u s t s i n one y e a r , t h e amount o f t a x p a i d by t h e t h i r d a n d any a d d i t i o n a l t r u s t s i s n o t p e r m i t t e d t o be o f f s e t a g a i n s t t h e t a x o w i n g by t h e b e n e f i c i a r y . I n e f f e c t , s u c h income i s s u b j e c t t o d o u b l e t a x a t i o n . A de m i n i m u s r u l e p r o - v i d e s an e x c e p t i o n w here t h e a g g r e g a t e o f a l l d i s t r i b u t i o n s d o e s n o t e x c e e d $ 1 0 0 0 . 2 7 0 The A m e r i c a n t r e a t m e n t o f a c c u m u l a t e d income d i f f e r s s u b s t a n t i a l l y f r o m t h e C a n a d i a n i n a number o f ways. U n d e r A m e r i c a n l a w t a x i s i m p o s e d on b o t h t h e t r u s t and t h e b e n e f i - c i a r y and t o t h e e x t e n t t h a t t h e r e i s o v e r p a y m e n t by t h e t r u s t , t h e income i s d o u b l y t a x e d . U n d e r C a n a d i a n l a w t a x a - t i o n o c c u r s o n l y o n c e , a t t h e t i m e t h e income i s e a r n e d , a n d income i s t a x e d e i t h e r i n t h e t r u s t o r i n t h e b e n e f i c i a r y ' s h a n d s . The b e n e f i c i a r y i s t a x e d on h i s e l e c t i o n and w i t h o u t r e c e i p t o f t h e i n c o m e . I n t h e c a s e o f t h e p r e f e r r e d b e n e f i - 268 I.R.C. s. 6 6 5 ( b ) as amended by Revenue A c t o f 1962, Pub. L. No. 8 7 - 8 3 4 , s. 7, 76 S t a t . 960; Tax R e f o r m A c t o f 1969, Pub. L. No. 9 1 - 1 7 2 , s. 3 3 1 ( a ) , ( d ) ( 2 ) ( A ) , 83 S t a t . 487; Tax R e f o r m A c t 1976, Pub. L. No. 9 4-455, s. 7 0 1 ( b ) , ( c ) , 90 S t a t . 1520. 269 I.R.C. s. 6 6 7 ( b ) ( 5 ) . 270 I.R.C. s. 6 6 7 ( c ) , a s amended by Tax R e f o r m A c t o f 1976, Pub. L. No. 9 4 - 4 5 5 , s. 7 0 1 ( a ) ( 1 ) , 90 S t a t . 1520. 112 c i a r y e l e c t i o n u n d e r C a n a d i a n l a w , t h e b e n e f i c i a r y ' s l i a b i l - i t y i s d e t e r m i n e d w i t h r e s p e c t t o and i s d i s c h a r g e d i n t h e c u r r e n t t a x a b l e y e a r . U n d e r A m e r i c a n l a w , l i a b i l i t y i s t o some e x t e n t d e t e r m i n e d w i t h r e s p e c t t o p r e c e d i n g y e a r s d u r i n g w h i c h t h e i ncome was a c c u m u l a t e d , b u t d i s c h a r g i n g t h a t l i a b i l i t y i s n o t r e q u i r e d u n t i l t h e y e a r o f d i s t r i b u t i o n . I n c o n c l u s i o n , t h e r e a r e a number o f s u b s t a n t i a l d i f f e r - e n c e s b e t w e e n t h e two s y s t e m s o f t a x a t i o n , t h e t r e a t m e n t o f a c c u m u l a t e d income b o t h p r a c t i c a l l y and c o n c e p t u a l l y b e i n g t h e most a p p a r e n t . O t h e r d i f f e r e n c e s i n c l u d e t h e w i d e r s c o p e o f t h e c h a r a c t e r r u l e s u n d e r A m e r i c a n l a w , a t l e a s t w i t h r e s p e c t t o c u r r e n t d i s t r i b u t i o n s , and t h e a p p l i c a t i o n o f g r a d u a t e d m a r g i n a l r a t e s o f t a x a t i o n t o a l l t r u s t s , n o t j u s t t e s t a m e n t a r y o n e s . F i n a l l y , t h e a p p r o a c h t a k e n w i t h r e s p e c t t o m u l t i p l e t r u s t s d i f f e r s i n t h e two j u r i s d i c t i o n s . I n t h e U n i t e d S t a t e s i n a d d i t i o n t o a more n a r r o w l y d e f i n e d c o n s o l i - d a t i o n t e s t , s u c h t r u s t s may i n c u r t h e p e n a l t y o f d o u b l e t a x - a t i o n . I I I . B r i t i s h T a x a t i o n o f T r u s t Income U n l i k e t h e c a s e i n C a n a d a and i n t h e U n i t e d S t a t e s , t h e l a w g o v e r n i n g t h e t a x a t i o n o f t r u s t s i n t h e U n i t e d K i n g d o m i s n o t t o be f o u n d c o l l e c t e d i n one p a r t o f t h e income t a x l e g - 113 l s l a t i o n . ' x I t s p i e c e m e a l n a t u r e a n d i t s h e a v y r e l i a n c e on j u d i c i a l d e c i s i o n s have l e d one w r i t e r t o d e s c r i b e i t a s a 9 7 9 "common l a w " a r e a o f t a x a t i o n . 7 / 1 I t i s by n a t u r e a t w o - t i e r s y s t e m ; a s y s t e m w h i c h i m p o s e s some t a x on t h e t r u s t e e and some on t h e b e n e f i c i a r y . I n t h i s i t d i f f e r s f r o m t h e C a n a - d i a n m e thod o f t a x i n g e i t h e r t h e t r u s t o r t h e b e n e f i c i a r y . A. T a x a t i o n o f t h e T r u s t e e The t r u s t e e i s l i a b l e f o r t a x n o t a s an a g e n t f o r t h e b e n e f i c i a r y as a g e n e r a l r u l e b u t s i m p l y b e c a u s e he i s t h e p e r s o n e n t i t l e d t o and i n r e c e i p t o f i n c o m e . 2 7 3 Thus he r e c e i v e s income f r o m t h e v a r i o u s s o u r c e s e n u m e r a t e d i n t h e S c h e d u l e s a nd C a s e s o f t h e Income and C o r p o r a t e T a x e s A c t and i s t a x e d e i t h e r by d e d u c t i o n a t s o u r c e o r by d i r e c t a s s e s s - ment . 2 7 4 271 A l t h o u g h P a r t XVI o f t h e Income and C o r p o r a t i o n T a x e s A c t 1970, 1 970, c. 10 ( U . K . ) , i s e n t i t l e d " S e t t l e m e n t s " i t d e a l s n o t w i t h t h e t a x a t i o n o f t r u s t s p e r s e b u t w i t h t h e o p e r a t i o n o f a t t r i b u t i o n r u l e s a p p l i c a b l e t o t r u s t s and t o s e t t l e m e n t s o f a l l k i n d s . 272 P a t r i c k C. S o a r e s , T r u s t s and Tax P l a n n i n g , ( L o n d o n : Oyez P u b l i s h i n g L t d . 1 9 7 9 ) , p. 16. 273 W i l l i a m s v . S i n g e r , [ 1 9 2 1 ] 1 A.C. 65 ( H . L . ) . 274 Re S c h e d u l e A income t a x s e e Income and C o r p o r a t e T a x e s A c t 1970, 1970, c. 10, s. 6 8 ( 1 ) ; r e S c h e d u l e B s e e s. 9 2 ( 1 ) ; r e S c h e d u l e C s e e 9 4 ( 1 ) ; r e S c h e d u l e D s e e s. 114; and r e S c h e d u l e F s e e F i n a n c e A c t 1972, 1972, c. 4 1 , s. 86. 114 U n d e r c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s t h e t r u s t e e w i l l n o t be s u b j e c t t o t a x b u t t h e s e a r e e x c e p t i o n s t o t h e g e n e r a l r u l e . One s u c h e x c e p t i o n e x i s t s when, on t h e a u t h o r i z a t i o n o f t h e - t r u s t e e , income i s p a i d d i r e c t l y t o t h e b e n e f i c i a r y and n e v e r p a s s e s t h r o u g h t h e h a n ds o f t h e t r u s t e e . I n s u c h a c a s e , t h e t r u s t e e i s n o t t a x e d , n e v e r h a v i n g r e c e i v e d t h e i n c o m e . 2 7 5 The s e c o n d c i r c u m s t a n c e u n d e r w h i c h t h e t r u s t e e may n o t be h e l d l i a b l e f o r t h e payment o f t a x e x i s t s where t h e b e n e f i c i - a r y h i m s e l f i s n o t l i a b l e f o r t a x . 2 7 6 T h i s e x c e p t i o n a p p l i e s o n l y where t h e b e n e f i c i a r y i s by n a t u r e exempt f r o m t a x , f o r e x a m p l e , where he i s a n o n - r e s i d e n t , n o t m e r e l y w here h i s f i n a n c i a l c i r c u m s t a n c e s p r e c l u d e h i s a s s e s s m e n t . I n p r a c t i c e , t h e l e v y i n g o f t a x on t h e t r u s t e e s as t h e p e r s o n s r e c e i v i n g income may w e l l h ave t h e same e f f e c t a s l e v y i n g t a x on t h e t r u s t a s a s e p a r a t e i n d i v i d u a l , p a r t i c u - l a r l y s i n c e t h e t r u s t e e s ' p e r s o n a l c i r c u m s t a n c e s a r e i g n o r e d . The l a t t e r c o u r s e , f o l l o w e d i n C a n a d a , d i f f e r s c o n c e p t u a l l y f r o m B r i t i s h t a x l a w , w h i c h d o e s n o t r e c o g n i z e t h e t r u s t as an e n t i t y e v e n f o r t a x p u r p o s e s . A f u r t h e r d i s t i n c t i o n b e t w e e n t h e two s y s t e m s i s t h a t a l t h o u g h u n d e r C a n a d i a n l a w a t r u s t i s t o some e x t e n t t a x e d a s an i n d i v i d u a l , a d e d u c t i o n 275 T a x e s Management A c t 1970, 1970, c. 9, s s . 13, 76 ( U . K . ) ; W i 1 1 i a m s v. S i n g e r , s u p r a , n o t e 273. 276 I n l a n d Revenue C o m m i s s i o n e r s v . R e i d ' s T r u s t e e s , [ 1 9 2 9 ] S.C. 439. 115 i s p e r m i t t e d f o r amounts o f income p a y a b l e t o a b e n e f i c i a r y . No d e d u c t i o n i s a f f o r d e d u n d e r B r i t i s h l a w ; i n s t e a d , t h e b e n - e f i c i a r y r e c e i v e s some c r e d i t f o r t h e t a x p a i d by t h e t r u s - t e e . U n d e r B r i t i s h income t a x l a w , t h r e e r a t e s o f t a x may be a p p l i e d : b a s i c r a t e , h i g h e r r a t e , and a d d i t i o n a l r a t e o r i n v e s t m e n t income s u r c h a r g e . The a p p l i c a b i l i t y o f t h e s e r a t e s t o t r u s t income i n t h e hands o f t h e t r u s t e e i s d i s - c u s s e d b e l o w . 1. The G e n e r a l R u l e : L i a b i l i t y f o r B a s i c R a t e Tax A t r u s t e e i s n o t c o n s i d e r e d t o be an i n d i v i d u a l f o r t a x 9 7 7 p u r p o s e s a l t h o u g h he i s c o n s i d e r e d t o be a p e r s o n . C e r - t a i n c o n s e q u e n c e s f o l l o w f r o m t h i s . A l t h o u g h t h e t r u s t e e i s l i a b l e f o r b a s i c r a t e t a x on t h e income a r i s i n g f r o m v a r i o u s s o u r c e s , he i s n o t s u b j e c t t o h i g h e r r a t e t a x on t h a t income n o r , a s a g e n e r a l r u l e , i s he s u b j e c t t o a d d i t i o n a l r a t e t a x . The a p p l i c a b i l i t y o f a d d i t i o n a l r a t e t a x t o t r u s t e e s i s d i s - c u s s e d f u r t h e r b e l o w . B a s i c r a t e t a x i s s e t a t 30% f o r t h e 1983-84 t a x a t i o n y e a r and a p p l i e s t o income n o t i n e x c e s s o f L 1 4 , 6 0 0 . 2 7 8 H i g h e r r a t e t a x c o n s t i t u t e s a s e t o f i n c r e a s i n g 277 A l t h o u g h t h e r e i s no e x p r e s s a u t h o r i t y f o r t h i s p o i n t , i t a p p e a r s t o be g e n e r a l l y a c c e p t e d , s e e : F a r r a n d , "Conve- y a n c e r ' s N o t e b o o k " ( 1 9 7 7 ) , 41 C o n v e y . 4. 278 F i n a n c e (No. 2) A c t 1 9 8 3 , 1983, c. 49, s. 1 ( U . K . ) . 116 r a t e s o f t a x c o r r e s p o n d i n g t o i n c r e a s i n g b a n d s o f i n c o m e ; i n e f f e c t , a g r a d u a t e d m a r g i n a l r a t e s y s t e m . 2 7 ^ Not b e i n g an i n d i v i d u a l d i s e n t i t l e s t h e t r u s t e e t o any p e r s o n a l r e l i e f s w i t h r e s p e c t t o t r u s t i n c o m e . The s e p a r a t e s t a t u s o f t h e t r u s t e e f o r t a x p u r p o s e s i s r e f l e c t e d i n t h e f a c t t h a t n e i t h e r t h e b e n e f i c i a r y ' s p e r s o n a l c i r c u m s t a n c e s n o r t h e t r u s t e e ' s a r e r e l e v a n t i n a s s e s s i n g t h e t a x p a y a b l e by t h e t r u s t e e on t r u s t i n c o m e . A d d i t i o n a l l y , t h e p e r s o n a l t a x l i a b i l i t y o f t h e t r u s t e e i s u n a f f e c t e d . C a n a d a , o f c o u r s e , h a s no i n v e s t m e n t income s u r c h a r g e ( a d d i t i o n a l r a t e t a x ) n o r d o e s i t d i s t i n g u i s h b e t w e e n b a s i c and h i g h e r r a t e s o f t a x . A d i s t i n c t i o n n o t f o u n d i n B r i t i s h t a x l a w i s made i n C a n a d i a n t a x l a w , h o w e v e r , t h e d i s t i n c t i o n b e t w e e n t e s t a m e n t a r y a nd i n t e r v i v o s t r u s t s . The l a t t e r a r e t a x e d i n a manner more s i m i l a r t o B r i t i s h t r u s t s , on a f l a t r a t e b a s i s . 2 8 0 279 F o r t h e 1983-84 y e a r , h i g h e r r a t e t a x i s s e t as f o l l o w s : p a r t o f e x c e s s o v e r L14,600 h i g h e r r a t e - t h e f i r s t L2600 40% - t h e n e x t L4600 45% - t h e n e x t L7100 50% - t h e n e x t L7100 55% - t h e r e m a i n d e r 60% 280 A l t h o u g h i t s h o u l d be n o t e d t h a t t h e C a n a d i a n f l a t r a t e o f a p p r o x i m a t e l y 50% i s a minimum and i s n o t a p p l i c a b l e i f t h e income o f t h e t r u s t i s s u c h t h a t t h e t r u s t ' s mar- g i n a l r a t e e x c e e d s 50%: Income Tax A c t , s. 122. 117 2. A c c u m u l a t i o n and D i s c r e t i o n a r y T r u s t s : L i a b i l i t y f o r A d d i t i o n a l R a t e Tax Not b e i n g an i n d i v i d u a l , a t r u s t e e was n o t o r i g i n a l l y l i a b l e f o r a d d i t i o n a l r a t e t a x , n o r f o r h i g h e r r a t e t a x . As a r e s u l t , a t r u s t f o r a c c u m u l a t i o n o r a d i s c r e t i o n a r y t r u s t w i t h o r w i t h o u t a power o f a c c u m u l a t i o n p r o v i d e d a u s e f u l v e h i c l e f o r t a x a v o i d a n c e i n t h a t s u c h income was s u b j e c t o n l y t o b a s i c r a t e t a x i n t h e t r u s t e e ' s h a n d s . Where income was a c c u m u l a t e d and u l t i m a t e l y d i s t r i b u t e d a s c a p i t a l , f u r - t h e r t a x c o u l d be c o m p l e t e l y a v o i d e d . The F i n a n c e A c t o f 1973 r e m e d i e d t h i s s i t u a t i o n somewhat by p r o v i d i n g t h a t a d d i - t i o n a l r a t e t a x o f 15% a p p l i e d t o b o t h t h e s e t y p e s o f t r u s t s . 2 8 - * - The c o m b i n e d b a s i c and a d d i t i o n a l r a t e t a x i s t h u s a s s e s s e d a g a i n s t income o f s u c h t r u s t s w h e t h e r t h a t income i s a c c u m u l a t e d o r i s d i s t r i b u t e d p u r s u a n t t o a d i s c r e t i o n a r y p o w er. Not b e i n g an i n d i v i d u a l , t h e t r u s t e e i s p r e c l u d e d f r o m c l a i m i n g t h e s u r c h a r g e - f r e e b a n d o f income a v a i l a b l e t o T O T i n d i v i d u a l s . F o r t h i s r e a s o n , t h e o v e r a l l amount o f t a x p a i d d u r i n g t h e p e r i o d o f a c c u m u l a t i o n may e x c e e d t h a t w h i c h w o u l d h a v e b e e n p a i d by a b e n e f i c i a r y h a d he r e c e i v e d t h e income d i r e c t l y . 281 F i n a n c e A c t 1973, 1973, c. 51, s. 16 ( U . K . ) . 282 F o r t h e 1983-84 y e a r , t h e r e i s no a d d i t i o n a l r a t e t a x ( t h a t i s , i n v e s t m e n t income s u r c h a r g e ) on i n v e s t m e n t income n o t e x c e e d i n g L7100: F i n a n c e (No. 2) A c t 1983, 1983, c. 49, s. 1 ( U . K . ) . 118 The a d d i t i o n o f t h e 15% i n v e s t m e n t income s u r c h a r g e i s c o m p l i c a t e d by t h e f a c t t h a t i t i s n o t n e c e s s a r i l y a p p l i c a b l e t o t h e same income a s i s t h e b a s i c r a t e t a x . Income w h i c h i s t r e a t e d a s t h e s e t t l o r ' s u n d e r t h e a t t r i b u t i o n r u l e s o f P a r t XVI o f t h e A c t i s n o t s u b j e c t t o a d d i t i o n a l r a t e t a x i n t h e T O O hands o f t h e t r u s t e e . Income w h i c h when i t a r i s e s — t h a t i s , b e f o r e d i s t r i b u t i o n -- i s t r e a t e d as t h e income o f a b e n - e f i c i a r y i s a l s o e x c l u d e d . ° The income t o w h i c h an i n f a n t b e n e f i c i a r y h a s a v e s t e d a n d i n d e f e a s i b l e r i g h t f a l l s w i t h i n t h i s e x c l u s i o n , b e i n g t r e a t e d a s t h a t o f t h e b e n e f i c i a r y w h e t h e r he r e c e i v e s i t o r n o t . O t h e r e x c e p t i o n s d e a l w i t h t h e income o f c h a r i t a b l e t r u s t s a n d p e n s i o n t r u s t s . 2 8 5 A f u r t h e r l i m i t a t i o n i s t h a t a d d i t i o n a l r a t e t a x i s c h a r g e d on i n v e s t m e n t income n e t o f e x p e n s e s , n o t t h e c a s e 9 p c w i t h b a s i c r a t e t a x . O D The r e s u l t a n t c o m p l i c a t i o n s f o r t h e b e n e f i c i a r y ' s c r e d i t f o r t a x p a i d by t h e t r u s t e e a r e d i s - c u s s e d b e l o w . 283 F i n a n c e A c t 1973, 1973, c. 5 1 , s. 1 6 ( 2 ) ( b ) . 284 I b i d . 285 F i n a n c e A c t 1 9 7 3 , 1 9 7 3 , c. 5 1 , s. 1 6 ( 2 ) ( c ) ( U . K . ) . 286 F i n a n c e A c t 1 9 7 3 , 1973, c. 5 1 , s. 1 6 ( 2 ) ( d ) ( U . K . ) . 119 As m e n t i o n e d a b o v e , d i s c r e t i o n a r y a nd a c c u m u l a t i o n t r u s t s a r e n o t s i n g l e d o u t f o r a d d i t i o n a l t a x a t i o n u n d e r C a n - a d i a n l a w . Income w h i c h i s a c c u m u l a t i n g and n o t t h e s u b j e c t o f a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y e l e c t i o n i s t a x e d i n t h e t r u s t a t a minimum r a t e o f 50%. 3. C o m b i n e d R a t e A d j u s t m e n t s On D i s c r e t i o n a r y D i s t r i b u t i o n s To t h i s p o i n t d i s c u s s i o n h a s b e e n l i m i t e d t o t h e t a x l e v i e d on t h e t r u s t e e f o r t h e y e a r d u r i n g w h i c h t h e income a r o s e . F u r t h e r t a x may be a s s e s s e d where t h e t r u s t e e makes a payment t o a b e n e f i c i a r y ; a payment w h i c h i s income o f t h e b e n e f i c i a r y b u t w h i c h w o u l d n o t be s o i f t h e payment had n o t 9 P. 7 been made. ° T h i s f u r t h e r t a x a r i s e s i f t h e c o m b i n e d r a t e o f t a x 2 8 8 i n t h e y e a r o f d i s t r i b u t i o n e x c e e d s t h e c o m b i n e d r a t e a p p l i c a b l e t o t h e y e a r i n w h i c h t h e income a r o s e . The amount d i s t r i b u t e d t o t h e b e n e f i c i a r y i s t r e a t e d a s t h e n e t amount r e m a i n i n g a f t e r t h e d e d u c t i o n o f t a x f r o m an a p p r o p r i a t e l y g r o s s e d - u p a m o u n t . 2 8 9 I n o t h e r w o r d s , a s s u m i n g a c o m b i n e d r a t e o f 4 5 % , a d i s t r i b u t i o n o f L550 i s t r e a t e d a s a d i s t r i b u t i o n o f L 1 0 0 0 . The sum d e d u c t e d i s b o t h t r e a t e d a s 287 F i n a n c e A c t 1 9 7 3 , 1 9 7 3 , c. 5 1 , s. 17 ( U . K . ) . I n o t h e r w o r d s , t h i s f u r t h e r t a x i s n o t a p p l i c a b l e t o a payment w h i c h i s r e c e i v e d by a b e n e f i c i a r y a s c a p i t a l , n o r t o an income payment w h i c h was n o t d i s c r e t i o n a r y . 288 T h a t i s , b a s i c and a d d i t i o n a l r a t e t a x . 289 F i n a n c e A c t 1 9 7 3 , 1 9 7 3 , c. 5 1 , s. 1 7 ( 1 ) , (2) ( U . K . ) . 120 p a i d by t h e b e n e f i c i a r y 2 ^ 0 and a s o w i n g b y t h e t r u s t e e . 2 < ^ x The t r u s t e e may s e t o f f a g a i n s t t h i s amount, t a x e s a l r e a d y p a i d on t h e income when i t a r o s e . 2 ^ 2 No p r o v i s i o n i s made f o r a r e f u n d o f t a x where t h e t a x o r i g i n a l l y p a i d e x c e e d s t h a t a s s e s s e d i n t h e y e a r o f d i s t r i b u t i o n , h o w e v e r . U n d e r C a n a d i a n l a w , no p r o v i s i o n i s made f o r r e a s s e s s - ment o f t h e t r u s t e e i n t h e y e a r o f d i s t r i b u t i o n . A d i s c r e - t i o n a r y payment made i n t h e y e a r i n w h i c h t h e income a r i s e s , i s " p a y a b l e " t o t h e b e n e f i c i a r y a n d t h e r e f o r e t a x a b l e i n h i s hands r a t h e r t h a n i n t h e t r u s t . A d i s c r e t i o n a r y payment made o u t o f a c c u m u l a t e d income i s p r e s u m a b l y r e c e i v e d by t h e b e n e - f i c i a r y a s c a p i t a l . 2 ^ B. T a x a t i o n o f t h e B e n e f i c i a r y S u b j e c t t o t h e e x c e p t i o n s r e f e r r e d t o a b o v e , n a m e l y where t h e t r u s t e e n e v e r r e c e i v e s t h e income a nd where t h e b e n e f i c i a r y i s exempt f r o m t a x , income i s t a x e d n o t o n l y i n t h e h a n ds o f t h e t r u s t e e b u t a l s o i n t h e hands o f t h e b e n e f i - 290 F i n a n c e A c t 1973, 1 9 7 3 , c. 5 1 , s. 1 7 ( 2 ) ( a ) ( U . K . ) . 291 F i n a n c e A c t 1973, 1 9 7 3 , c. 5 1 , s. 1 7 ( 2 ) ( b ) ( U . K . ) . 292 F i n a n c e A c t 1973, 1 9 7 3 , c. 5 1 , s. 1 7 ( 2 ) ( b ) , (3) ( U . K . ) . 293 W h i l e on f i r s t c o n s i d e r a t i o n i t w o u l d seem t h a t t h i s s h o u l d a l s o be t h e c a s e u n d e r B r i t i s h l a w , t h e c o n t r o l - l i n g f a c t o r t h e r e i s n o t t h e s o u r c e o f t h e payment b u t t h e i n t e r e s t o f t h e b e n e f i c i a r y , t h a t i s , i n income o r c a p i t a l . See f u r t h e r , i n f r a , p p . 12 4 - 1 2 5 . 121 c i a r y . The t a x l i a b i l i t y o f a b e n e f i c i a r y d e p e n d s upon h i s e n t i t l e m e n t t o i n c o m e . Where he i s c u r r e n t l y e n t i t l e d t o i n c o m e , he i s t a x a b l e upon i t w h e t h e r o r n o t i t i s r e c e i v e d by h i m . ^ He i s t a x a b l e on t h e income u n d e r t h e S c h e d u l e a p p l i c a b l e t o t h a t i n c o m e . A b e n e f i c i a r y i s c u r r e n t l y e n t i - t l e d when t h e t r u s t e e i s u n d e r a d u t y t o p a y income t o h i m and he i s t h e n a b s o l u t e l y e n t i t l e d t o i t . 2 9 5 As a r e s u l t , when a b e n e f i c i a r y ' s i n t e r e s t i s m e r e l y c o n t i n g e n t o r i s v e s t e d s u b j e c t t o d i v e s t m e n t , t r u s t income i s n o t t a x e d i n h i s h a n d s . T h i s r e s u l t i s m o d i f i e d u n d e r C a n a d i a n l a w t h r o u g h t h e u s e o f t h e p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y e l e c t i o n . T r u s t income t o w h i c h t h e b e n e f i c i a r y i s e n t i t l e d 2 9 6 i s i n c l u d e d i n h i s t o t a l income and i s s u b j e c t t o t a x a t t h e r a t e s a p p l i c a b l e t o h i m . S u c h income h a s a l r e a d y b o r n e t a x a t t h e b a s i c r a t e i n t h e h a n d s o f t h e t r u s t e e s and i n some c a s e s , a t t h e a d d i t i o n a l r a t e as w e l l . The amount i n c l u d e d 294 B a k e r v . A r c h e r - S h e e , [ 1 9 2 7 ] A.C. 844 ( H . L . ) ; H a m i l t o n - R u s s e l l 's E x e c u t o r s v . C o m m i s s i o n e r s o f I n l a n d R evenue ( 1 9 4 2 ) , 25 T.C. 200 ( K . B . D . ) . 295 T o l l e m a c h e v . I n l a n d R evenue C o m m i s s i o n e r s ( 1 9 2 6 ) , 11 T.C. 277; M i l l e r v . I n l a n d Revenue C o m m i s s i o n e r s , [ 1 9 3 0 ] A.C. 222. T h i s a c c o r d s w i t h t h e C a n a d i a n c o n c e p t o f "amount p a y a b l e " t o a b e n e f i c i a r y . The d i f f e r e n c e , o f c o u r s e , i s t h a t s u c h amounts a r e d e d u c t i b l e f r o m t r u s t i n come u n d e r C a n a d i a n l a w . 296 Or w h i c h he i s e n t i t l e d t o have a p p l i e d f o r h i s b e n e f i t , i n c l u d i n g b e n e f i t s i n k i n d . 122 i n t h e b e n e f i c i a r y ' s income i s t h e n e t amount t o w h i c h he i s e n t i t l e d , g r o s s e d - u p by t h e r a t e o f t a x d e d u c t e d by t h e t r u s - t e e . The b e n e f i c i a r y i s e n t i t l e d t o a c r e d i t w h i c h t a k e s i n t o a c c o u n t t h e amount o f t a x p a i d by t h e t r u s t e e . The p o s i t i o n i s n o t , h o w e v e r , a s s i m p l e as i t m i g h t a p p e a r , s i n c e t h e b e n e f i c i a r y d o e s n o t r e c e i v e a f u l l c r e d i t . T h i s r e s u l t s f r o m t h e d e c i s i o n i n M a c f a r l a n e v . I n l a n d Rev- 9 q 7 enue C o m m i s s i o n e r s w h i c h h e l d t h a t t r u s t e x p e n s e s , w h i l e n o t d e d u c t i b l e i n c o m p u t i n g t r u s t i n c o m e , a r e d e d u c t i b l e i n c o m p u t i n g t h e income o f t h e b e n e f i c i a r y f o r t h e p u r p o s e s o f d e t e r m i n i n g h i s e n t i t l e m e n t t o r e l i e f s and h i s l i a b i l i t y t o h i g h e r r a t e t a x . W h i l e t h e c a s e o f B a k e r v . A r c h e r - S h e e s u g - g e s t s t h a t t h e b e n e f i c i a r y must i n c l u d e g r o s s income t o w h i c h he i s e n t i t l e d , f o r e x a m p l e L100, t h e M a c f a r l a n e c a s e s u g - g e s t s t h a t t h i s i s n o t s o . A s s u m i n g t r u s t e x p e n s e s o f L10 and t a x ( p a y a b l e a t t h e b a s i c r a t e ) o f L30, t h e r e s u l t u n d e r t h e l a t t e r c a s e m i g h t s u g g e s t t h e i n c l u s i o n o f L90. I n s t e a d , t h e b e n e f i c i a r y i n c l u d e s i n h i s income t h e amount o b t a i n e d by g r o s s i n g - u p t h e amount a c t u a l l y r e c e i v e d f r o m t h e t r u s t ( t h a t i s , n e t o f t a x e s p a i d a n d e x p e n s e s ) by t h e r a t e o f t a x p a i d by t h e t r u s t e e . U s i n g t h e f i g u r e s g i v e n a b o v e , t h e b e n e f i c i - a r y w o u l d i n c l u d e t h e sum o f L85.71 2^ 8 and w o u l d r e c e i v e a 297 [ 1 9 2 9 ] S.C. 4 5 3 ; 14 T.C. 532. 298 T h a t i s , L60 x 100 = L 8 5 . 7 1 . 100 - 30 123 c r e d i t f o r t a x e s p a i d o f L 2 5 . 7 1 r a t h e r t h a n t h e f u l l L 3 0 . 2 ^ As w i t h o t h e r a s p e c t s o f t h e B r i t i s h s y s t e m f o r t a x i n g t r u s t s , t h e r e i s a g a i n no p a r a l l e l i n C a n a d i a n l a w d e a l i n g w i t h a c r e d i t f o r t h e b e n e f i c i a r y . I n s t e a d o f a c r e d i t b e i n g g r a n t e d t o t h e b e n e f i c i a r y , a d e d u c t i o n i s a l l o w e d t o t h e t r u s t . 1. A c c u m u l a t i o n T r u s t s and D i s c r e t i o n a r y T r u s t s W h e t h e r a b e n e f i c i a r y i s t a x e d on income a c c u m u l a t i n g i n a t r u s t d e p e n d s on w h e t h e r o r n o t h i s i n t e r e s t i n t h a t i ncome i s v e s t e d i n d e f e a s i b l y . I f s o , t h e income i s t r e a t e d a s h i s as i t a r i s e s a n d w i l l be t a x e d i n h i s h a n d s . W h e r e h i s i n t e r e s t i s m e r e l y c o n t i n g e n t , h o w e v e r , t h e income i s n o t t h e b e n e f i c i a r y ' s a s i t a r i s e s and i n d e e d i s n e v e r r e c e i v e d by him as s u c h . S u c h income b e a r s t a x i n t h e h a n d s o f t h e t r u s - t e e a t t h e b a s i c and a d d i t i o n a l r a t e s a n d n o t i n t h e h a n d s o f t h e b e n e f i c i a r y e i t h e r when i t a r i s e s , o r on i t s u l t i m a t e ^ n i d i s t r i b u t i o n s i n c e i t r e a c h e s h i m a s c a p i t a l . A l t h o u g h 299 See a l s o , J o h n T i l e y , R e v e n u e Law ( L o n d o n : B u t t e r w o r t h s , 2nd e d . 1978) p. 485. 300 H a m i l t o n - R u s s e l l ' s E x e c u t o r s , s u p r a , n o t e 137. H a v i n g a l r e a d y b o r n e t a x a t t h e b a s i c r a t e , s u c h income w i l l be l i a b l e o n l y f o r h i g h e r o r a d d i t i o n a l r a t e t a x i f t h a t . Remember t h a t t r u s t e e s a r e n o t l i a b l e f o r a d d i t i o n a l r a t e t a x on income w h i c h when i t a r i s e s i s t r e a t e d as t h a t o f t h e b e n e f i c i a r y . 301 S t a n l e y v . I n l a n d R evenue C o m m i s s i o n e r s , [ 1 9 4 4 ] K.B. 255; I n l a n d Revenue C o m m i s s i o n e r s v . B l a c k w e l l , [ 1 9 2 4 ] 2 124 h i g h e r r a t e t a x i s t h u s a v o i d e d , s i n c e no income i s r e c e i v e d , t h e c o n v e r s e i s a l s o t r u e : a b e n e f i c i a r y i n a p o s i t i o n t o c l a i m a r e p a y m e n t o f t a x p a i d by t h e t r u s t e e i s p r e c l u d e d f r o m d o i n g so s i n c e t a x was d e d u c t e d n o t f r o m h i s i ncome b u t f r o m an amount r e c e i v e d by h i m a s c a p i t a l . A b e n e f i c i a r y u n d e r a d i s c r e t i o n a r y t r u s t h a s no e n t i - t l e m e n t t o income u n t i l t h e d i s c r e t i o n i s e x e r c i s e d i n h i s f a v o u r and income i s d i s t r i b u t e d t o h i m . P r i o r t o t h a t e v e n t , t h e r e f o r e , he i s n o t s u b j e c t t o t a x . The p o s i t i o n o f t h e b e n e f i c i a r y w i t h a v e s t e d i n t e r e s t i n a c c u m u l a t i n g income i s s i m i l a r u n d e r C a n a d i a n l a w . S u c h a b e n e f i c i a r y i s e n t i t l e d t o e n f o r c e payment o f t r u s t i n c o m e 3 ^ 2 and t h a t income i s t r e a t e d a s p a y a b l e t o h i m and i s a c c o r d - i n g l y t a x e d i n h i s h a n d s . Where t h e b e n e f i c i a r y i s a m i n o r , t h e income i s deemed t o be p a y a b l e t o h i m . 2. C a p i t a l P a y m e n t s as Income One f u r t h e r p o i n t s h o u l d be n o t e d . P a y m e n t s w h i c h a r e made o u t o f c a p i t a l may be t r e a t e d as income i f t h e b e n e f i c i - a r y ' s r i g h t i s t o i n c o m e , t h a t i s , t o an " a n n u a l p a y m e n t . " 3 ^ * 3 B e i n g t r e a t e d as i n c o m e , s u c h amounts a r e s u b j e c t t o t h e same K.B. 351. 302 S a u n d e r s v. V a u t i e r ( 1 8 4 1 ) , C r . & P h . 140, 41 E.R. 482. 303 B r o d i e ' s W i l l T r u s t e e s v . I n l a n d Revenue C o m m i s s i o n e r s ( 1 9 3 3 ) , 17 T.C. 432. 125 r a t e o f t a x a s i s a c t u a l i n c o m e . P r e s u m a b l y t h i s s i t u a t i o n d o e s n o t a r i s e u n d e r C a n a d i a n l a w . The n a t u r e o f a payment a p p e a r s t o be g o v e r n e d by i t s s o u r c e , t h u s an amount d i s t r i b u t e d i n a y e a r i n e x c e s s o f t r u s t income w o u l d be r e c o g n i z e d as an a c c r e t i o n t o c a p i t a l . I n summary, s e v e r a l n o t a b l e d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e C a n - a d i a n and B r i t i s h m e t h o d s o f t a x i n g t r u s t i ncome c a n be men- t i o n e d . F i r s t l y , a nd most o b v i o u s l y , u n d e r C a n a d i a n l a w o n l y one o f t h e t r u s t and b e n e f i c i a r y i s s u b j e c t t o t a x on t r u s t i n c o m e , n o t b o t h a s o c c u r s i n t h e B r i t i s h s y s t e m . S e c o n d l y , u n d e r o u r s y s t e m , t h e t a x p a i d on i ncome f o r t h e y e a r i t a r i s e s i s a l l t h e t a x t o be p a i d on t h a t i n c o m e . Thus an a l t e r a t i o n i n r a t e s b e t w e e n t h e t i m e income a r i s e s and t h e t i m e i t i s d i s t r i b u t e d i s i r r e l e v a n t . T h i r d l y , t h e c r e d i t s y s t e m i n p l a c e i n B r i t a i n c u r r e n t l y h a s no c o u n t e r p a r t i n C a n a d a . As f o r t h e q u e s t i o n o f t a x a v o i d a n c e t h r o u g h t h e u s e and a p p l i c a t i o n o f t r u s t r a t e s , income o f a s t r u s t s u b j e c t t o a d i s c r e t i o n i s p e r h a p s more f u l l y t a x e d i n C a n a d a : w h e r e h i g h e r r a t e t a x i s a v o i d e d i n B r i t a i n , income a t c o m p a r a b l e l e v e l s w o u l d be t a x e d a t t h e a p p r o p r i a t e m a r g i n a l r a t e i n t h e c a s e o f a t e s t a m e n t a r y t r u s t o r a t 50% i n t h e c a s e o f an i n t e r v i v o s t r u s t . F i n a l l y , i t f o l l o w s c l e a r l y f r o m t h e f a c t t h a t b o t h t r u s t e e and b e n e f i c i a r y i n B r i t a i n a r e t a x e d , t h a t 126 t h e B r i t i s h s y s t e m h a s no n e e d o f t h e p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y e l e c t i o n c o n c e p t , a method w h e r e b y t a x l i a b i l i t y i s s h i f t e d f r o m t h e t r u s t t o t h e b e n e f i c i a r y . I V . A C o m p a r a t i v e Summary B e f o r e p r o c e e d i n g t o t h e c o n c l u d i n g c h a p t e r o f t h i s w o r k , a b r i e f summary o f some o f t h e s i m i l a r i t i e s a n d d i f f e r - e n c e s among t h e v a r i o u s s y t e m s o f t a x i n g t r u s t income may be i n o r d e r . The c u r r e n t C a n a d i a n l e g i s l a t i o n p r o v i d e s f o r t h e t a x a t i o n o f t h e t r u s t o r t h e b e n e f i c i a r y , b u t n o t b o t h . W h i l e n o m i n a l l y , a t l e a s t , t h e t r u s t i s a t a x a b l e e n t i t y , i t may d e d u c t f r o m i t s income amounts p a y a b l e t o a b e n e f i c i a r y t h u s s h i f t i n g l i a b i l i t y f o r c u r r e n t l y d i s t r i b u t a b l e i n come t o him . A s i m i l a r r e s u l t i s o b t a i n e d by t h e o p e r a t i o n o f t h e A m e r i c a n r u l e s . The R o y a l C o m m i s s i o n p r o p o s a l s a n d U n i t e d K i n g d o m l a w p r o v i d e i n s t e a d f o r t a x a t i o n o f b o t h t r u s t e e and b e n e f i c i a r y . C o n c e p t u a l l y t h e two s y s t e m s may d i f f e r , t h e C o m m i s s i o n e r s r e g a r d i n g payment b y t h e t r u s t a s p r e p a y m e n t by t h e b e n e f i c i a r y , t h e B r i t i s h h o l d i n g t h e v i e w t h a t t h e t r u s - t e e as owner o f p r o p e r t y i s t a x e d on income a r i s i n g f r o m i t . I n p r a c t i c e , t h e r e s u l t s a r e s i m i l a r , t h e b e n e f i c i a r y b e i n g e n t i t l e d t o a c r e d i t f o r a t l e a s t p a r t o f t h e t a x e s a l r e a d y p a i d . W h e t h e r t h e method i s one o f d e d u c t i o n a n d i n c l u s i o n o r one o f c r e d i t a n d g r o s s - u p , e s s e n t i a l l y s i m i l a r r e s u l t s a r e r e a c h e d . Tax i s l e v i e d f o r t h e y e a r t h e income i s e a r n e d 127 and d i s t r i b u t e d a n d i s a s s e s s e d a t r a t e s a p p r o p r i a t e t o t h e c i r c u m s t a n c e s o f t h e b e n e f i c i a r y . The p r i n c i p a l d i v e r g e n c e among t h e f o u r s y s t e m s o c c u r s , n o t s u r p r i s i n g l y , i n t h e t a x a t i o n o f a c c u m u l a t i n g i n c o m e . I t i s h e r e t h a t t h e p r o b l e m s i n h e r e n t i n t r u s t t a x a t i o n a r e most a p p a r e n t . Income i s h e l d b y p e r s o n s who r e c e i v e no b e n e f i t f r o m i t and whose p e r s o n a l c i r c u m s t a n c e s a r e t h e r e f o r e i r r e l - e v a n t t o i t s t a x a t i o n , t h e r e i s d i s p a r i t y b e t w e e n t h e y e a r i n w h i c h income i s e a r n e d a nd t h a t i n w h i c h i t i s d i s t r i b u t e d , t h i s i n t u r n g i v i n g r i s e t o c h a n g i n g r a t e s o f t a x a t i o n ; a n d f i n a l l y , i ncome w h i c h i s r e c e i v e d a s s u c h by t h e t r u s t e e may u l t i m a t e l y be r e c e i v e d by t h e b e n e f i c i a r y a s c a p i t a l . The m e t h o d s o f r e s o l v i n g t h e s e d i f f i c u l t i e s v a r y . I n Canada and t h e U n i t e d K i n g d o m a c c u m u l a t i n g income i s t a x e d i n t h e t r u s t when e a r n e d and i s u l t i m a t e l y d i s t r i b u t e d as c a p i - t a l . U n d e r B r i t i s h l a w t h e r e i s no p r o v i s i o n f o r t a x a t i o n a t t h e b e n e f i c i a r i e s ' r a t e s ; u n d e r C a n a d i a n l a w a b e n e f i c i a r y may e l e c t t o p a y t a x now a n d r e c e i v e t h e income l a t e r . The p r o p o s a l s a t t h e R o y a l C o m m i s s i o n w o u l d h a v e r e s u l t e d i n a s y s t e m where t a x was i n i t i a l l y p a i d by t h e t r u s t , e i t h e r a t f u l l t r u s t r a t e s o r e l s e a t t h e a d d i t i o n a l r a t e o f t a x w h i c h w o u l d h a v e b e e n p a y a b l e h a d he r e c e i v e d t h e income i n t h a t y e a r . The A m e r i c a n r u l e s a l s o p r o v i d e f o r t a x a t i o n i n t h e t r u s t , a n d f o r a c r e d i t f o r t a x e s p a i d . B o t h s y s t e m s , b e i n g 128 t w o - t i e r i n t h e s e n s e o f e x t r a c t i n g t a x a t b o t h t h e t r u s t and b e n e f i c i a r y l e v e l s r e q u i r e g r e a t e r c o m p l e x i t y . U n d e r t h e R o y a l C o m m i s s i o n r u l e s , a d j u s t m e n t s o f t a x c o u l d be made i n t h e y e a r t a x e s were i n i t i a l l y p a i d . The r e v e r s e i s t r u e o f t h e A m e r i c a n s y s t e m w h i c h d e t e r m i n e s t h e amount o f t a x t o be p a i d i n t h e y e a r o f d i s t r i b u t i o n a l t h o u g h b a s e d on t h e b e n e - f i c i a r y ' s p r e v i o u s i n c o m e . B o t h s y s t e m s a d o p t a v e r a g i n g m e t h o d s : t h e R o y a l C o m m i s s i o n v i s - a - v i s t h e a p p r o p r i a t e c r e d i t w h i c h s h o u l d be r e c e i v e d by t h e b e n e f i c i a r y o v e r t h e y e a r s , t h e A m e r i c a n v i s - a - v i s t h e a p p r o p r i a t e amount o f t a x u l t i m a t e l y t o be p a i d , t h e c r e d i t r e m a i n i n g c o n s t a n t o v e r t h e y e a r s . B o t h s y s t e m s , t a x i n g b o t h t h e d i s t r i b u t i o n o f c u r r e n t and a c c u m u l a t e d i n c o m e , r e q u i r e s e t s o f o r d e r i n g r u l e s a s w e l l . The f o r e g o i n g d i s c u s s i o n r e v e a l s , p e r h a p s , t h a t t h e f u r - t h e r one a t t e m p t s t o go i n r e s o l v i n g p r o b l e m s due t o t i m i n g and a p p r o p r i a t e r a t e s o f t a x a t i o n , t h e f u r t h e r one i s d r a w n i n t o c o m p l e x i t y . 129 C h a p t e r F o u r C o n f l i c t i n g O b j e c t i v e s and t h e D i f f i c u l t i e s o f Change I t was s u g g e s t e d i n t h e I n t r o d u c t i o n t o t h i s work t h a t t h e t a x a t i o n o f t r u s t income i s s u b j e c t t o c e r t a i n i n h e r e n t p r o b l e m s a r i s i n g o u t o f t h e n a t u r e o f t h e t r u s t r e l a t i o n s h i p . I t has b e e n f u r t h e r s u g g e s t e d t h a t w h i l e t h e e x i s t i n g C a n a - d i a n r u l e s g o v e r n i n g t h i s m a t t e r may f a i r l y be c r i t i c i z e d , t h e d i f f i c u l t y w i t h them i s n o t s o much t h a t t h e y f a i l t o meet an i d e a l s t a n d a r d b u t i n f a c t , t h a t no i d e a l s t a n d a r d c a n be s e t . H a v i n g d e s c r i b e d t h e e x i s t i n g r u l e s i n C h a p t e r One and h a v i n g a t t e m p t e d t o e s t a b l i s h a l o g i c a l s y s t e m i n C h a p t e r Two a g a i n s t w h i c h t h e C a n a d i a n r u l e s c o u l d be m e a s u r e d , i t s h o u l d now be c l e a r t h a t c e r t a i n p r o b l e m s a r e i n c a p a b l e o f p e r f e c t s o l u t i o n ; p r o b l e m s a p p l i c a b l e n o t j u s t t o t h e C a n a d i a n r u l e s b u t t o any a t t e m p t t o t a x t r u s t i n c o m e . I n C h a p t e r T h r e e c e r t a i n r u l e s p r o p o s e d o r u t i l i z e d u n d e r o t h e r c i r c u m s t a n c e s o r i n o t h e r j u r i s d i c t i o n s were c o n s i d e r e d . I n o r d e r t o b r i n g t h e d i s c u s s i o n t o a c o n c l u s i o n t h i s C h a p t e r w i l l c o m p r i s e a r e v i e w o f q u e s t i o n s r a i s e d e a r l i e r : i n b r i e f , q u e s t i o n s s u c h as who s h o u l d be t a x e d ; how much he s h o u l d be t a x e d ; when he s h o u l d be t a x e d ; a n d on what he s h o u l d be t a x e d . E a c h q u e s t i o n w i l l be c o n s i d e r e d h e r e i n 130 l i g h t o f t h e C a n a d i a n a n s w e r , t h e p r o b l e m s i t g i v e s r i s e t o , and t h e p o s s i b l e a l t e r n a t i v e s a s r e v e a l e d i n C h a p t e r T h r e e . The c o m p e t i n g o b j e c t i v e s r e f e r r e d t o i n t h e I n t r o d u c t i o n a n d a g a i n i n C h a p t e r Two s h o u l d be b o r n e i n m i n d h e r e a l s o , a s s h o u l d t h e i n t e r r e l a t e d n a t u r e o f t h e s e q u e s t i o n s . I . The Taxpayer The C a n a d i a n a n s w e r t o t h e q u e s t i o n o f who s h o u l d be t a x e d , a s s u m i n g t h a t t h e a t t r i b u t i o n r u l e s a r e i n a p p l i c a b l e , i s t o t a x e i t h e r t h e t r u s t o r t h e b e n e f i c i a r y . F o r c o n v e n - i e n c e , and b e c a u s e i t i s a r g u a b l y more c o r r e c t t o do s o , we w i l l r e f e r t o t a x a t i o n o f t h e t r u s t e e r a t h e r t h a n o f t h e t r u s t i n t h e d i s c u s s i o n t o f o l l o w . C l e a r l y , t h e r e i s no q u a r r e l w i t h t a x i n g t h e t r u s t e e p e r s e . H o l d i n g t h e t r u s t e e l i a b l e i s n e c e s s a r y i n o r d e r t o p r e - v e n t m a s s i v e t a x a v o i d a n c e o r a t l e a s t p o s t p o n e m e n t t h r o u g h t h e d e v i c e o f a d i s c r e t i o n a r y t r u s t u n d e r w h i c h no p o t e n t i a l b e n e f i c i a r y h a s a v e s t e d i n t e r e s t . S u c h a c t i o n i s a l s o c l e a r l y d e f e n s i b l e i n t h a t t h e t r u s t e e i s i n l a w t h e owner o f t h e p r o p e r t y g i v i n g r i s e t o t h e i n c o m e . L i k e w i s e , t h e t a x a t i o n o f t h e b e n e f i c i a r y p e r s e d o e s n o t c a u s e p r o b l e m s , a t l e a s t n o t where t h e b e n e f i c i a r y i s s u b j e c t t o t a x on income c u r r e n t l y a r i s i n g a n d d i s t r i b u t a b l e . 131 The d i f f i c u l t y p o s e d by t h e C a n a d i a n p o s i t i o n i s a r e s u l t o f t h e i n t e r r e l a t e d n a t u r e o f t a x i n g t h e t r u s t e e and t h e b e n e f i c i a r y o r , more a c c u r a t e l y , t h e l a c k o f any s u c h i n t e r r e l a t i o n s h i p . E x c l u d i n g income c u r r e n t l y a r i s i n g and d i s t r i b u t a b l e ( s i n c e i t i s t r e a t e d i n e s s e n t i a l l y t h e same manner as i t w o u l d have b e e n had i t b e e n r e c e i v e d d i r e c t l y ) t h e f a c t r e m a i n s t h a t a c c u m u l a t e d income c a n n o t be t a x e d i n a n e u t r a l f a s h i o n u n l e s s t h e r e i s t a x a t i o n a t more t h a n one t i m e o r o f more t h a n one p a r t y , i n o r d e r t h a t c e r t a i n a d j u s t - ments may be made. A d j u s t m e n t s a r e n e c e s s a r y f o r s e v e r a l r e a s o n s . F i r s t l y , an a d j u s t m e n t i s n e c e s s a r y b e c a u s e where t a x on a c c u m u l a t i n g income i s p a i d by t h e t r u s t e e , t h e r a t e a t w h i c h t h a t t a x i s p a i d c o r r e s p o n d s o n l y c o i n c i d e n t a l l y , i f a t a l l , t o t h e r a t e t o w h i c h t h e b e n e f i c i a r y w o u l d be s u b j e c t i f he were t a x e d f o r t h a t y e a r on t h a t i n c o m e . S e c o n d l y , and t h i s d i f f i c u l t y e x i s t s w h e t h e r t a x i s p a i d by t h e t r u s t e e o r by t h e b e n e f i c i a r y p u r s u a n t t o a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y e l e c t i o n , t h e amount o f t a x p a i d f o r t h e y e a r i n w h i c h income a r i s e s may b e a r v e r y l i t t l e r e l a t i o n t o t h e amount w h i c h w o u l d be a s s e s s e d w e re t h e income t a x e d i n t h e y e a r o f d i s t r i b u t i o n . T h i s may r e s u l t f r o m , among o t h e r t h i n g s , c h a n g e s i n t h e p r e s c r i b e d r a t e s o r c h a n g e s i n t h e f i n a n c i a l p o s i t i o n o f t h e b e n e f i c i a r y u l t i m a t e l y r e c e i v i n g t h e d i s t r i b u t i o n . 132 G i v e n t h a t t h i s d i f f i c u l t y e x i s t s , what a r e t h e p o s s i b l e a l t e r n a t i v e s ? A l l t h r e e s y s t e m s e x a m i n e d i n C h a p t e r T h r e e a s s e s s t a x l i a b i l i t y i n a manner w h i c h r e c o g n i z e s t h e i n t e r r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t r u s t e e and b e n e f i c i a r y . The R o y a l C o m m i s s i o n p r o p o s e d a s t r a i g h t g r o s s - u p and c r e d i t s y s t e m i n c o n j u n c t i o n w i t h a t a x o f 50% i n i t i a l l y l e v i e d on t h e t r u s - t e e . T h e A m e r i c a n r u l e i s s i m i l a r i n t h e s e n s e t h a t t h e b e n e f i c i a r y r e c e i v e s a c r e d i t f o r t a x e s p a i d b y t h e t r u s t up t o t h e e x t e n t o f t r u s t i n c o m e . 3 * ^ 5 I t d i f f e r s i n t h a t t h e t a x o r i g i n a l l y p a i d by t h e t r u s t e e i s a s s e s s e d a c c o r d i n g t o mar- g i n a l r a t e s o f t a x a t i o n , a n d i n i t s d e t e r m i n a t i o n o f t h e amount o f income p r o p e r l y c o n s i d e r e d a c c u m u l a t e d and t h e r e - f o r e s u b j e c t t o t a x when r e c e i v e d by t h e b e n e f i c i a r y . 3 ' - ' 7 The B r i t i s h s y s t e m i s a l s o c h a r a c t e r i z e d b y t a x a t i o n o f b o t h t r u s t e e a nd b e n e f i c i a r y . I n f a c t , due t o an a n o m a l y i n t h e c a l c u l a t i o n o f t h e c r e d i t t o w h i c h t h e b e n e f i c i a r y i s e n t i t l e d , t r u s t income may on o c c a s i o n be s u b j e c t e d t o d o u b l e t a x a t i o n . 3 ^ 8 T a x a t i o n o f a c c u m u l a t e d income i s h o w e v e r , more 304 See C h a p t e r 3, s u p r a , a t p. 79, n. 168. 305 See C h a p t e r 3, s u p r a , a t p. 110, n. 266, 267. 306 See C h a p t e r 3, s u p r a , a t p. 95, n. 220. 307 See t h e d i s c u s s i o n w i t h r e s p e c t t o t h e t h r o w b a c k r u l e , C h a p t e r 3, s u p r a , a t p. 107 f f . 308 See C h a p t e r 3, s u p r a , a t p. 123, n. 299. 1 3 3 s i m i l a r t o t h e c u r r e n t C a n a d i a n p o s i t i o n . L o o k i n g a t t h e q u e s t i o n o f w h o s h o u l d b e t a x e d i n i s o l a - t i o n , i t a p p e a r s t h a t a n i n t e r r e l a t e d s y s t e m o f t a x i n g b o t h t r u s t e e a n d b e n e f i c i a r y ^ 0 ^ w o u l d b e p r e f e r a b l e t o t h e c u r r e n t s y s t e m . I n t h i s w a y , a d j u s t m e n t s c o u l d b e m a d e t o t h e o r i g i - n a l a m o u n t o f t a x p a i d b y t h e t r u s t e e i n a w a y w h i c h w o u l d r e f l e c t t h e e c o n o m i c p o s i t i o n o f t h e b e n e f i c i a r y a t t h e t i m e w h e n t h e i n c o m e w a s r e c e i v e d o r r e c e i v a b l e b y h i m . I t m u s t b e r e m e m b e r e d t h a t t h e s e q u e s t i o n s a r e n o t e n t i r e l y s e p a r a b l e . A n y p r o p o s a l w h e r e b y b o t h t r u s t e e a n d b e n e f i c i a r y a r e t a x e d r a i s e s t h e q u e s t i o n a s t o w h a t s h o u l d b e t a x e d . I n t h e c a s e o f i n c o m e r e c e i v e d b y t h e t r u s t e e , t h e a n s w e r i s s i m p l e . W h e n i t c o m e s t o a m o u n t s d i s t r i b u t e d t o t h e b e n e f i c i a r y , t h e a n s w e r i s l e s s s o . B e f o r e , h o w e v e r , d e a l i n g w i t h t h i s p o i n t t h e q u e s t i o n o f t h e a p p r o p r i a t e r a t e o f t a x a t i o n o u g h t t o b e c o n s i d e r e d , s i n c e a l t e r a t i o n s t o r a t e m a y t o s o m e e x t e n t r e n d e r a g r o s s - u p a n d c r e d i t s y s t e m , f o r e x a m p l e , u n n e c e s s a r y . 1 1 . The R a t e o f T a x a t i o n T h e C a n a d i a n a n s w e r t o t h e q u e s t i o n o f t h e a p p r o p r i a t e r a t e o f t a x a t i o n c l e a r l y d e p e n d s o n w h o m t h e t a x p a y e r i s . W h e r e t a x i s l e v i e d o n t h e b e n e f i c i a r y e i t h e r b e c a u s e i n c o m e 3 0 9 F o r e x a m p l e , a g r o s s - u p a n d c r e d i t s y s t e m . 134 i s p a y a b l e t o h i m o r b e c a u s e he e l e c t s , a s a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y , t o p a y t a x on i t , he i s t a x e d a t t h e r a t e a p p r o - p r i a t e t o h i m , t r u s t i ncome b e i n g a g g r e g a t e d w i t h h i s income f r o m o t h e r s o u r c e s . W h i l e i n t h e l a t t e r c a s e a q u e s t i o n a r i s e s a s t o t h e p r o p r i e t y o f t i m i n g , i n t h e f o r m e r , t a x a t i o n o f t h e b e n e f i c i a r y a t h i s r a t e s on income he r e c e i v e s i s c l e a r l y a p p r o p r i a t e . The r a t e c u r r e n t l y i m p o s e d on t h e t r u s t e e i s l e s s s o . An i n c o n s i s t e n c y e x i s t s b e t w e e n t h e t r e a t m e n t o f i n t e r v i v o s t r u s t s and t h o s e w h i c h a r e t e s t a m e n t a r y . T r u s t e e s o f t h e f o r m e r p a y a f l a t r a t e o f a p p r o x i m a t e l y 50%, t h o s e o f t h e l a t t e r a r e s u b j e c t e d t o t h e m a r g i n a l r a t e s a p p l i c a b l e t o i n d i v i d u a l s g e n e r a l l y . The d i f f i c u l t y i s t h a t n e i t h e r r a t e c o i n c i d e s w i t h t h a t o f t h e b e n e f i c i a r y and g i v e n t h a t i ncome i s t a x e d o n l y o n c e , t h i s l a c k , o f c o r r e l a t i o n c a n n o t be s u b - s e q u e n t l y c o r r e c t e d . The o n l y way t o r e s o l v e t h i s d i f f i - c u l t y 3 ^ i s t o i m pose t a x a t r a t e s a p p r o p r i a t e t o t h e b e n e f i - c i a r y . T h i s was, i n f a c t , s u g g e s t e d by t h e R o y a l C o m m i s s i o n . I t was t h e i r p r o p o s a l t h a t a b e n e f i c i a r y f o r whom income was a c c u m u l a t i n g , c o u l d e l e c t t o h ave t h e t r u s t p a y t a x on h i s " s h a r e " o f t h e income a t h i s " a d d i t i o n a l r a t e " t h a t i s , p a y t h e a d d i t i o n a l amount o f t a x t h a t t h e b e n e f i c i a r y w o u l d h a v e b e e n r e q u i r e d t o p a y had he r e c e i v e d t h e income i n t h e y e a r 310 A s s u m i n g t h a t t a x i s l e v i e d on o n l y one o c c a s i o n a s i t i s u n d e r t h e p r e s e n t s y s t e m . 135 O -| -| i n w h i c h i t a r o s e . N e i t h e r t h e U n i t e d S t a t e s n o r t h e U n i t e d K i n g d o m a t t e m p t s t o o p e r a t e a s y s t e m c o m p l e t e l y a l o n g t h e s e l i n e s , a l t h o u g h t h e U n i t e d S t a t e s ' s e p a r a t e s h a r e r u l e i s somewhat s i m i l a r . 3 1 2 The d r a f t e r s o f t h e c u r r e n t C a n a d i a n l e g i s l a t i o n a l s o r e j e c t e d i t i n f a v o u r o f a s y s t e m e s s e n - t i a l l y s i m i l a r a s t o r a t e , b u t u n d e r w h i c h , t h e b e n e f i c i a r y p a y s t h e t a x , t h u s n o t i n v o l v i n g t h e t r u s t e e i n numerous and p o s s i b l y c o m p l e x c a l c u l a t i o n s . I t s h o u l d be remembered t h a t e v e n i f i t i s p o s s i b l e t o t a x income as i t a r i s e s a c c o r d i n g t o t h e r a t e a p p l i c a b l e t o t h e a p p a r e n t b e n e f i c i a r y , t h e d i f f i c u l t y t h a t when t h e i ncome i s r e c e i v e d o r r e c e i v a b l e t h e b e n e f i c i a r y ' s r a t e may be d i f - f e r e n t i s s t i l l n o t s o l v e d . T h i s p r o b l e m l e a d s t o a c o n s i d - e r a t i o n o f t h e q u e s t i o n o f t i m i n g . I I I . The T iming of T a x a t i o n The C a n a d i a n a n s w e r t o t h e q u e s t i o n o f t i m i n g i s t h a t income i s t a x e d o n l y o n c e , when i t a r i s e s . A g a i n , w here income i s d i s t r i b u t e d t o t h e b e n e f i c i a r y i n t h e y e a r i n w h i c h i t a r i s e s no p r o b l e m e x i s t s . Where t h i s i s n o t s o , s e v e r a l p r o b l e m s a r e a p p a r e n t . F o r e x a m p l e , c i r c u m s t a n c e s may e x i s t where t h e b e n e f i c i a r y i s c a l l e d upon t o p a y t a x f o r t h a t y e a r 311 See C h a p t e r 3, s u p r a , a t p. 8 3 , n. 180. 312 See C h a p t e r 3, s u p r a , a t p. 103, n. 249. 136 w i t h o u t income b e i n g r e c e i v e d o r r e c e i v a b l e by h i m . ^ x ^ T h i s i s t h e r e s u l t o f p r o v i d i n g an i n f a n t w i t h a v e s t e d i n t e r e s t a l t h o u g h w i t h payment p o s t p o n e d . A s i m i l a r r e s u l t , a l t h o u g h one w h i c h i s c h o s e n by t h e b e n e f i c i a r y r a t h e r t h a n i m p o s e d upon h i m , o c c u r s where he makes a p r e f e r r e d b e n e f i c i a r y e l e c t i o n . The s e c o n d p r o b l e m o f c o u r s e i s t h a t by t a x i n g income o n l y when i t a r i s e s and n o t a l s o when i t i s d i s t r i b u t e d , t h e r e i s no m e c h a n i s m w h e r e b y e a r l i e r u n d e r p a y m e n t s o r o v e r - p a y m e n t s c a n be c o r r e c t e d . E v e n i f t h e r e w e re s u c h a mecha- n i s m , t h e r e r e m a i n s t h e f u r t h e r p r o b l e m as t o w h e t h e r i t i s more a p p r o p r i a t e t o impose t a x i n i t i a l l y a t a h i g h r a t e o r a t a l o w e r one. C a n a d a , w h i c h makes no s u b s e q u e n t a d j u s t m e n t , d o e s b o t h . The U n i t e d S t a t e s w h i c h d o e s make s u c h an a d j u s t m e n t h a s p r o - v i s i o n s o n l y f o r a d d i t i o n a l payment o f t a x by t h e b e n e f i c i - a r y , n o t f o r r e c e i p t o f a r e f u n d . ^ 1 4 B a l a n c e d a g a i n s t t h e d e s i r e f o r n e u t r a l i t y w h i c h s u g g e s t s t h a t income s h o u l d be t a x e d t w i c e i n o r d e r t o a l l o w an a d j u s t m e n t a r e two f a c t o r s : o n e, t h e n e e d f o r s i m p l i c i t y i n t a x l a w ; and two, t h e f a c t 313 A l t h o u g h t h i s p r o b l e m may be a v o i d e d i n p r a c t i c e by i n c l u d i n g a b r o a d e n c r o a c h m e n t power i n t h e t r u s t i n s t r u - ment o r by p r o v i d i n g t h a t a l l t a x e s a r e t o be p a i d o u t o f t r u s t f u n d s . 314 S u p r a , n o t e 305. 137 t h a t u n d e r t r u s t l a w , and a p p a r e n t l y C a n a d i a n t a x l a w , a c c u m u l a t e d income i s an a c c r e t i o n t o c a p i t a l a nd a d i s t r i b u - t i o n o f c a p i t a l i s a t a x - f r e e d i s t r i b u t i o n . B o t h t h e R o y a l C o m m i s s i o n p r o p o s a l s and t h e U n i t e d S t a t e s r u l e s c o n t a i n d e t a i l e d p r o v i s i o n s f o r d e t e r m i n i n g t h e amount o f t a x w h i c h s h o u l d be p a i d by t h e b e n e f i c i a r y t o whom a c c u m u l a t e d income i s f i n a l l y d i s t r i b u t e d . ^ 1 5 The q u e s t i o n d o e s n o t a r i s e u n d e r t h e U n i t e d K i n g d o m r u l e s s i n c e income a c c u m u l a t e d f o r a p e r s o n e n t i t l e d t o i t i s t a x e d t o h i m a s i t a r i s e s and income a c c u m u l a t e d s u b j e c t t o a d i s c r e t i o n i s r e c e i v e d a s c a p i t a l . The R o y a l C o m m i s s i o n p r o p o s e d t h e a d o p t i o n o f a f o r m u l a w h e r e b y an a v e r a g e t a x c r e d i t c o u l d be c a l c u l a t e d f o r a b e n e - f i c i a r y . J-° The U n i t e d S t a t e s t h r o w b a c k r u l e i s somewhat more c o m p l e x , b e i n g s p e c i f i c a l l y d i r e c t e d n o t j u s t t o t h e t a x p a y a b l e b u t t o t h e s o u r c e o f t h e i n c o m e . ^ 1 7 The m a t t e r o f s o u r c e l e a d s t o t h e f i n a l q u e s t i o n , what s h o u l d be s u b j e c t t o t a x ? 315 See C h a p t e r 3, s u p r a , a t pp. 83-84 and 1 0 8 - 1 0 9 , r e s p e c - t i v e l y . 316 See C h a p t e r 3, s u p r a , a t pp. 87-88. 317 See C h a p t e r 3, s u p r a , a t pp. 107-108, 1 0 1 - 1 0 2 . 138 I V . The Subject of Ta x a t i o n A t p r e s e n t i n C a n a d a , t h e t r u s t e e i s t a x e d on income r e c e i v e d by h i m , s u b j e c t t o t h e d e d u c t i o n a l l o w e d f o r income p a y a b l e t o a b e n e f i c i a r y . The l a t t e r i s t a x e d on income d i s - t r i b u t e d t o h i m f o r t h e y e a r i n w h i c h i t a r i s e s a n d on income w h i c h he e l e c t s t o p a y t a x on i n t h e y e a r i n w h i c h i t a r i s e s . Income w h i c h i s a c c u m u l a t e d f o r h i m ( u n l e s s he i s a m i n o r w i t h a v e s t e d i n t e r e s t i n t h e income) i s r e c e i v e d by h i m a s c a p i t a l a n d t h e r e f o r e i s n o t s u b j e c t t o t a x on d i s t r i b u - t i o n . 3 1 8 T h i s i s a l s o t h e c a s e i n B r i t a i n w i t h r e s p e c t t o accumu- l a t i o n s i n a d i s c r e t i o n a r y t r u s t . The t r u s t e e p a y i n g t a x o n l y a t t h e b a s i c r a t e o f 30% and t h e a d d i t i o n a l r a t e o f 1 5 % , h i g h e r r a t e t a x i s a v o i d e d . T h i s a n o m a l y i s r o u g h l y a n d p e r - haps i n e q u i t a b l y b a l a n c e d by t h e f a c t t h a t a l t h o u g h some income t a x i s a v o i d e d , s o a r e some income t a x r e f u n d s . 3 1 9 The i n e q u i t y a p p e a r s t o be t h a t f o r t h o s e i n h i g h e r income b r a c k - e t s t h e r e i s a s a v i n g and f o r t h o s e i n l o w e r b r a c k e t s a l o s s . 318 Where t h e t r u s t i s an i n t e r v i v o s t r u s t , t h i s may r e s u l t i n an o v e r p a y m e n t o f t a x ; where t h e t r u s t i s t e s t a m e n - t a r y , an u n d e r p a y m e n t , d e p e n d i n g on t h e b e n e f i c i a r y ' s m a r g i n a l r a t e . 319 See C h a p t e r 3, s u p r a , pp. 123-124. 139 Of more c o n c e r n p e r h a p s i s t h e f a c t t h a t i n t h e U n i t e d K i n g d o m , d i s t r i b u t i o n s o f c a p i t a l made t o p e r s o n s h a v i n g income i n t e r e s t s may w e l l be s u b j e c t t o t a x . ^ 2 0 T h i s l a t t e r p r o b l e m d o e s n o t a r i s e i n C a n a d a , d e d u c t i o n s f r o m t r u s t income and i n c l u s i o n s i n t h e income o f t h e b e n e f i c i a r y b e i n g o f amounts p a y a b l e t o t h e b e n e f i c i a r y u n d e r t h e t r u s t i n s t r u - ment and l i m i t e d by t h e t r u s t ' s income f o r t h e y e a r . T h i s i s a s i m p l e r — and p r o p e r l y s o s i n c e a c c u m u l a t i n g income i s n o t t r a c k e d — v e r s i o n o f t h e U n i t e d S t a t e s s y s t e m f o r s e p a r a t i n g t h e income f r o m t h e c a p i t a l c omponent. I t s h o u l d be a p p a r e n t t h a t o n l y i f a t w o - t i e r s y s t e m o f t a x a t i o n o f t r u s t income were a d o p t e d w o u l d t h e s e p a r a t i o n o f t r u s t f u n d s i n t o t h e c o mponents o f c u r r e n t i n c o m e , a c c u m u l a t e d i n c o m e , and c a p i t a l be r e q u i r e d . I n c o n c l u s i o n , i t i s c l e a r t h a t any c h a n g e t o t h e r u l e s g o v e r n i n g t h e t a x a t i o n o f t r u s t income r e q u i r e s a c o n s i d e r a - b l e number o f r e l a t e d c h a n g e s . I t a l s o seems t h a t any a t t e m p t t o r e s o l v e t h e p r o b l e m s d i s c u s s e d e a r l i e r w i l l l e a d t o t h e i n t r o d u c t i o n o f f u r t h e r c o m p l e x i t i e s i n t o t h e s y s t e m . F o r e x a m p l e , i f a g r o s s - u p and c r e d i t s y s t e m w e re i n t r o d u c e d t o d e a l w i t h t h e p r o b l e m o f t h e r a t e p a i d by t h e t r u s t e e d i f - f e r i n g f r o m t h a t w h i c h w o u l d be p a y b l e by t h e b e n e f i c i a r y , 320 See C h a p t e r 3, s u p r a , p. 124. 140 r u l e s f o r d e t e r m i n g t h e amount o f c r e d i t t o w h i c h a b e n e f i c i a r y was e n t i t l e d w o u l d be r e q u i r e d . S u c h r u l e s w o u l d have t o make p r o v i s i o n f o r a l l o c a t i n g t h e c r e d i t among v a r i - o u s b e n e f i c i a r i e s . The c o m p l e x i t i e s i n v o l v e d m i g h t d i c t a t e t h a t some s o r t o f a v e r a g i n g s y s t e m be a d o p t e d . The a c h i e v e - ment o f a b s o l u t e n e u t r a l i t y w o u l d t h u s have b e e n c o m p r o m i s e d by t h e ne e d t o a v o i d e x c e s s i v e c o m p l e x i t y . L i k e w i s e , t h e i n t r o d u c t i o n o f a t w o - t i e r s y s t e m w o u l d c r e a t e a n e e d t o f u r - t h e r d i s t i n g u i s h b e t w e e n income a nd c o r p u s d i s t r i b u t i o n s t h a n i s done p r e s e n t l y . The i n c r e a s e d n e u t r a l i t y a n d e q u i t y i n t h e t a x a t i o n o f t r u s t income w h i c h m i g h t be g a i n e d t h r o u g h a l t e r a t i o n o f t h e e x i s t i n g r u l e s a r e p e r h a p s n o t j u s t i f i e d b y t h e i n t r o d u c t i o n o f t h e c o m p l e x i t y r e q u i r e d t o a c h i e v e them. 141 B i b l i o g r a p h y A m i g h e t t i , L e o p o l d . "Income Tax E v e n t s T r i g g e r e d by D e a t h : An E x a m i n a t i o n o f S e l e c t e d P r o b l e m s " ( 1 9 7 9 ) , 31 C a n . Tax F d n . R e p t . P r o c . Tax C o n f . 652. B e r n s t e i n , J a c k ; "Income Tax C o n s e q u e n c e s o f T r u s t D i s t r i b u - t i o n s o f Income and C a p i t a l " ( 1 9 8 1 ) , 33 Can. Tax F d n . R e p t . P r o c . Tax C o n f . 587. B e r n s t e i n , J a c k and H a n s o n , S u z a n n e I.R. "The T a x a t i o n o f A c c u m u l a t i n g Income o f P e r s o n a l T r u s t s " (1980), 28 C a n . Tax J . 715. B u t t e r w o r t h ' s U.K. Tax G u i d e . 1983-84 2nd e d . L o n d o n : B u t - t e r w o r t h s , 1983. B r a d l e y , J.M. " S h a r e h o l d e r s o f F o r e i g n A f f i l i a t e s a n d B e n e - f i c i a r i e s o f N o n - R e s i d e n t I n t e r V i v o s T r u s t s " ( 1 9 7 4 ) , 26 C a n . Tax F d n . R e p t . P r o c . Tax C o n f . 225. C.C.H. S t a n d a r d F e d e r a l Tax R e p o r t e r . C h i c a g o : House I n c . Cohen, M a r s h a l l A. Income T a x a t i o n o f I n t e r V i v o s T r u s t s . T o r o n t o : C a n a d i a n Tax F o u n d a t i o n , 1964. C u l l i t y , M a u r i c e C. " N o n - R e s i d e n t T r u s t s " ( 1 9 8 1 ) , 33 Can. Tax Fdn. R e p t . P r o c . Tax C o n f . 646. C u l l i t y , M a u r i c e C. " W i l l - - I n c o m e I n t e r e s t s — R e n u n c i a t i o n A f t e r A c c e p t a n c e — P a r t i a l R e n u n c i a t i o n — T a x a t i o n " ( 1 9 7 6 ) , 56 Can. B. Rev. 317. C u l l i t y , M a u r i c e C. "Powers o f A p p o i n t m e n t " ( 1 9 7 6 ) , 28 C a n . Tax Fdn. R e p t . P r o c . Tax C o n f . 744. C u l l i t y , M a u r i c e C. and F o r b e s , R o b e r t E. T a x a t i o n and E s t a t e P l a n n i n g . T o r o n t o : R i c h a r d De Boo L t d . , 1978. D a v i e s , F.R. I n t r o d u c t i o n t o Revenue Law. L o n d o n : Sweet & M a x w e l l , 1980. F a r r a n d , J.T. " C o n v e y a n c e r ' s N o t e b o o k " ( 1 9 7 1 ) , 41 C o n v e y . 4. F r i e s e n , R.A. and T i m b r e l l , D.Y. C a n a d i a n T a x a t i o n o f Income A r i s i n g i n N o n - R e s i d e n t C o r p o r a t i o n s and T r u s t s . T o r o n t o : CCH C a n a d i a n L t d . , 1975. F u k e , J o h n M. "Tax A c c o u n t i n g P r o b l e m s f o r E x e c u t o r s and T r u s t e e s " ( 1 9 7 2 ) , 20 Can. Tax J . 189. 142 G o l d b e r g , S a n f o r d H. "U.S. T r u s t s C r e a t e d by and f o r C a n a d i a n s L o s e T r e a t y E x e m p t i o n f o r C a p i t a l G a i n s " ( 1 9 8 0 ) , 28 Can. T a x J . 218. Goodman, W o l f e D. "The F u t u r e o f T a x a t i o n o f T r u s t s " ( 1 9 7 0 ) , 18 C an. Tax J . 380. G r e e n , R i c h a r d A. "The R e s i d e n c e o f T r u s t s f o r Income Tax P u r p o s e s " ( 1 9 7 3 ) , 21 C a n . Tax J . 217. K e l l o u g h , Howard J . " B a s i c Tax C o n s i d e r a t i o n s o f T r u s t s a n d an E x a m i n a t i o n o f Some P a r t i c u l a r T y p e s o f T r u s t s " ( 1 9 7 5 ) , 27 Can. Tax F d n . R e p t . P r o c . Tax C o n f . 478. Ke n n e d y , James F. "The Use o f T r u s t s i n Tax and E s t a t e P l a n - n i n g " ( 1 9 8 1 ) , 33 Can. Tax F d n . R e p t . P r o c . Tax C o n f . 577. L i n k , D a v i d T. and Wahoske, M i c h a e l J . " T a x a t i o n o f D i s t r i - b u t i o n s f r o m A c c u m u l a t i o n T r u s t s : The I m p a c t o f t h e Tax R e f o r m A c t o f 1976" ( 1 9 7 6 ) , 52 N o t r e Dame Law. 6 1 1 . L o n d o n , B a r r y J . "Complex T r u s t T a x a t i o n : A P r o p o s e d R e f o r m " ( 1 9 7 1 ) , U. P e n n . L. Rev. 1035. M c N u l t y , J o h n K. F e d e r a l Income T a x a t i o n o f I n d i v i d u a l s , 2nd e d . S t . P a u l : West P u b l i s h i n g Co., 1978. M i c h a e l s o n , A r t h u r M. " D i s t r i b u t a b l e N e t Income, t h e T i e r S y s t e m , and t h e T h r o w b a c k R u l e " ( 1 9 6 9 ) , 4 R e a l P r o p . P r o b . & T r . J . 634. M o r r i s , D. B e r n a r d . " J u r i s d i c t i o n t o T a x : An U p d a t e " ( 1 9 7 9 ) , 31 C a n . Tax F d n . R e p t . P r o c . Tax C o n f . 414. Newman, L a w r e n c e a nd K a l t e r , A l b e r t . " C o n s o l i d a t i o n o f M u l - t i p l e T r u s t s " ( 1 9 7 2 ) , 27 Tax L. Rev. 561. N o b l e , W.R. "Some Tax A v o i d a n c e A s p e c t s o f N o n - R e s i d e n t T r u s t s " ( 1 9 7 9 ) , 5 E.T.Q. 8 1 . P i n s o n , B a r r y a n d G a r d i n e r , J o h n . P i n s o n on Revenue Law. 1 3 t h e d . L o n d o n : Sweet & M a x w e l l , 1980. R a p h a e l , L l o y d F. C a n a d i a n Income T a x a t i o n o f T r u s t s , 2nd e d . Don M i l l s , O n t a r i o : CCH C a n a d i a n L t d . , 1982. R e p o r t o f t h e R o y a l C o m m i s s i o n on T a x a t i o n . O t t a w a : Queen's P r i n t e r , 1 966. S a r k a r i , N o s h i r P.D. " T a x a t i o n o f N o n - R e s i d e n t T r u s t s " ( 1 9 7 4 ) , 22 C a n . Tax J . 584. 143 S c o t t - H a r s t o n , J . C . " R e s i d e n c e o f T r u s t s " ( 1 9 6 1 ) , 15 Can. Tax F d n . R e p t . P r o c . Tax C o n f . 244. S o a r e s , P a t r i c k C. T r u s t s a n d Tax P l a n n i n g . L o n d o n : Oyez P u b l i s h i n g L t d . , 1979. S t e v e n s , W i l l i a m K. " A c c u m u l a t i o n T r u s t s and t h e T h r o w b a c k R u l e " ( 1 9 7 1 ) , 49 T a x e s 876. S t i k e m a n , H. Heward. C a n a d a Tax S e r v i c e . T o r o n t o : R i c h a r d De Boo L t d . S t r i n g e r , C h r i s t o p h e r J . " P r e f e r r e d B e n e f i c i a r y E l e c t i o n i n T e s t a m e n t a r y T r u s t s " ( 1 9 7 9 ) , 5 E.T.Q. 160. T i l e y , J o h n . R e v e n u e Law. 2nd e d . L o n d o n : B u t t e r w o r t h s , 1978. U n d e r h i l l ' s Law R e l a t i n g t o T r u s t s a n d T r u s t e e s , 1 3 t h e d . by D a v i d J . H a y t o n . L o n d o n : B u t t e r w o r t h s , 1979. W a t e r s , D.W.M. "The N a t u r e o f t h e T r u s t B e n e f i c i a r y ' s I n t e r - e s t " ( 1 9 6 1 ) , 45 C a n . B. Rev. 219. W h e a t c r o f t , G.S.A. B r i t i s h Tax E n c y c l o p e d i a . L o n d o n : Sweet & M a x w e l l . W i l l i a m s o n , P e t e r . " C a p i t a l C o s t A l l o w a n c e s a n d A l l o c a t i o n P r o b l e m s i n an E s t a t e o r T r u s t " ( 1 9 6 6 ) , 16 U . T . L . J . 310.

Cite

Citation Scheme:

    

Usage Statistics

Country Views Downloads
France 2 0
China 2 7
Maldives 1 0
United States 1 0
City Views Downloads
Unknown 2 16
Beijing 2 0
Malé 1 0
Ashburn 1 0

{[{ mDataHeader[type] }]} {[{ month[type] }]} {[{ tData[type] }]}

Share

Share to:

Comment

Related Items